銀泰加速整合北京奢侈品商場

王先知/文

銀泰加速整合北京奢侈品商場

王先知/文

“公司相信此次股權收購對集團未來在中國百貨市場，特別是北京及北方區域的發展有著重要的戰略意義。”銀泰百貨（集團）有限公司近日正式對外宣布成功收購恒基地產下屬全資子公司SIN CHENG HOLDINGS PTE LTD的全部股份。

由于該公司擁有燕莎友誼商場有限公司（后簡稱“燕莎”）50%的股權，收購完畢后銀泰百貨將擁有燕莎50%的股份。

據了解，SIN CHENG HOLDINGS PTE LTD是一家于新加坡注冊成立的有限責任公司，而燕莎是一家在中國知名度很高的百貨連鎖企業，目前在北京運營3 家商場，包括亮馬橋的燕莎中心、燕莎奧特萊斯一、二、三期及金源燕莎店，以及在山西省的太原店。

銀泰欲借勢燕莎商業品牌

“銀泰百貨北京市場一直做得就不好，這次希望通過收購燕莎的股權，進而順利成章地收購到燕莎成熟的運作模式。” 中國百貨商業協會副秘書長范艷茹在接受記者采訪時認為，銀泰百貨用資本來換取燕莎成熟的運作模式和品牌，這對于銀泰百貨提升在北京的盈利能力是一個捷徑。

對于此次并購，范艷茹認為，這次銀泰百貨收購燕莎的是股權，具體經營上還得按照燕莎原來的管理方式運作，兩者之間是互惠互利的關系，因為各自的股份是50%，雙方是平等的對話，應該是一樁共贏的股權變動。

同時，她也表示，此次收購對北京百貨商業領域并不會造成很大影響，“北京的高端百貨商場又不止燕莎一家，像賽特、當代、藍色港灣、翠微發展得也都很好。”

據了解，銀泰百貨收購燕莎50%股權的行動，在北京百貨業也不是第一次，但是，范艷茹還提醒銀泰百貨說，“后期運作就看它（銀泰百貨）怎么運作了，如果像之前百貨領域的一些收購那樣，收購之后盈利狀況并沒有很大上升，還略有下降，就不太好了。”

“我看到這個消息之后，感到是很振奮的。” 商務部市場運行調控專家、北京工商大學經濟學院教授洪濤接受采訪時認為，目前我國商業正進入結構性調整時期，“資本的多元化投資是一個趨勢，這次銀泰百貨間接收購燕莎50%的股份，既是銀泰百貨想利用燕莎的商業品牌，同時也有利于改善燕莎的股權結構，對燕莎的現代企業公司治理制度還是有好處的。”

洪濤進一步舉例說，北京麗都飯店的股權結構是經常變化的，而它的經營管理就比較成熟，基本不隨股權變化而改變，“燕莎的經營模式比較成熟，這次并購也不會影響燕莎的經營。”

意欲整合北方市場

在銀泰百貨發出收購公告后,香港資本市場對此給出的反應還是很強烈的：在恒指全日跌0.37%的情況下，銀泰百貨逆勢大漲,10月13日銀泰百貨以11.48港元開盤,最高漲至12.20港元,最終以11.840港元收市,漲幅為5.34%。

而根據銀泰10月12日公布的營運統計數字顯示，截至2010年9月30日止前九個月，銀泰百貨特許專營銷售和直接銷售所得款項約為45.95億元人民幣，與去年同期相比（包括銀泰寧波東門店）增長17.7%。

對此，銀泰百貨首席財務官袁飛在接受媒體采訪時曾表示：“我們進行本次收購的目的有三項，首先，燕莎友誼的盈利狀況不錯，所以注入我們上市公司后有利于提升銀泰百貨的利潤；其次，燕莎友誼在北京占據較高的高端零售市場份額，我們也希望通過本次收購擴大北方市場版圖，完善銀泰百貨全國布局。”

袁飛還透露，基于考慮與恒基兆業地產的戰略合作，由上述發行代價股份的付款方式可以看出，銀泰百貨等于是讓交易對方持有自己約7%的股權，同時，在收購完成后，將有權提名李家杰為銀泰百貨的非執行董事候選人。

銀泰公布稱 ：這次收購的總代價為16.125億港元，對價將全部以銀泰新增股票形式支付，新發股價格為10.92港元 / 股，即新發行接近1.48億股。交易完成后，恒基地產將擁有銀泰百貨集團7.74%的股份，并有權提名李家杰為銀泰集團非執行董事候選人。

