巧用結(jié)構(gòu)融資支持出口

隨著國際經(jīng)濟貿(mào)易的發(fā)展，出口信貸和結(jié)構(gòu)融資已成為支特我國外貿(mào)出口持續(xù)增長的重要保證和有力手段。如何在出口貿(mào)易中利用結(jié)構(gòu)融資為我國進出口貿(mào)易服務(wù)，是一個越來越受出口企業(yè)關(guān)注的問題。對出口企業(yè)來說，在談商務(wù)合同之時，首先就要考慮如何使用銀行信貸，即巧用、善用結(jié)構(gòu)融資支持出口，具體融資結(jié)構(gòu)可以根據(jù)項目的特點而設(shè)計安排，主要有以下幾種結(jié)構(gòu)形式。

第一，利率結(jié)構(gòu)。貸款協(xié)議的利率一般有兩種，即固定利率和浮動利率。采用浮動利率，隨行就市，借貸雙方都會不虧不賺。而采用固定利率，借貸雙放都有一定的風險，因為利率一旦在簽署之日固定下來，在貸款期內(nèi)就不能再調(diào)整，如果利率上升了，借款人就虧了，反之亦然。在國際招標項目中，很多國家參與競標，招標方主要看兩個方面，一個是商務(wù)報價，包括技術(shù)標和商務(wù)標，另一個是融資報價。越來越多的招標方都是綜合考慮這兩方面因素。

第二，當事人結(jié)構(gòu)。對出口信貸來講，銀行支持的是國內(nèi)出口商對外簽署的出口合同。但隨著國際貿(mào)易多元化的發(fā)展，很多出口商在境外都設(shè)有分支機構(gòu)，由于種種原因，出口商希望通過其境外的企業(yè)與買方簽約。對此，國外的大銀行已經(jīng)歷了由支持本國的設(shè)備出口轉(zhuǎn)為支持本國企業(yè)的利益。而我國現(xiàn)在也認識到了這個問題，并且也已操作了類似的項目，即不管合同是否由境內(nèi)企業(yè)簽署，只要是中國公司，體現(xiàn)了中國利益，都可以申請出口信貸的支持。

第三，貨幣結(jié)構(gòu)。一般來說，商務(wù)合同中簽的是什么貨幣，貸款協(xié)議就簽什么貨幣，這樣可以避免匯率風險，但也有一些特殊案例。比如2009年簽署的一個通信項目，商務(wù)合同簽的是美元，貸款協(xié)議也是按美元談的，但是到了簽署的時候，由于趕上金融危機，美元成本上升了很多，借款人無法承受。為了促使項目成功，貸款銀行以較低成本的歐元報價，這樣核算下來，把匯率風險都算上，借歐元比借美元合適。最后，借貸雙方經(jīng)過反復磋商終于成功簽署了歐元貸款協(xié)議，由借款人承擔匯率風險。在出口信貸項下，貸款協(xié)議和商務(wù)合同是互相銜接的，貸款不落實，商務(wù)合同也不能往下進行。

第四，保險結(jié)構(gòu)。出口企業(yè)利用國家給予的信貸資金，可以得到信貸的支持和保險的支持。銀行可以給國外買方提供中長期的低息貸款，原因是是其風險轉(zhuǎn)移到了出口信用保險公司。保險公司是根據(jù)出口的產(chǎn)品和項目的國別，一旦同意在其保險范圍之內(nèi)，一次性收取一定的保險費，保險費按照國際慣例可以加在合同當中，并以此向銀行申請85％的出口信貸。很多企業(yè)對此可能不夠了解，在談商務(wù)合同時，沒有把保險費加進去，致使貸款協(xié)議簽署時需自行支付保險費，從而減少了企業(yè)的利潤。按照國際慣例，保險費是由買方來支付的。雖然貸款協(xié)議是與國外借款人簽署，但出口商一旦發(fā)貨，銀行馬上將錢打到出口商的賬戶，國外借款人將按照貸款協(xié)議的規(guī)定，分期償還給銀行。

第五，還款結(jié)構(gòu)。根據(jù)國際慣例，貸款本息應該是由借款人每半年償還一次，也可以根據(jù)項目的情況靈活掌握，可以是前少后多，或前多后少，也可以一次性償還。例如電站項目，在前三年建設(shè)時期，沒有收益，就可以采用階梯式還款的方式，前幾年少還些，投入運營后再調(diào)整，后幾年多還些。

第六，貸款結(jié)構(gòu)。一般來說，貸款有15％是預付款。有些國家拿不出15％的預付款，就可能拿不到相應的貸款，在這種情況下，有些商業(yè)銀行可以根據(jù)情況，如認為買方信譽好，項目也很好，就可直接提供15％的商業(yè)貸款用于支付定金，期限短一些，利率高一些，這樣就可以滿足出口信貸的要求。

第七，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。一個出口項目可能會涉及到方方面面的銀行融資，并需要提供信用證和保函。還有國內(nèi)的采購，有些是人民幣支付的，而發(fā)貨以后，要收美元，因此也會有匯率風險問題。所以，通過一些保值的手段。來解決匯率風險的問題。通過一家銀行封閉運作，從前期的開定金保函、履約保函，到后期的出單結(jié)算，包括信貸、外匯保值等等，可為企業(yè)提供一攬子服務(wù)。