IMF:維持高增長的能力取決于量新平衡全球需求

有分析人士指出，在世界經濟復蘇與挑戰中，可以看出世界經濟格局正在變遷。而要應對這些挑戰，不僅需要從政策上進行協調，更重要的是此前由發達經濟體主導的世界經濟治理架構應該與時俱進，才能更好地重塑國際經濟秩序，加快復蘇的步伐，并且預防危機的再次發生。

國際貨幣基金組織(IMF)日前發布新一期的《全球經濟展望》報告，調高了對世界經濟的預期。報告預計全球增長在2010年和2011年將達到4.25％，比今年1月份的預計高出0.3個百分點。盡管全球復蘇的進展好于預期，但報告同時指出，各經濟體的復蘇速度存在差異——許多發達經濟體復蘇乏力，但多數新興和發展中經濟體的復蘇步伐堅實。IMF預計，隨著全球復蘇立穩腳跟，這種不同程度的復蘇將繼續下去。IMF還表示，全球經濟活動前景依然存在不確定性。風險普遍偏于下行，與發達經濟體公共債務增長有關的下行風險已變得更加突出。

IMF的上述報告預計，發達經濟體2010年、2011年將分別擴張2.25％、2.5％，而新興和發展中經濟體2010～2011年的增長率將超過6.25％。在發達經濟體中，美國比歐洲和日本迎來更好的開端。在新興和發展中國家經濟體中，新興亞洲處于領先地位。拉丁美洲主要經濟體以及其他新興和發展中經濟體的增長也在鞏固，但許多新興歐洲經濟體和獨聯體各國的增長仍然落后。撒哈拉以南非洲平安渡過了全球危機，預計其復蘇后將比過去全球衰退之后的更強。

與此同時，報告也提醒關注經濟復蘇面臨的風險，認為近期的一個風險是，市場對主權流動性和希臘清償能力的擔心如果得不到控制，可能轉化成全面蔓延的主權債務危機。更普遍而言，主要的擔心是許多發達經濟體的政策回旋余地已經基本耗盡或相當有限，使脆弱的復蘇面臨新的沖擊。此外，銀行對房地產的風險暴露繼續為美國和部分歐洲經濟體帶來下行風險。

針對全球不同國家和地區較為復雜的現狀，IMF為各國政府提出建議。報告指出，多數發達經濟體在2010年應繼續實行支持性的財政和貨幣政策，以維持增長和就業。但其中許多經濟體還迫切需要采取可信的中期戰略，控制公共債務，隨后將其降到更穩健的水平。另外，金融部門的修復和改革也應納入重要事項之內。許多新興經濟體再度快速增長，其中一些經濟體在面臨資本大量流入的情況下開始弱化其寬松的宏觀經濟政策。鑒于發達經濟體的增長前景相對疲弱，這些新興經濟體面J臨的挑戰是，在不引發新一輪經濟大起大落的情況下吸收不斷增加的資本流人并培育內需。

具體來看，IMF的政策建議包括如下內容。首先，亟須整頓中期財政戰略，降低主權債信的脆弱性。各國迫切需要制定和實施可信的財政調整戰略，以支持潛在增長的措施為重點。另外，還需對福利支出進行能降低未來支出、但不抑制當前需求的改革。

其次，在全球范圍內撤消寬松的貨幣政策并管理流向新興經濟體的資本。主要新興和一些發達經濟體將繼續引領緊縮周期，因為他們正在經歷更快的復蘇和資本流動的恢復。雖然僅存在有限的通脹壓力和資產價格泡沫跡象，但目前狀況表明需要密切監控和提早采取行動。

其三，政策還需支持長期金融穩定，從而形成更加安全、有競爭力、充滿生機的金融體系。關鍵是要迅速清理無生存力的機構并對具有商業前景的機構進行重組。在更安全的基礎上啟動證券化對于支持信貸、特別是對住戶和中小企業的信貸也非常重要。

其四，高失業率仍然是未來幾年世界經濟面臨的重要問題。促進就業的相關政策必不可少。為了限制勞動力市場遭到的破壞，以及高失業帶來的社會問題，宏觀經濟政策需要繼續支持經濟復蘇。與此同時，需采取政策促進工資靈活性并為失業者提供充分支持。

其五，全球必須就監管改革議程達成一致。并在確保改革目標的基礎上明確改革規模。政策制定者必須在促進金融體系安全性與保持其創新性和高效率之間取得適當的平衡。

最后，世界在中期內維持高增長的能力取決于重新平衡全球需求。而在重新平衡的同時，順差和逆差經濟體都需實行金融部門改革和促進增長的結構政策。