公允價值計量及在我國的應用思考

摘 要:在我國目前的經濟環境下，公允價值的應用一方面能較全面真實地反映企業財務狀況和盈利能力，滿足決策有用觀的需求;另一方面由于其應用的復雜性和不確定性，給財務報表使用者也帶來了困難和挑戰。公允價值如何計量，在中國的應用有哪些利弊都是值得我們思考的問題，正是研究的目的所在。

關鍵詞:公允價值;現值;可靠性

中圖分類號:F23

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)12-0020-02

1 公允價值概述

1.1 公允價值的定義

國際會計準則委員會在1995年制定的第32號(IAS32)《金融工具:披露和列報》中指出，“公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的當事人自愿據以進行資產交換或負債清償的金額”。

2006年9月15日，美國財務會計準則委員會(FASB)發布了《財務會計準則公告第157號——公允價值計量》(SFAS157)，該公告定義了公允價值，并確定了公允價值的計量框架。其定義如下:公允價值是指在計量日，在市場參與者之間進行的有序交易中，銷售一項資產所能獲得或轉移一項負債所需支付的價格。

2006年，我國新的《企業會計準則——基本準則》明確地將公允價值作為會計計量屬性之一，對公允價值的定義如下:在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量。

從上述不同的定義中，可以看出一個共同的特點，即公允價值主要強調公平交易和市場價格兩個方面。

1.2 公允價值的特征

FASB發布的SFAS 157號準則《公允價值計量》強調了公允價值的公正性、假定性和時效性三個特征。而在中國注冊會計師審計準則指南中，公允價值的主要特征被詮釋為交易的公平性、計量對象的廣泛性以及交易和交易雙方的假定性(虛擬性)。

1.2.1 公允價值的公正性

公允價值是在公平、有序的交易中形成的，交易雙方是自愿的，彼此熟悉情況，交易金額公平，是雙方一致同意的。熟悉情況說明不存在信息不對稱，自愿表明不帶有強制性，公平、有序的交易表明這種交易是在企業持續經營時進行的，排除了在企業清算時或其他不利條件下進行的情況，這些都保證了公允價值的公正性。

1.2.2 公允價值的虛擬性

從公允價值的最新定義可以看出，公允價值強調的是基于假設性交易的虛擬價格。歷史成本強調的是真實交易和真實價格，而公允價值則超越了真實交易和真實價格的范疇，延伸到了假設性交易和虛擬價格，即出售資產或清償負債的交易是計量日的一項假設性交易(Hypothetical Transaction)，假設擁有資產或承擔負債的市場參與者在交易日將出售資產或清償負債，并不要求資產或負債實際出售或清償。公允價值內涵和外延的拓展，主要是為了更加準確、及時地反映金融工具尤其是衍生金融工具的經濟實質，因為很多衍生金融工具最終可能結算也可能不結算。

1.2.3 公允價值的廣泛性

公允價值計量的對象是全面的，即資產和負債都具有公允價值。同時，形成公允價值的市場是普遍存在的。各國機構對形成公允價值的市場環境并沒有什么特別的要求，只要在該市場環境下存在公平交易，那么不管是在活躍市場中還是在不活躍市場中，都可以形成公允價值。

1.2.4 公允價值的時效性

SFAS 157號準則特別強調公允價值是在計量日銷售資產所收到的或轉移負債所支付的價格。說明計量的時點發生變化，公允價值也就不同，這使公允價值在時點上有別于歷史成本。另一方面，當活躍的參考市場存在時，現行市價(脫手價格)可以作為公允價值。

1.3 公允價值的主要計量方法

1.3.1 市價法

市價法是指要求使用相同或可比資產或負債的市場交易價格和其他相關信息估計公允價值的估價方法，其理論基礎是“替代原理”，也就是說，市價法認為相同和相似的資產和負債的定價是相似的，相似的資產能夠相互替代。

