淺談流動資產管理中的現金管理

摘要：現金是流動資產的主要項目之一。現金的流動性最強，擁有足夠的現金對降低企業財務風險、增強企業資金的流動性具有重要的意義。

關鍵詞：流動資產；現金管理

一、現金管理的目的與內容

為了說明現金管理的目的與內容，必須了解企業持有現金的動機。

1.企業持有現金的動機

企業持有現金的動機主要有如下三個方面；

(1)支付的動機。支付的動機是指持有現金以便滿足日常支付的需要，如用于購買材料、支付工資、交納稅款、支付股利等。企業每天的現金收入和現金支出很少同時等額發生，保留一定的現金余額可使企業在現金支出大于現金收入時，不致中斷交易。支付需要現金的數量，取決于其銷售水平。正常營業活動所產生的現金收入和支出以及它們的差額，一般同銷售量呈正比例變化。其他現金的收支，如買賣有價證券、購入機器設備、償還借款等，比較難預測，但隨著銷售數量的增加，都有增加的傾向。

(2)預防的動機。預防的動機是指持有現金，以應付意外事件對現金的需求。企業預計的現金需要量一般是指正常情況下的需要量。企業預計的需要量一般是指正常情況下的需要量，有許多意外事件會影響企業現金的收入與支出。例如，地震、水災等自然災害；生產事故；主要顧客未能及時付款等，都會打破企業的現金收支計劃，使現金收支出現不平衡。持有較多的現金，便可使企業更好地應付這些意外事件的發生。預防動機所需要現金多少取決于以下三個因素；①現金收支預測的可靠程度，②企業臨時借款能力，③企業愿意承擔的風險程度。

(3)投機的動機。投機的動機是指企業持有現金，以便當證券價格劇烈波動時，從事投機活動，從中獲得收益。當預期利率上升、有價證券的價格將要下跌時，投機的動機就會鼓勵企業暫時持有現金，直到利率停止上升為止。當預期利率將要下降，有價證券的價格將現金投資于有價證券，以便從有價證券價格的上升中得到收益。

2.現金管理的目的

現金管理的是在保證企業生產經營所需要現金的同時，節約使用資金，并從暫時閑置的現金中獲得最多的利息收入。企業的庫存現金沒有收益，銀行存款的利息率也遠遠低于企業的資金利潤率。現金結余過多，會降低企業的收益；但現金太少，又可能出現金短缺，影響生產經營活動。現金管理應力求做到既保證企業交易所需資金，降低風險，又不使企業有過多的閑置現金，以增加收益。

3.現金管理的內容現金管理的內容包括：①編制現金收支計劃，以便合理地估計未來的現金需要②對日常的現金收支進行控制，力求加速收款，④用特定的方法確定理想的現金余額，當企業實際的現金余額與最佳的現金余額不一致時，采用短期融資策略或采用還借款和投資于有價證券等策略來達到理想狀況。

二、現金收支劃的編制

現金收支計劃是預計未來一定時期企業現金的收支狀況，并進行現金平衡的計劃，是企業財務管理的一個重要工具。現金收支計劃的編制方法很多，不同的方法采用不同的計劃表格形式，現以現金全額收支法為例，列示現金收支計劃的基本格式現金計劃中各項目說明如下；

1.現金收入

現金收入包括營業現金收入和其他現金收入兩部分。

(1)營業現金收入主要指產品銷售收入，其數字可從銷售計劃中取得。銷售計劃是編制企業其他計劃的基礎，一般應最先編制。財務人員根據銷售計劃資料編制現金計劃時，應注意以下兩點：

①必須把現銷和賒銷分開，并單獨分析賒銷的收款時間和金額；②必須考慮企業收賬中可能出現的有關因素，如現金折扣、銷貨退回、壞賬損失等。

(2)其他現金收入通常有設備租賃收入、證券投資的利息收入、股利收入等。

2.現金支出

(1)現金支出主要有材料采購支出、工資支出和其他支出

在確定材料采購付款的金額和時間與銷售收入的關系。材料采購的現金支出與銷售量存在一定聯系，但在不同企業、不同條件下這種關系并不相同。財務人員必須認真分析兩者關系的規律性，以合理確定采購資金支出的數量和時間。①要分清現購和賒購，并單獨分析賒購的付款時間和金額。②設法預測外界的影響，如價格變動、材料供應緊張程度等。④估計采購商品物資中可能發生的退貨，可能享受的折扣等，以合理確定現金的支出數額。

直接人工的工資可能隨銷量和生產量的增長而增長，但在計時工資制度下，工資的變動相對穩定，當生產稍有上升時，可能并不馬上增加人員，只有當產銷量大幅度變動或工資調整時，才會引起工資數額的大幅度變動。如果采用計件工資制，工資的數量將隨生產同比例地變化。

(2)對銷售費用和管理費用必須做合理的預測和估計

其他現金支出，主要包括固定資產投資支出、償還債務的本金和利息支出、所得稅支出、股利支出或上繳利潤等。固定資產投資支出一般都要事先規劃、可從有關規劃中獲得這方面數據。債務的本金和利息的支付情況可從有關籌資計劃中獲得。所得銳的數量應以當年預計的利潤為基礎進行估算。股利支出或上繳利潤數額可根據企業利潤分配政策進行預算。

3.凈現金流量

凈現金流量是指現金收入與現金支出的差額。

4.現金余額

現金余額是指計劃期現金末余額與最佳現金余額相比后的差額。如果期末現金余額大于最佳現金余額，說明現金有多余，應設法進行投資或歸還債務；如果期末現金余額小于最佳現金余額，則說明現金短缺，應進行籌資予以補足。

三、最佳現金余額的確定

現金是一種流動性最強的資產，又是一種盈利性最差的資產。現金過多，會使企業盈利水平下降；而現金太少，又有可能出現現金所短缺，影響生產經營。在現金余額問題上，也存在風險與報酬的權衡問題。在西方財務管理中，確定最佳現金余額的方法很多，有現金周轉模式、存貨模式、因素分析模式等。