我國商業(yè)銀行并購存在的問題與對策

[摘 要]我國商業(yè)銀行出于利潤的追逐和市場競爭的壓力，同時為了不斷拓展自己的業(yè)務范圍，熱衷于銀行并購，并購可以取得經營協(xié)同效應。但我國商業(yè)銀行并購還處于初步階段，存在諸如行政干預性強，市場性弱;橫向并購方式強，縱向和混合并購方式弱;跨國并購水平低;并購方面的法律、法規(guī)缺乏等方面的問題。在分析了我國商業(yè)銀行并購的動因和存在的問題后，本文給出了對策，主張由政府主導型并購向市場主導型并購方向轉變，由橫向并購向縱向并購、混合并購方向轉變，完善銀行并購的法律法規(guī)體系，加強銀行并購的監(jiān)管，從而促進我國商業(yè)銀行并購的健康發(fā)展。

[關鍵詞]商業(yè)銀行 并購

一、我國商業(yè)銀行并購的動因

1. 銀行并購的原始動力，來自于對利潤最大化的追逐和市場競爭的壓力

一方面，銀行作為特殊的金融企業(yè)，它生產和銷售的是無形同質的金融產品——金融中介服務，由于通過并購可以擴大銀行規(guī)模，增加金融品種，拓寬服務領域，獲得更多利潤，因此，追求利潤最大化的原始動力就刺激著商業(yè)銀行的并購;另一方面，商業(yè)銀行不僅面臨著同業(yè)之間的競爭，而且也面臨著非銀行金融機構競爭的壓力，尤其是各金融機構搶占金融市場制高點的競爭，使商業(yè)銀行的生存空間受到嚴重威脅。面對激烈的市場競爭，商業(yè)銀行往往會通過并購這種低成本擴張的手段來擴大銀行規(guī)模，增強銀行競爭力。

2. 一些大型商業(yè)銀行利用并購不斷拓展自己的業(yè)務范圍

混業(yè)經營已經成為我國商業(yè)銀行未來發(fā)展的必然趨勢，同時，也十分注重發(fā)展特色化服務與差異化經營。并購在推動銀行實力壯大的同時，也在不斷模糊銀行、證券、保險、信托等金融業(yè)務之間的邊界。在確定了混業(yè)化發(fā)展方向的前提下，各商業(yè)銀行有必要根據自身條件確立重點突破方向，以突出特色定位，實行必要的差異化戰(zhàn)略。可以從兩個方面著手:一是通過并購發(fā)展投資銀行業(yè)務;二是通過并購發(fā)展個人零售業(yè)務。發(fā)展投資銀行的股本收益率通常是商業(yè)銀行股本收益率的兩倍，可以增強銀行的資本實力。個人零售業(yè)務以其風險分散、資本占用少、利潤空間大等優(yōu)點已逐步成為現代商業(yè)銀行綜合化經營的基礎和大部分國際領先商業(yè)銀行的主要利潤來源。

3. 取得經營協(xié)同效應

經營協(xié)同效應是由經濟上的規(guī)模經濟、財務協(xié)同和多元化經營而使兩個或兩個以上企業(yè)合并為一個企業(yè)之后收益增大或成本減少。對銀行而言，規(guī)模經濟是指隨著銀行業(yè)務規(guī)模、機構網點的擴大而發(fā)生的單位運營成本下降，收益上升的現象，它反映了經營規(guī)模與成本的變動關系。與其他行業(yè)相比，通過并購，銀行業(yè)表現出更強的規(guī)模經濟性，特別是在科技水平飛速發(fā)展、高科技產品和高新技術手段普遍推廣的情況下，銀行只有達到一定規(guī)模，才能降低經營成本，改良技術設備，擴大市場份額，抵御經營風險。財務協(xié)同效應主要是指并購給金融企業(yè)在財務方面帶來的效應，這種效應的取得不是由效率提高引起的，而是由于會計處理慣例、稅法以及證券交易等內在規(guī)定的作用而產生的一種純貨幣上的收益。銀行業(yè)之所以具備財務協(xié)同效應，是因為并購提高了資本充足率，優(yōu)化了經營效益。通過并購實現多元化經營不僅能夠降低銀行的經營風險，還可以為其提供更多的發(fā)展機會、更廣闊的發(fā)展領域和戰(zhàn)略選擇的主動權。