1.3.2 現值法

現值法是將未來現金流量進行折現以反映資產(負債)公允價值的方法。現值法認為當前的價值是未來收益和現金流量的源泉所在，現值法也是近年來最受重視的公允價值估價技術，FASB發布的SFAC7專門描述了運用現值計量公允價值的方法，IASB也認可通過現金流量折現估計資產的公允價值的方法。

1.3.3 成本法

成本法原理在于生產費用價值論——商品的價值是根據其生產所必要的費用而決定的。具體而言，成本法可以從賣方的角度來看和從買方的角度上來看。從賣方的角度看，資產的價格是基于其過去的“生產費用”，也就是賣方愿意接受的最低價格，不能夠低于其制造該項資產己經花費的代價。從買方的角度來看，資產的價格是基于社會上的“生產費用”，這種考慮類似于“替代原理”，也就是買方愿意支付的最高價格，不能高于其所預計的重新取得該項資產所需花費的代價。

1.3.4 期權定價方法

期權是一種金融衍生品，指持有人在特定的時期以確定的條件購買或售賣一種資產的權利，而期權持有人不必承擔買進或賣出的義務。我國《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》規定，對金融工具初始確認和計量、后續計量、期末估價、減值估計等都應以公允價值為標準，其實質是要求對交易性和可供出售的金融資產或負債采用公允價值計量模式，這樣能更好地反映企業真實的財務狀況和經營成果，以滿足財務報告使用者的決策需要。如今廣泛應用的是布萊克一舒爾斯(B-S公式)期權定價模，由F.Black和M.scholes兩位教授于1973年提出，為規范期權市場的定價機制發揮了重大作用。具體公式為:

VH=P*Nd1-E*(1+r)-1*Nd2

VL=E*(1+r)-t*Nd2-P*Nd1

上式中d1、d2可按下式計算得出:

d1=[lnP/E+(r+δ2/2)*t]/δ*t

d2=[lnP/E+(r-δ2/2)*t]/δ*t=d1-δ*t

公式中的Nd1、Nd2是指累積的正態分布的概率，也就是一個呈現標準正態的變量小于d1及d2的概率，他們可以通過查表而得;VH、VL分別代表歐式看漲期權與看跌期權的價值;P代表股票的市場價格;E代表股票的執行價格，T為期數。

2 公允價值在中國的應用

2.1 提倡應用公允價值階段:1997年-2000年

1998年6月財政部公布的《企業會計準則——債務重組》標志著公允價值作為一種計量屬性正式出現在我國會計準則中。該準則規定了對于非現金資產公允價值的確定原則:如果該資產存在活躍市場，該資產的市價即為其公允價值;如果該資產不存在活躍市場，但與該資產類似的資產存在活躍市場，該資產的公允價值應比照相關類似資產的市價確定;如果該資產和與該資產類似的資產均不存在活躍市場，該資產的公允價值以其所能產生的未來現金流量以適當的折現率貼現計算的現值確定。

可以看到，當時對于公允價值的相關規定僅限于對其使用層級的一些思考，且大部分是借鑒美國會計準則和國際會計準則，沒有形成真正意義上的公允價值計量模式。在此后的數年間，財政部共頒布了10項具體的會計準則，其中有多項直接涉及到公允價值，如債務重組、投資、非貨幣性交易等。

2.2 回避公允價值階段:2001年-2006年

由于之前的準則只是規定了何時使用公允價值，但如何去判斷使用的合理性，如何保證此時得到的公允價值信息是可靠的，準則中并沒能給出明確的答案。由于企業在運用這些會計準則時存在一定的隨意性，從而給濫用公允價值留下了空子，一時間出現了許多人為操縱利潤的情況，加上其他方面的一些因素，導致會計信息失真的情況大量出現。為此，2001年，財政部在新發布和修訂的11項企業會計準則中重點強調了真實性和謹慎性，明確回避了公允價值計量，從而要求當時很多經濟業務事項的處理改按賬面價值入賬。

