保險帶融資打開博茨瓦納電力市場

2009年12月，中國出口信用保險公司(以下簡稱“中國信保”)正式為博茨瓦納莫魯卜勒B電站項目提供出口買方信貸保險風險保障。該項目總投資金額約14億美元，包括規模為4×150MW的發電站和相關的輸變電站。其中，發電站部分由中國電工設備總公司負責承建，涉及EPC合同額約9.7億美元。在此次承保過程中，中國信保開創性地與世界銀行、非洲開發銀行等國際多邊金融機構合作提供融資，建立了與國際多邊機構合作新模式。這一項目被市場認為是中國信保在危機下促進貿易融資的鮮活案例，并獲得《非洲投資者雜志》、《項目融資雜志》、《國際項目融資雜志》年度最佳交易獎。

政府融資需求引來多國競標者

莫魯卜勒B電站項目是博茨瓦納政府為解決國內電力供應不足、擺脫依賴外國供電局面而安排上馬的重要項目，總投資金額需要大約14億美元。博茨瓦納政府原本希望通過自有資金建設電站，但由于國際金融危機帶來的財政壓力，不得不選擇對項目進行融資。這一信息傳出后，不僅吸引了中資銀行的參與。

響際金融危機的風險相對較小，此國際投行、國際銀行和非洲當地銀行等融資渠道也積極響應。多種融資方式的競爭一方面拓寬了博茨瓦納政府的選擇，另一方面也提高了中資銀行獲取項目的難度。

從被懷疑到被重視中國方案脫穎而出

中方的融資方案如果能被博方接受，將促成中國承建博茨瓦納電力項目的第一單，這對于中國企業繼續深入開發甚至站穩該國市場，具有里程碑的標桿意義。

針對這個項目，中國信保迅速反應，及時與各方溝通，最終，中方的融資方案確定為：由中國官方出口信用保險機構提供保險支持、中資銀行提供融資、同時國際多邊金融機構參與共同完成的項目融資。

具體融資安排為：中國工商銀行為該項目EPC合同的85％提供出口買方信貸，貸款期限20年。中國信保與世界銀行聯合為中國工商銀行貸款提供保險，擔保。世界銀行和非洲開發銀行為該項目提供配套融資。

此次為中國企業和銀行首次在博茨瓦納電力市場承攬項目，這一方案究竟能否被博茨瓦納政府接受呢?

在初步方案形成后，中國信保與銀行迅速組團赴博進行方案說明，從專業角度詳細解釋了中方融資方案的程序、特點和官方支持出口信貸的政策性優勢，使博方對這一方案留下了深刻、積極、正面的印象，直接促成中資銀行承貸該項目。2009年3月，博茨瓦納政府最終決定邀請世界銀行、南非標準銀行、中國信保、中國工商銀行和非洲標準銀行共同參與為該項目解決融資。

以保險帶融資 以融資帶出口

今年2月19日，博茨瓦納莫魯卜勒B燃煤電站項目舉行開工奠基儀式，目前合同執行狀況良好。

對于融資銀行來說，信用保險在推進融資安排的進程中發揮了難以替代的作用。針對這一電站項目的融資特點，中國信保制定了完備的風險保障方案，實現了保險產品與世界銀行擔保產品的銜接和匹配，為中國工商銀行的融資安排掃除了最大的風險障礙。

對于出口企業來說，在買方信貸方式下，企業可以即期收匯，避免了收匯風險和政治國別風險，也無須自行承擔長期債務。

對于項目業主來說，這一方案不僅可以幫助博茨瓦納政府解決當地貨幣融資的額度限制問題，以及商業貸款融資成本高的問題，更重要的是，有了中國官方信用保險機構的支持，進一步增強和堅定了他們對中方商務和融資能力的認可和信心。

作為國家政策性出口信用保險機構，中國信保以專業、高效的工作保證了莫魯卜勒B燃煤電站項目融資安排的成功和企業順利執行項目，打造了中國企業承建項目、中方金融機構聯合國際多邊機構提供融資的良好模式，為我國出口企業、融資銀行后續開拓博國市場樹立了優秀的榜樣、創造了良好的條件。

編輯 筱夫