小額貸款公司難解政策“亂結”

　　農(nóng)村信用體系依然沒有建立，個人、項目信用質(zhì)量難以掌握的問題仍未解決，晉源泰和日升隆的嘗試實際是失敗了，這就是大銀行冷淡對待小額貸款公司的真正原因。
　　
　　中國最早的兩家小額貸款公司都在2009年遇到了麻煩。
　　“2009年下半年，我們先是找了本地的小銀行和農(nóng)村信用社，想拆借資金，被一句‘上面沒政策’給拒絕了。后來去找大銀行，人家壓根看不起我們這點業(yè)務，說要給就給1億、2億，我們還不敢要。”山西省平遙縣晉源泰小額貸款公司業(yè)務經(jīng)理侯正強告訴《瞭望東方周刊》，因為缺乏后續(xù)資金，晉源泰的營業(yè)利潤自2008以來，已經(jīng)連續(xù)2年下滑。
　　進入2010年，“自2005年一直采用的營業(yè)模式，也出現(xiàn)了越來越多的問題，”侯正強說，“如今我們能做的就是勉強維持著，等新政策帶來轉(zhuǎn)機。”
　　同處平遙縣的日升隆小額貸款公司，在國內(nèi)銀行體系屢屢碰壁之后，把希望寄托在了國外銀行和基金的身上。“2009年開始，他們派了好幾撥人來考察，現(xiàn)已開始正式注資談判，這是目前我們唯一有希望引進的低成本資金，”日升隆副總經(jīng)理陳文慶告訴本刊記者。
　　但問題是沒有政策規(guī)定。“政府主管部門、銀監(jiān)會、中國人民銀行，我們?nèi)即驁蟾媪耍麄円膊恢滥懿荒芘缓靡蚕蛏厦嬲埵荆裁磿r候有結果誰都不知道。”
　　在民間金融業(yè)發(fā)達的溫州，曾經(jīng)風光無限的小額貸款公司，也同樣遭遇了轉(zhuǎn)型村鎮(zhèn)銀行受阻、再融資受限、監(jiān)管混亂、身分不清的問題。
　　“開始是指標少，申請的人太多，政府還要開常委會來決定指標究竟給誰，可到如今，溫州的指標還沒有用完，大批的民間金融業(yè)者，卻跑到湖北去尋找機會。”溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文告訴《瞭望東方周刊》。
　　
　　“中國第一家”走上下坡路
　　
　　晉源泰和日升隆成立于2005年，是中國人民銀行推行的全國最早的小額信貸公司試點，即由私人出資，用自有資金發(fā)放貸款。當時的貸款主要針對當?shù)剞r(nóng)戶。
　　2005年12月，晉源泰以2000萬元的資本金掛牌。到2008年4月30日，凈利潤已超過360萬元。
　　2008年上半年，“當?shù)劂y監(jiān)會的負責人間我愿不愿意改成村鎮(zhèn)銀行，我就寫了一個申請，但實際我是不愿意的，因為變成村鎮(zhèn)銀行，我就只剩10％的股份，辛辛苦苦打下的江山就不是我的了。”晉源泰董事長韓士恭此前接受《瞭望東方周刊》采訪時說，申請交上去之后杳無音信，反而讓他感到慶幸。
　　按照銀監(jiān)會的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機構。最大銀行業(yè)金融機構股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20％，單個自然人股東及關聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10％，單一非銀行金融機構或單一非金融機構企業(yè)法人及其關聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10％。
　　雖然韓士恭保住了控制權，但晉源泰卻也在此時走上了下坡路。最重要的原因是只貸不存，導致后續(xù)資金不足。
　　一方面，“2008年，銀行貸款利率下調(diào)了4次，我們也跟著調(diào)了4次，因為競爭太多了，我們的貸款利率本來就達不到銀行標準的4倍”；另一方面，因為看不到轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行的希望，股東不愿再投錢。“晉源泰就只能靠著2000多萬的資金，維持著有錢則貸，貸完就歇的日子，利潤一直在下滑，”侯正強說。
　　“2009年我們的利潤率不到9％。”陳文慶說，同樣的情況在日升隆也出現(xiàn)了。但侯正強告訴本刊記者，小額貸款公司目前最大的危機，還在于“靈活”的運作模式暴露出了巨大的硬傷。