2.3 重新應用公允價值階段:2006年至今

為實現我國會計準則與國際會計準則的趨同，在充公考慮我國目前各種經濟環境因素的基礎上，財政部于2006年2月發布的企業會計準則體系又審慎地引入了公允價值這一計量屬性，并已于2007年1月1日在上市公司正式實施。新會計準則制定的主要思路之一是參照國際財務報告準則，并充分考慮我國的現階段國情，以使按照企業會計準則體系編制的財務報表能夠更加真實、公允地反映企業的價值。目前基本會計準則明確以歷史成本為各會計要素的計量基礎，但如果能取得公允價值并且公允價值可以可靠計量，則采用公允價值計量。考慮到中國市場發展的現狀，本次準則體系中主要在金融工具、投資性房地產等方面采用了公允價值。總體上說，新會計準則體系對公允價值的運用還是比較謹慎的。

3 現階段公允價值在我國應用的反思

3.1 市場環境的制約

通過從公允價值的概念可以看出，交易必須是以自愿為原則進行，清算等其他非持續經營下的交易價格或者強迫交易的價格不是公允價值，即獲取公允價值應該是在一個完全競爭的市場條件下進行的，它要求參加交易的各方必須充分了解市場情況，信息不對稱的程度應盡可能地縮小，而且交易時他們都已經將各種交易的風險因素考慮在內，并據此確定交易的價格。

我國的市場經濟體制雖然已經基本確立，但這種經濟體制的轉型并沒有全面完成，非市場化的因素依然存在，活躍市場還會受到種種非市場因素的影響。在目前情況下，如果不考慮客觀條件的限制運用公允價值，必然會帶來公允價值的濫用，并最終導致會計信息的失真。因此，我國需要不斷深化市場經濟程度，為恰當運用公允價值創造良好的市場環境。

3.2 可靠性問題

公允價值會計信息由于其高度的決策相關性，越來越受到相關關系人尤其是投資者和債權人的青睞。但是與資產或負債的風險和收益相關的信息對報表使用者與報表編制者來說具有很大的不對稱性，信息質量的可靠性難以保證。若無報表使用者以外的其他監督主體的話，使用公允價值相當于給了報表編制者很大的操縱機會。報表編制者往往利用這個操縱機會制造假象騙取投資，也使得報表使用者無法用當前信息來充分判斷公允價值的公允性。

因此，健全相關法律法規，提高公允價值估計的準確性顯得尤為重，同時，我們要嚴格執行公允價值審計，加大對公允價值估計主體的監管力度。

3.3 可操作性問題

公允價值的計量與核算相對復雜，其運用較歷史成本在技術和人才的方面提出了更高要求，并增大了企業的管理成本。從我國現狀看，評估人員與會計人員的業務素質與專業技能都不容樂觀，目前國內的大多數從業人員對公允價值運用尚難以適應。而公允價值的運用需要會計人員專業的主觀判斷，這需要扎實的理論功底和高尚的職業道德，會計人員素質較低便成為影響公允價值確定的又一重要因素。

因此，我們既要使公允價值計量屬性的應用切實提高財務信息的相關性和可靠性，又要進行成本控制。首先，要完善公司治理結構，制定與公允價值有關的數據跟蹤制度，完善企業公允價值控制制度;其次，加強職業道德和專業教育，提高會計人員的職業判斷能力。

3.4 監督約束機制的欠缺

首先，公允價值的計量缺乏有效的法律監督，我國法律在這方面很薄弱。主要表現在行政處分的威攝力不夠、刑事處罰力度不夠、民事賠償制度尚不健全等三個方面。這種局面使得公允價值的主觀隨意性在應用過程中發展成為了一種操縱會計信息的手段，制約了公允價值的應用。

其次，缺乏有效的社會監督。由于我國會計師事務所之間存在的巨大競爭，迫使會計事務所為了本身的利益而未能很好的發揮其經濟監督作用，進而影響注冊會計師的監督效果。

參考文獻

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