黃金:謹(jǐn)防獲利回吐的可能性

近期，金價漲勢如虹，吸引了無數(shù)投資者的眼球，在這種情況下，作為普通的大眾投資者，該如何作為?

仍有望再創(chuàng)新高

今年以來的金價大漲主要源于歐債危機引發(fā)的避險情緒以及對美國經(jīng)濟復(fù)蘇前景的擔(dān)憂，從年初的1050美元/盎司附近起步，金價一路攀升，到6月創(chuàng)下1260歷史高點后調(diào)整，但很快重拾升勢，直到目前屢創(chuàng)新高。

根據(jù)預(yù)測，今年全球各國央行將成為黃金的凈買家，這種20年未遇的情景，將是金融危機后黃金復(fù)蘇最明顯的信號。而美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)上月21日公布的短期利率決議和政策聲明顯示，美聯(lián)儲將維持0-0.25%超低利率，并稱如果需要刺激經(jīng)濟、提高通脹率，將進一步采取量化寬松政策。該聲明暗示已經(jīng)準(zhǔn)備好買入美國國債，從而向市場注入數(shù)十億美元。這令投資者繼續(xù)拋售美元資產(chǎn)，也直接促成了金市再創(chuàng)新高。

高盛表示“低利率環(huán)境將促使金價進一步走高，美聯(lián)儲再度重啟量化寬松政策將令金價漲勢加速，黃金將提前到達此前預(yù)計的6個月目標(biāo)價1300美元。” 全球最大的黃金指數(shù)型基金(ETF)──SPDR黃金ETF，9月20日持有量增加3.647噸至1304.472噸。24日SPDR大幅增持6.079噸黃金。該基金ETF自今年3月開始持續(xù)大幅加倉，即便是7月份黃金市場的調(diào)整也沒有令其大幅回撤。與此同時，每年三四季度都是黃金首飾的傳統(tǒng)消費旺季，因為印度、中國等黃金消費大國即將迎來節(jié)日和結(jié)婚旺季，同時發(fā)達國家也將進入假期。因此，在10月份金價理論上會得到有力的支撐，并仍有望再創(chuàng)新高。

然而巴克萊技術(shù)分析師在每日報告中發(fā)出警告稱，當(dāng)金價處于每盎司1300美元上下時，市場會很自然地選擇獲利回吐。而大炒家索羅斯也認(rèn)為金價或仍有揚升空間，但亦重申金市已步入“終極泡沫”階段，“現(xiàn)在買金肯定不安全，金價不會永遠上升。”

合理配置理性投資

如果把黃金視為一種投資品而非消費品，那么就應(yīng)該如同對待其他投資品的方式一樣，對其進行合理的配置，理性的投資。首先，應(yīng)該明確投資黃金的目的，黃金最原始的一個作用就是抗通脹，普通投資者投資黃金主要是在通貨膨脹情況下達到保值的目的，而非靠其達到巨大的收益。明確了這一點，作為普通投資者，就應(yīng)根據(jù)實際情況，在可支配資產(chǎn)中依照自己的風(fēng)險承受能力合理配置一定比例的黃金資產(chǎn)。

而同為黃金資產(chǎn)，實物金和賬戶金也有所不同:實物金的買入賣出價差較大，適合長期持有，同時有些品牌的投資金條比如建行金做工精美，具有一定的藝術(shù)性和收藏價值;賬戶金的買入賣出價差小，可用作短期投資工具，同時賬戶金可實現(xiàn)網(wǎng)上銀行購買，交易非常便利，也不存在保管的問題，所以喜歡短線操作、流動性需求強的投資者應(yīng)重點考慮。而黃金T+D有做空機制和杠桿效應(yīng)，對于具有一定專業(yè)性、時間較充裕的投資者是個不錯的選擇。

從買入時點來說，如果是長期投資，只要判斷黃金處在一個長期上漲的過程中，任何一個時間點買入都是可行的，但如果能夠在一個回調(diào)的機會進場則是最佳，這一點對于短期投資則至關(guān)重要。就當(dāng)前而言，這一輪上漲已持續(xù)近兩個月，雖然大環(huán)境支持上漲的趨勢，但回調(diào)的壓力也與日劇增，所以目前不宜盲目追高，需要理性判斷，如果近期出現(xiàn)了不破壞整個上升趨勢的小幅回調(diào)則是一個進場的機會，但投資者仍要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟形勢和政策面的消息對大環(huán)境的影響。