藝術品金融的廣闊空間

黃 怡

隨著國民收入的上升以及企業的經濟實力在逐步強大，當前中國藝術市場的需求格局已經改變，不再是以海外買家為主體。同時，受國家調控房地產市場政策的影響，大量民間資本另尋增值渠道，中國藏家的強勁購買力在拍賣市場得到充分展現。2010年春拍結果顯示，國內文物與藝術品拍賣市場呈現出新一輪的強勢增長。此外，隨著中國富裕階層的不斷龐大，藝術品正成為這個階層的新寵，投資需求日益旺盛。

亟待寬松的稅收制度

中國畫廊聯盟數據研究中心數據顯示，中國藝術品市場上半年的拍賣數據約為205億元人民幣，這—數據占到了去年全年228億元人民幣的近93‰足可見其發展勢頭強勁。據中國畫廊聯盟秘書長西沐分析，“人民幣將成為全球最重要的三大國際儲備貨幣之一，因而以相對發達的資本市場為核心的中國金融體系將成為全球多極金融中心之一。”在西方，藝術品與金融聯姻已屢見不鮮，但在今天的中國卻還是起步階段，急需創造配套條件發展中國藝術品金融。

上海泰瑞藝術基金運營總監王凱對本刊記者表示，中國藝術品市場發展前景廣闊，這基本是大家的共識，從去年以來中央政府也發布了多項促進文化產業發展與繁榮的重要綱領性文件。但國內藝術品市場要取得長足進步，仍然任重道遠。現在除了綱領性文件外，急需在金融政策、貨幣政策、稅收政策等方面有具體的措施出臺，來支持藝術品市場的繁榮，如藝術品交易稅收的減免等。王凱舉例道，“香港藝博會從去年開始舉辦，今年僅僅是第二屆，已經成為亞太地區最重要的藝術品博覽會之一，從規模、參展畫廊質量、作品質量、藏家質量、現場交易等方面遠遠超過其他已經舉辦多年的藝博會，其中一個重要原因就是在香港藝術品交易是免稅。”

福建省資深藝術品投資人黃先生則表示，中國藝術品市場要發展良好的藝術品金融非常需要政府出臺對文化產業的相關扶持制度，尤其是稅收制度。過去幾年，境外珍貴文物大規模回流中國，除了國內購買力增強外，與政府對藝術品拍賣采取較寬松、鼓勵政策有很大關系，這對促始境外藝術品回流起到極大作用。中國的藝術品市場大力發展也是近幾年的事情，藝術品行業目前最需要的是呵護與扶持。由于香港不設個人征收藝術品拍賣交易所得稅，所以許多高額藝術品交易都集中在香港，使得香港成為全世界中國藝術品拍賣交易中心地位。政府亦可參考國外作法，譬如香港、倫敦、紐約等地相關法規。

優化藝術品金融管理

在資本市場的促進下，目前的藝術品市場與金融資本鏈接緊密，一些實力雄厚的企業及投資機構大規模介入藝術品收藏和投資，使得整個藝術品收藏市場發生了巨大的變化，它為這個市場帶入了資金，并催生了新的收藏群體。另一方面，隨著金融資本對藝術市場的不斷介入，藝術品投資基金將會成為中國藝術市場最大的資本平臺。而同時，藝術品投資的運作周期較長，類似封閉式基金的運作，需要確定投資期限和確定資金規模，從而使得投資團隊制定較為長遠的投資規劃，以獲取長期的投資收益。

王凱表示，在西方發達資本主義國家，藝術市場比較成熟。藝術金融產品也比較成熟，他們好的管理方法、經營策略非常值得我們去學習和借鑒，但中國市場有自己的特殊性，完全照搬也是行不通的。他分析道：“比如海外成熟的藝術金融產品投資周期一般在10年左右，這是與藝術品自身的特性相匹配的，但這個投資周期對大多數國內投資人而言，都是不能接受的，所以我們管理發行的兩款藝術品投資產品的投資周期都是5年，我們認為低于5年，投資風險就比較大。”

福建運通集團副總裁王豪則表示，金融是任何產業的核心鏈，藝術品本身具備融資功能，起到促進市場經濟發展的作用。藝術品市場只有獲得金融支持，才能發揮其在資本市場中的雙向功能，更可以扶持其他產業的發展。

黃先生認為，藝術品金融化的最重要原因是中國經濟發展的大背景。當前新進人中國藝術品市場的群體里有很多金融投資的專業人士，他們更注重在藝術品投資上運用現代經營理念，視野更廣闊。所以，藝術品金融化是大資本和新理念的介入，是一種良性的發展趨勢。

創建專業鑒定機構和經紀人團隊

目前的中國藝術品市場產品多樣化，但藝術基金發展的一大隱院是：缺乏既懂投資又熟悉中國藝術品市場的藝術品投資經紀人。如果這方面的人才儲備不足，那么運行專門性投資基金就會帶來較大的風險。

黃先生表示，在西方，藝術品經紀人制度在國際藝術品市場的發展上扮演了很重要的角色，像洛克菲勒這樣的大基金會都是委托經紀人購買藝術品。理想的藝術品投資經紀人除了具備良好的職業道德外，還應該具備豐富的金融投資經驗與對藝術品及藝術品市場的歷史、現狀及未來走勢的深刻理解與前瞻性判斷。此外，藝術基金還需要與金融界、藝術界有著廣泛而密切的接觸，其啟動需要對銀行、保險公司、企業給予投資政策上的支持。

而對于基金管理權威機構的組成，黃先生強調，這其中不光有研究文物藝術品的博物館的專家，還應該有拍賣專家、民間市場行家、典當公司以及藝術品投資機構。此外，還需要在社會中普及藝術品投資與鑒賞知識。既要對藝術品投資的知識、技巧及發展趨勢等進行普及教育，還要充分揭示藝術品投資的風險。如此，方能促進中國藝術品金融走向成熟發展。