二、我國商業(yè)銀行并購存在的問題

1. 并購行政干預性強，市場性弱

縱觀中西方銀行業(yè)并購歷程，我們發(fā)現西方工業(yè)化國家的銀行并購是商業(yè)銀行的自主行為，政府主要監(jiān)管并購有無違反法律和侵犯公眾利益，而我國的銀行業(yè)并購卻出自于政府化解金融風險的意圖，銀行業(yè)在并購指令面前沒有選擇余地，既我國每次銀行并購基本上是自上而下的政府主導型并購，并非是微觀主體本身自下而上的市場型并購，是政府出于宏觀調控和金融改革的需要，設計和制定并購方案，并參與實施并購的全過程。由于并購的內在動力不足，當某些金融機構遭遇危機時，政府往往通過行政干預撮合優(yōu)勢銀行收購瀕臨破產的金融機構，這種非市場或行政主導的并購行為較多地注重轉嫁當前危機和進行外源性調整，較少考慮并購雙方內部資源的整合和經營管理機制的改革，這可能弱化并購對于銀行低成本擴張的實際效果，使銀行滋生了優(yōu)劣共存的溫室效應，市場紀律和規(guī)則受到行政體制的破壞。

2. 橫向并購方式強，縱向和混合并購方式弱

我國銀行業(yè)并購基本上停留在初期的、原始的、簡單的橫向并購上，不能有效發(fā)揮并購的優(yōu)勢互補和規(guī)模經濟效益。西方發(fā)達國家的銀行業(yè)早在19世紀就已從橫向并購向縱向和混合并購方向發(fā)展，進入20世紀90年代，各國更是普遍采用以德國為代表的“全能銀行制”，實行金融多元化和交叉融合，而我國由于存在資本市場發(fā)育不完善，監(jiān)管水平有待提高等問題，都在一定程度上制約我國銀行并購方式的轉變。

3. 我國商業(yè)銀行跨國并購水平較低

我國商業(yè)銀行跨國并購規(guī)模較小，遠遠小于國際上銀行跨國并購的平均規(guī)模。另外，海外經營整體實力還很薄弱。由于受我國金融業(yè)國際化程度較低，市場金融體制尚未完全建立等因素影響，我國跨國經營的商業(yè)銀行隊伍尚未形成，業(yè)務規(guī)模與業(yè)務范圍與世界經濟發(fā)達國家的跨國銀行相比差距甚遠。目前我國商業(yè)銀行跨國并購主體只局限在總行一級，在一級法人的公司治理結構下，省級分行尚無跨國并購的主體資格，也影響了我國商業(yè)銀行并購。

4. 銀行并購方面的法律、法規(guī)較少

銀行業(yè)并購只有在健全而規(guī)范的制度框架內運行，才會保障并購雙方銀行及其利害關系人的利益不受損害。我國銀行并購方面的法律、法規(guī)、制度建設落后于實際發(fā)展的需要，真正涉及銀行并購的法律散見于《商業(yè)銀行法》、《破產法》等法律法規(guī)中，而且這些法律太籠統(tǒng)抽象，缺乏可操作性，適用性不強，無法指導復雜多變的銀行并購。同時，金融監(jiān)管制度的公正性和透明度標準也達不到有效監(jiān)管銀行并購要求，政府對于如何通過并購來優(yōu)化商業(yè)銀行組織體系尚無一套科學的整體規(guī)劃，缺乏相應的對口管理和協(xié)調政策。

三、我國商業(yè)銀行進行有效并購的對策

1. 由政府主導型并購向市場主導型并購方向轉變

為了有效調控和監(jiān)管，政府的牽線搭橋是必要的，但“拉郎配”式的行政干預有可能使處于收購方的優(yōu)勢銀行因救濟被收購方而效益下滑，難以對被收購方從經營機制上進行重構，不能從根本上化解原有的金融風險。政府的定位要逐漸變?yōu)橥ㄟ^制定和執(zhí)行法律為銀行并購創(chuàng)造有利的社會環(huán)境，規(guī)范銀行并購行為，加強并購管理，而非直接參與并購。銀行出于追求規(guī)模經濟和增強競爭力的要求，通過對市場進行認真研究和可行性分析，對比并購成本和收益后主動作出是“強強聯(lián)合”還是“強弱并購”，或是進行跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制的一種或多種并購方式來完成并購。我國銀行業(yè)的并購將是以資本為紐帶，以效益為目標，以市場為主導的金融資源的有序流動和有機整合。

