欠發達地區旅游業招商引資方式研究

摘妻：本文比較了國內外旅游業通常運用的多種招商引資方式，又結合欠發達地區的經濟、社會實際情況，提出通過多種創新的BOT融資方式來建立既突出政府在旅游開發中的地位，又發揮市場對旅游資源和資金的基礎性配置作用的旅游投資體制。

關鍵詞：旅游業；招商引資，BOT

一 欠發達地區旅游業投融資方式的問題

欠發達地區旅游業在招商引資方面已經取得了一系列成績，但是使旅游業成為支柱產業。在招商引資方面還存在諸多問題。一方面，旅游業與信貸市場的結合較為松散，沒有形成依賴自身的資本運作和外部資金投入產出的良性循環和自主發展。欠發達地區旅游業發展在較長的時期內，主要依靠財政性資金。另一方面，旅游行政部門的投資管理和融資職能弱化，未能建立市場性的替代機制。招商引資改革的方向是增大地方政府和企業在旅游招商引資方面的自主權，但是旅游部門普遍未能建立與旅游市場相適應的招商引資管理機制和市場引導機制，從而影響旅游業資金流向、結構的優化和向社會融資的度。諸多招商引資方面的問題成為了欠發達地區旅游業發展的瓶頸，迫切需耍構建一個高效的旅游融資體制，在這個體制內既突出政府在旅游開發中的地位，又發揮市場對旅游資源和資金的基礎性配置作用，并且有效地利用國內外閑散資金為旅游業開發融資。

二、各種旅游業投融資方式的比較

我國旅游業可以運用的投融資方式有以下幾種：第一，旅游企業憑借自身力量獲得商業信貸和政策性貸款。前者需要必要的資產抵押和企業一定的信譽積累，后者的獲得主要通過少數幾家政策性銀行獲得少量貸款。第二，通過成立旅游股份有限公司從資本市場籌集資金，旅游企業可以采取股份合作制、股份公司、股票上市的形式，逐步走上股份制企業經營的道路。第三，通過產業投資基金獲得融資，產業投資基金是一種特殊的投資基金，它以個別產業為投資對象，追求長期收益為投資目標，不僅有為產業融通資金的目的，還有扶助該產業發展的目的。在實際應用中，多見于基礎設施建設。第四，通過BO丁(Build Operate了ransfer)融資，這是指政府讓私營機構或外商，對傳統上由政府公共部門專營的基礎設施建設項目進行融資、設計。建造、經營、維修和管理，在指定年限(特許期)后將項目無償移交給項目所在地政府。

就第一種方式而言，商業信貸渠道的缺乏以及諸多障礙造成企業的融資規模受到很大限制，國內信用擔保制度不健全，旅游企業的信貸擔保不足，而一般金融機構對旅游企業的金融服務完全建立在商業性金融之上，相對于第一種間接融資方式，旅游企業通過股票市場直接融資的第二種方式則更為艱難。由于我國資本市場不成熟以及進入資本市場的條件限制，大量的旅游企業被拒絕于資本市場之外。就目前欠發達地區的經濟發展狀況來看，第三種方式可行性較低。產業投資基金的來源一部分是政府財政投入，另一部份從旅游企業的營業收入中按比例提取。由于欠發達地區財政很難劃拔足夠資金，再加上很多景點旅游營業收入少，必然使旅游產業投資基金儲備不足。相對于其他融資方式，第四種的BO丁融資方式有其獨特的優點：既有利于減少政府的財政負擔，又有利于提高旅游項目的經營管理水平和效率。通過這種方式政府既可以完成項目設施的建設目標，滿足經濟發展和公眾的需要，又可以解決缺乏資金投入的矛盾，從而減輕了政府財政負擔，避免了政府的債務風險。政府無需向外借款來實施所需項目的建設，所有籌資工作和項目的風險均可由市場資本承擔。市場資本的參與可以提高項目的經營管理效率，帶動國內的經營管理水平和效率的提高。因此，采用BOT方式可以使那些亟需建設而政府又無力投資的項目，提前建成并發揮作用，因此，BOT融資是欠發達地區旅游業較為切實可行的招商引資模式。

三 創新BO廠融資方式促進欠發達地區旅游業發展

1 BOT融資內容的擴展。在旅游項目開發中，BO丁融資方式既可以運用到旅游基礎設施建設中，如道路、交通、能源和電力等，也可以擴展到諸如旅游景區BO丁、旅游線路BOT、旅游專項產品BO丁等多種方式。這樣既可以獲得短缺的資金，又可以得到旅游項目從策劃到經營的一系列先進的管理方法。在特許期滿后，轉給欠發達地區有關部門繼續經營管理，這樣欠發達地區既疾得了電耍旅游項目的資金，又學到了世界最先進的旅游項目運營管理方法，同菏晉乎投資方廣泛的國際營銷渠道，吸引大量國際旅游者到欠發達地區旅游，可謂一舉多得。

2 OT融資渠道的擴展，在通常的B。T融資方式中，引進的投資方多為跨囪公司+大型國企和私企。在旅游項目開發建設中利用BOT融資方式，可以在洼重引進國內旅游企業。目前，已有一些旅游項目進行類似的運作，如湖南湘西風凰縣、黃山市屯溪老街和新安江城中心區等都采用類似BOT的融資方式吸納國內資金進行旅游項目的規劃、開發重建、獨家經營等，這樣既為國內大量閑晝資金找到出路，又使這些國內重要的旅游景點得到資金的支持，獲得進一步發展的機會。

3 旅游建設項目B07融資也可從TOT起步，TOT是指把已建成的旅游項目移交(T)給投資方經營(0)，一次性從中融得一部分資金，用于建設新的旅游項目，經營期滿后投資方再把原項目移交(T)給當地。這種方式可以避免B07中所包含的大量風險和矛盾，比較容易使雙方達成協議。采用TOT融資方式既可以為旅游開發新建項目引進資金，為現有項目引進管理，做到有序開放，還只涉及經營轉讓權，避免產權和股權糾紛。此外，TOT相對于BO丁風險較小，金融機構、基金組織和私人資本等都有機會參與投資，對旅游項目開發而言，融資渠道更為廣闊。