　　
　　“靈活”模式難敵成本壓力
　　
　　“靈活”的運作模式，一直是外界公認的小額貸款公司最大的優(yōu)點。
　　晉源泰的靈活之處在于，很多時候，申請貸款的農(nóng)戶沒有任何抵押物，晉源泰的信貸員就通過自己在農(nóng)村的親戚、朋友來了解申請者的信譽和經(jīng)濟狀況。“如果大家都說某人人品好，信用好，兩個小時就可以讓他把貸款領走。”貸款發(fā)放之后，信貸員還要對貸款者的生意提供幫助，甚至幫忙聯(lián)系客戶。
　　公務員擔保也是晉源泰首創(chuàng)，即由當?shù)毓珓諉T以自己的工資進行擔保。“可到后來，申請貸款的人越來越多，公務員就那么幾個，慢慢的，公務員也不愿意擔保了，村委會擔保、親戚擔保，都出現(xiàn)了這樣的問題。”
　　沒有抵押，缺少擔保，所有的壓力都集中在了信貸員身上。結果就是，“一個信貸員對應著幾百甚至上千個客戶，每戶只貸了幾萬甚至幾千塊，而每家情況都不一樣，管理起來非常頭疼。”侯正強說，直到此時，他才真正明白為什么遍布全國的銀行體系，會留下這樣一個空白。
　　“我們現(xiàn)在的客戶，就是銀行看不上，信用社不想搞的，資質(zhì)不好的，才分流到我們這里。以前規(guī)模小還不覺得，現(xiàn)在才發(fā)現(xiàn)成本不能承受。”
　　按照經(jīng)濟學家茅于軾早前的說法，小額貸款公司只貸不存，沒有低成本的資金來源，行業(yè)很難實現(xiàn)盈利。因為小額貸款的額度小、風險大，占用人力多，最后就成了高成本。
　　陳文慶說，日升隆發(fā)明了信貸員風險共擔機制，讓信貸員交保證金，出現(xiàn)壞賬就跟公司分擔風險。但這也在放大信貸員的權力，“管理越來越依賴人而不是制度，跟銀行的模式越離越遠，規(guī)模越大，風險越高，銀行也看到了，所以再電沒有人找我們談轉(zhuǎn)型村鎮(zhèn)銀行的事了。”
　　當年就是因為效率過于分散、成本高企和管理困難，四大國有商業(yè)銀行才退出了農(nóng)村市場。復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅告訴《瞭望東方周刊》，目前農(nóng)村的信用體系依然沒有建立，個人、項目信用質(zhì)量難以掌握的問題仍未解決，晉源泰和日升隆的嘗試實際是失敗了，這就是大銀行冷淡對待小額貸款公司的真正原因。
　　
　　溫州“破冰”
　　
　　與晉源泰和日升隆相比，在溫州開辦的小額貸款公司，因為以中小企業(yè)為主要貸款對象，所以管理成本和風險都小得多。
　　浙江開始小額貸款公司試點是在2008年5月，開閘之初，“樂清市有一個名額，申報的企業(yè)卻有30多家，據(jù)說最后市里還要開常委會來決定，這是前所未有的”，溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文告訴本刊記者。
　　“申報的人太多了，反而讓政府緊張，因為國家的政策是誰審批誰負責，政府擔心風險，只能層層加碼，一級一級地把門檻抬高”，結果是，當年7月出臺的《溫州市小額貸款公司試點工作操作規(guī)程(暫行)》規(guī)定，小額貸款公司的主發(fā)起人應該是工商信用管理AAA級企業(yè)，而且是管理規(guī)范、信用優(yōu)良、實力雄厚的當?shù)孛駹I骨干企業(yè)。
　　注冊資金也從國家規(guī)定的500萬元提高到5000萬元。溫州市又在此基礎上，從5000萬元提高到1億元，有的縣市區(qū)甚至提高到2億元額度。
　　“原本最具激情的擔保、典當為主的民間金融人士全部被排除在外。再加上初期開業(yè)的小額貸款公司經(jīng)營并不順利，所以，按照原來的計劃，溫州16家試點的小額貸款公司，在2008年10月底前就應該全部開業(yè)，可直到2009年2月，正式開業(yè)的只有8家。有些企業(yè)干脆就退出了申請。”周德文告訴《瞭望東方周刊》。
　　于是，溫州放松了政策。
　　2009年8月，溫州市政府辦公室下發(fā)《關于促進溫州小額貸款公司穩(wěn)健發(fā)展的實施意見》，將增資擴股條件從一年放寬至半年，單次增資最高額度可達資本金的1倍。