據了解，1963年，李家杰出生于香港，祖籍是廣東順德，香港企業家，目前擔任恒基兆業副主席及中華煤氣董事，是恒基兆業創辦人兼主席李兆基的長子。華夏時報記者從北京浙江企業商會了解到，銀泰百貨的董事長沈國軍目前已經不擔任會長職務，而是名譽會長，也不在商會辦公。

情系燕莎為哪般

在北京， “燕莎”已經成為一個象征現代生活方式的品牌，顧客在燕莎的消費是一種文化與品位的交流，是一種生活休閑的體驗。

作為北京乃至全國第一家合資的百貨店，燕莎商城在成立之初，就由外方新加坡SIN CHENG公司持有50%的股份，此次銀泰百貨收購的就是外方持有的燕莎一半股權。

燕莎商城率先通過ISO9002質量管理體系和ISO14001環境管理體系的國際認證，成為國內第一家國際認可的綠色環保商城。平均每年接待顧客逾150萬人次，其中，外國旅游者及常駐外籍人士占到10%左右，沙特王儲法赫德殿下、美國前國務卿奧爾布萊特女士、泰國詩林通公主、國際足聯主席布拉特先生、皇馬群星、中非論壇外賓等，都曾光顧商城、參觀購物。同時，燕莎商城擁有10多萬名國內國際會員，他們代表著北京乃至中國北部省市高收入、高消費階層的主流。

燕莎友誼商城總經理張躍進也認為，在北京零售業領域中，燕莎絕不會放棄爭取任何一個“第一”：中國第一個高檔百貨店；京西第一家高檔百貨店；第一個使用藍色引擎可視化供應商管理系統。

張躍進在燕莎官網給消費者致辭中說，為了“精準營銷”，燕莎友誼商城把維系顧客群的工作做到商場之外，燕莎在全國首推“異業合作”計劃，讓商場卡友可同享航空、賓館、旅游、醫療其他業態的優質服務——這個新的“第一”，完全顛覆零售業通過競相打折爭取臨時客流的單一營銷手段，再次證明了燕莎在全國高檔百貨業態中的領軍姿態。

并購或將愈發頻繁

1998年11月16日，銀泰百貨第一家店——杭州武林店正式開業，從此后拉開了銀泰進軍新潮時尚消費人群的序幕。

此后的幾年間，銀泰百貨攻城略地，一路高歌。2005年對于銀泰百貨來說意義非凡，從這年開始，銀泰百貨在杭州之外開始了攻城略地，寧波天一店首戰告捷。 當年的10月，國際著名投資基金——美國華平投資集團成為公司的戰略合作伙伴，銀泰百貨引入國外先進的管理理念和國際資本市場的運作方式，推動自身實現跨躍式發展。

就這樣，從杭州到寧波、金華、溫州一路攻城略地，至2007年3月20日，銀泰百貨在香港聯交所掛牌上市(1833.HK)，成為首只登陸海外股市的浙江商業股，全面走向國際化。

目前銀泰百貨集團正在運營及籌建中的大型百貨商場和購物中心近三十家，門店遍布北京、武漢、西安、杭州、寧波、溫州、金華、義烏等城市的商業中心，已初步形成了全國性的百貨連鎖集團公司的架構。2009年銀泰百貨集團自營與管理門店總銷售額超過80億元，資產規模逾70億元，員工總數逾5000人，經營業績已進入全國百貨連鎖企業前列。以銷售額計算，銀泰百貨已成為浙江省內最大的百貨連鎖企業。

“今后并購肯定是發展的方向，對整個行業的發展也是十分有利的。”范艷茹認為，在美國百貨商場已經沒有幾家百貨公司，而我國還是很多，企業間的并購只要是市場行為就是對行業發展有利的，未來北京百貨市場的并購將會越來越激烈。

針對社會有關外資進入北京百貨業后的擔憂，洪濤表示，我們不要對立外資和民族品牌的立場，未來我們還要進一步開放百貨商場領域，外資將與我國百貨行業有機融為一體，外資在資本、理念、方法、技術、物流配送等方面的經驗將進一步提升百貨行業的發展水平。

“未來，北京百貨商場領域的并購會越來越多、越來越頻繁，投資人會根據不同的投資狀況和經營狀況而改變自身的投資結構，或者是加大，或者是減少，這都是很正常的。” 洪濤如是說。