2. 由橫向并購向縱向并購、混合并購方向轉變

目前我國實行銀行、證券、保險分業(yè)經營的原則，這與我國監(jiān)管體系不完善、市場機制不健全、普遍缺乏信用的情況是相適應的。但綜合銀行是未來銀行發(fā)展的必然，銀行的業(yè)務拓展成為一種趨勢，而單純的橫向并購并不能完全滿足競爭的需要，業(yè)務全能化成為未來競爭的內在要求。通過縱向并購和混合并購，以產生協(xié)同效應，優(yōu)勢互補，擴大銀行的經營范圍，壯大銀行的生存能力和競爭能力。國內有關監(jiān)管部門，也應在條件許可的情況下逐漸放寬混業(yè)并購的限制，先允許間接混業(yè)，后允許直接混業(yè);先放開銀行業(yè)與保險業(yè)的混業(yè)并購，再放開銀行業(yè)與證券業(yè)的混業(yè)并購。

3. 在跨國并購的目標選擇上，將業(yè)務領域作為選擇目標銀行的重要標準

商業(yè)銀行進行跨國并購的重要目的之一是進一步拓展銀行的業(yè)務領域。我國銀行國際化目前尚處于初級階段，業(yè)務領域狹窄，業(yè)務類型單一，主要是進出口結算和貿易融資等傳統(tǒng)銀行業(yè)務，而期貨、期權等新型銀行業(yè)務開展較少。新型銀行業(yè)務具備風險大，收益高，開拓領域廣闊的特點。新型業(yè)務的開展，可以使銀行獲得較高的收益，在競爭中處于有利地位，提高銀行聲譽，也可以使銀行業(yè)務活動的規(guī)模得到較為迅速的擴大。因此，我國商業(yè)銀行在跨國并購中，應有意識地加強對國外新型銀行業(yè)務有一定優(yōu)勢，并具有較強創(chuàng)新能力的金融機構的并購，以達到擴展銀行業(yè)務領域，增強我國銀行創(chuàng)新能力的目的。

4. 完善銀行并購的法律法規(guī)體系

銀行業(yè)并購是一項復雜的系統(tǒng)工程，涉及面廣，綜合性強，政策靈敏度高，并購過程涉及產權轉移、資產定價、機構撤并、人員分流、不良資產處理、國有股權退出方式、惡性競爭、惡性收購、行業(yè)壟斷的限制、外國投資者的介入以及銀行的市場退出等一系列問題，而這些問題的解決必須依靠法律法規(guī)的健全和完善來解決。因此我國要加強立法，修改原有法律法規(guī)，制定一套符合國際慣例特別是符合《巴塞爾銀行有效監(jiān)管核心原則》要求的《銀行并購法》等相關法律法規(guī)，為銀行并購“保駕護航”。銀行自身必須逐步建立完善的內部控制制度，使銀行機構日常經營活動得以規(guī)范進行。

5. 加強銀行并購的監(jiān)管

金融是國民經濟的命脈，金融機構的操作行為和運行效果不僅關系到國民經濟的健康發(fā)展，而且直接涉及社會秩序和社會成員的經濟利益。銀行之間的并購形成大銀行或超級銀行的確能解決諸如節(jié)約成本、業(yè)務互補、規(guī)模效應、競爭優(yōu)勢、發(fā)展前景等問題，但由于銀行并購存在許多不確定性因素，增加了銀行業(yè)的風險。而銀行并購在我國還處于初級階段，因此我國除了要根據金融產品并購的特點調整監(jiān)督策略外，還應抓緊制定相關辦法，加強其監(jiān)督，如建立金融并購的先期預報及可行性制度，強化對銀行并購的管制，保證監(jiān)督的充分性，維護金融體系的安全有效運行。

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