掀起“新三板”的蓋頭來(上)

張偉偉

這是一個有趣的市場,2006年開市當年,它全年的交易額還不及主板市場10分鐘的交易額,即便到如此,全市成交額也只有11多億元。但根據中國證券業協會公布的數據,2010年上半年,69家新三板公司共實現營業收入34.54億元,同比增長32%;凈利潤3.59億元,同比增長75%。扣除非經常性損益后,69家新三板公司的凈利潤為3.41億元,同比增長80%。與之相映成趣的是,2010年上半年,105家創業板公司實現凈利潤30.45億元,同比增長25.7%。

但創業板是熾熱的,是火焰,“新三板”卻顯得孤寂,默默無聞,好似冰山。不過隨著“坐市商”、“對股民開放”等政策陸續進行研討,這個被稱之為“真正的創業板”、“上市孵化器”的老板塊有望以全新的面目示人,成就中國多層次的資本市場體系。

“新三板”的族譜

現代成熟的資本市場包含了場內交易和場外交易兩大市場。在我國,世人耳熟能詳的主板、中小板、創業板都屬于場內交易這個分支。而“老三板”、“新三板”則是場外交易這個大家族的兩個成員。

所謂場外交易(OTC),指的是非上市或上市的證券,不在交易所內進行交易而在場外市場進行直接交易的活動,又稱柜臺交易。具體到證券交易市場,與場外交易對應的便是三板市場。我國傳統的三板市場于2001年7月16日正式成立,也即是現在俗稱的“老三板”,而我們今天故事的主角“新三板”則要到2006年才正式登場。

2002年,北京市政府向時任國務院副總理李嵐清提出,中關村科技園區未上市股份公司存在較強的股份流通需求,國務院指示由中國證監會商有關方面共同研究園區公司進入代辦系統進行試點。在證監會協調下,協會和北京市政府、科技部、深圳證券交易所等相關單位歷經三年半的研究和準備,制訂報價轉讓試點方案,2005年12月,試點方案獲國務院批準。2006年1月,經證監會批準,協會發布股份報價轉讓試點辦法及相應配套規則,中關村科技園區非上市公司進入代辦系統進行股份報價轉讓試點工作正式啟動。世紀瑞爾和中科軟于2006年1月23日掛牌,成為首批登陸“新三板”的企業。

據福州市軟件園管委會副主任黃建雄介紹,與“老三板”主要承載連續多年業績虧損被滬深交易所退市交易的股票,或者原來就沒有在滬深交易所交易直接在三板上市交易的股票不同,六位交易密碼以430開頭的“新三板”均為直接在三板上市交易的中關村科技園的股票。由于吸收了中關村科技園內初創期和快速發展期的企業,“新三板”被業內視為建立中國多層次資本市場的塔基,是創業板和主板市場的孵化器,目前,“新三板”由中關村科技園區向其它56個國家級高新區擴大的工作正在緊鑼密鼓進行。國家科技部、中國證監會今年7月向國務院報送“新三板”擴大試點標準、規范,操作程序等,待國務院審批核準后就組織各省國家級高新區申報,今年年底前就能批準第一批“新三板”擴大試點的國家級高新區。目前,包括福州、廈門在內的眾多高科技園區均在積極申請入圍。