　　除稅費返還補助、財政補助激勵政策、建立風險補償機制等政策扶持外，為降低小額貸款公司的融資成本，《意見》還規(guī)定小額貸款公司可從不超過兩家銀行業(yè)金融機構融入低于資產(chǎn)凈額50％的資金，利率原則上以同期“上海銀行間同業(yè)拆放利率”為基準加點確定。小額貸款公司還可以采取為銀行機構包收包放組合貸款，并承擔貸款全部風險的形式，與銀行機構聯(lián)合發(fā)放組合貸款，以擴大融資數(shù)量。
　　年度考核評價達標、內(nèi)控制度健全、不良貸款比例當年低于1％的優(yōu)秀小額貸款公司，還允許開展票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等新業(yè)務試點。
　　這再次激起了民間金融業(yè)“陽光化”的激情，盡管此時很多民間金融業(yè)者連開辦小額貸款公司的資格都沒有。
　　
　　破冰政策的尷尬
　　
　　但在周德文看來，直到今天，“破冰”卻依然局限在政策層面。
　　所謂放開經(jīng)營范圍，其實并未得到正規(guī)金融機構的支持，“票據(jù)貼現(xiàn)，委托貸款這樣的業(yè)務，都是高壟斷性的，但小額貸款公司連金融機構都算不上，只是特殊的工商企業(yè)，誰會帶你玩?”周德文說，“至于財稅支持，也不是地方政府能決定的，牽涉到財稅體系整體的改革，地方政府實際上權力有限。一家小額貸款公司想獲得稅費返還和財政補助，要經(jīng)過層層審批，據(jù)我所知，到現(xiàn)在沒有一家公司通過審批。”
　　這些其實都只是在小額貸款公司享受不到金融機構同等待遇情況下的權宜之計，沒有改變小額貸款公司的性質(zhì)。“沒有治本，也沒有治標，”徐寧(化名)是溫州一家小額貸款公司總經(jīng)理，在2009年信心滿滿地接受了多家媒體采訪后，如今已經(jīng)不愿再公開談論這個行業(yè)。
　　溫州當?shù)孛襟w曾公布了一家小額貸款公司的內(nèi)部財務報告，顯示：1億元的注冊資本金，按照全年90％的使用率計算，放款利率18％。，全年的利息收入為1944萬元。扣去25％的所得稅，5.56％營業(yè)稅及附加，以及90萬元的壞賬準備金，稅后利潤為1294萬元。只要股東分紅為1分，那連公司的營業(yè)費用、人員工資都無從開支。
　　按照規(guī)定，小額貸款公司的貸款利率最高不能超過國家貸款基準利率的4倍，實際操作的月息大概是2.6分到2.8分左右。
　　“說是找銀行拆借資金，能保證微利，事實上，我們根本沒資格進入銀行，同業(yè)拆借市場，銀行只愿意貸款給你，拿貸款的錢放貸，就只是給銀行打工。”徐寧說，小額貸款公司一直被銀行體系所排斥。例如，按規(guī)定小額貸款公司應定期向信貸征信系統(tǒng)提供借款人、貸款金額、貸款擔保和貸款償還等業(yè)務信息，但卻不能從征信系統(tǒng)中獲取其貸款客戶的信用信息。
　　目前已經(jīng)開業(yè)的溫州小額貸款公司，大股東都是當?shù)氐拇笮推髽I(yè)，“最先是抱著搶占戰(zhàn)略高地，為未來進入金額業(yè)試水的心態(tài)，但村鎮(zhèn)銀行的路現(xiàn)在看來還走不通，所以，企業(yè)就只能讓小額貸款公司消極地維持現(xiàn)狀，不肯輕易退出，也不會有多少積極性。”
　　
　　溫州地下錢莊“突圍”
　　
　　相比之下，溫州的民間借貸卻將迎來—個新的高潮。
　　“2009年，溫州民間資本對外投資不利，又大量回流，預計2010年，溫州民間借貸資金總量將達到800億元，地下錢莊的長期借款月息只有1.2分到2.5分，短期借款月息則是3分到10分之間。”
　　目前，溫州“地下資本”、“私人錢莊”占了民營企業(yè)資金來源的30％～40％。
　　“但民間借貸終究還是想合法化，不久前，一批民間金融業(yè)者組團去湖北考察，在那里，有指標但是沒錢。”周德文說。
　　“溫州的民營資本總量大概在6000億元左右，中小企業(yè)也有30多萬家，最起碼能夠容納1000家小額貸款公司。”周德文說，按照他的預計，2010年國家新增貸款量會減少很多，民間資本進入信貸領域?qū)艿礁嗟恼吖膭睿懊耖g資金開始在溫州以外尋找新的機會，對他們來說，小額貸款公司仍是成為‘銀行家’的唯一跳板。”
　　但走出溫州是否就能找到新的機遇，業(yè)者心里沒有底。
　　“我們擔心的是，溫州層層加碼的情況在其他地方重演，因為溫州地下錢莊的名聲太響，難保當?shù)卣疀]有擔心，畢竟是誰審批誰負責。”溫州一位私下做著地下錢莊的典當公司老板徐偉