不簡單的指數基金

Michael(化名)是一名理財顧問，他的工作就是幫助投資者選出適合家庭投資的各種金融產品。當然，基金的挑選也是分內的事。

2004年初入行的Michael第一次推薦給投資者的基金，是一只中盤風格的積極配置型基金，如7-1圖所示。在2005年的大熊市中，這只基金依然把損失控制在15%以內，并且至今保持著出色的表現，也讓 Michael對于各種主動投資的基金特別鐘情。

但是，在始于2006年的一輪牛市中，Michael的客戶總是在抱怨自己的基金回報沒有跑贏“大盤”。不僅如此，這些客戶的抱怨同樣發生在了2009年的市場上漲行情中——幾只始終有著出色業績的選股基金，在大牛市中卻總是表現平平。

Michael在持續觀察和對比了不同時期股票基金的表現差異之后發現，幾乎每次牛市中，指數基金的回報都會好過大多數主動投資型基金，難道看似簡單的指數基金也有不簡單的地方嗎?

您是否也有同樣的經歷呢?在指數翻倍的大牛行情中，自己的基金收益卻徘徊在60%~80%之間，經常輸給了指數基金。下次將為您詳細介紹指數基金的種種特點，我們會從指數開始說起。

*本文摘自華夏基金出版《做一個理性的投資者》，僅供參考。市場有風險，投資需謹慎

理財顧問Michael在持續觀察和對比了不同時期股票基金的表現差異之后發現，幾乎每次牛市中，指數基金的回報都會好過大多數主動投資型基金。