美國次貸危機對我國商業銀行風險管理體系的啟示

摘要:歐美的商業銀行風險管理技術一直都是各個國家效仿學習的對象，此次次貸危機卻給我們敲響了警鐘——美國的風險管理體系存在一系列的缺陷。次貸危機暴露出來的美國銀行風險管理缺陷為我國帶來重要經驗和教訓。

關鍵詞:風險管理組織;金融創新;全面風險管理

中圖分類號:C93

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)21-0042-02

1 危機前美國商業銀行風險管理體系現狀

1.1 銀行風險管理組織

美國大多數先進的大銀行已經建立了專業化的風險控制和管理的部門，且在組織制度上愈來愈嚴密，基本上形成了由銀行董事會及高級經理領導的、以獨立風險控制線為中心、與其他各部門緊密相關的內部風險管理系統。它既保證了與各部門保持緊密的聯系和信息暢通，又保持其決策的獨立性，將所有風險都在限度框架內管理。如美國花旗銀行實行“風險窗口”方法體系，包括內外專家對全球經濟環境的評價、全行各種風險窗口的評估、調整各種風險窗口的決策和后續行動三個部分，實行審貸分離和企業授信額度管理辦法及懲戒和激勵并重的風險管理機制。

1.2 風險度量技術

在風險度量的各種方法中，風險價值法(VaR)方法最為引人注目，是目前銀行業普遍采用，并為新巴塞爾協議采用的市場風險衡量模型。在過去的幾年里，許多銀行和法規制定者開始把這種方法當作全行業衡量風險的一種標準來看待。VaR可簡明表示市場風險的大小，以貨幣計量單位來表示風險管理的核心——潛在虧損，因此沒有任何專業背景的投資者和管理者都可以通過VaR值對金融風險進行評判，并且VaR方法可事前計算風險和衡量全部投資組合的整體風險，越來越多的金融機構采用VaR測量市場風險，使用VaR作為風險限額。它逐漸成了度量金融風險的主流方法，現行各種風險度量模型都是以它作為基礎的，如風險調整的資本收益法(Raroc)、信貸矩陣(CreditMetrics)、壓力測試法(stressingtest)等。

1.3 風險管理手段

美國商業銀行一般通過資產組合調整和貸款證券化來分散和降低風險;采用兼并購并其他銀行已經掌握或運用成熟的業務，可以大大降低銀行涉足新領域的風險。如1995年化學銀行與大通曼哈頓公司合并，形成一個平衡的、地理分布比較廣泛的收益基礎的新公司;通過創新和購買信用衍生產品等合法的經濟措施可以在不改變與客戶關系的前提下轉移和分離風險。總的來說，美國商業銀行主要通過金融創新各種衍生工具來規避信用、利率、匯率等各種風險，其創新品種從信用衍生產品、私募股到對沖基金幾乎無所不包。

1.4 全面風險管理模式

所謂全面風險管理是指對整個機構內各個層次的業務單位，各個種類風險的通盤管理。這種管理要求將信用風險、市場風險及各種其他風險以包含這些風險的各種金融資產與資產組合，承擔這些風險的各個業務單位納入統一的體系中，對各類風險在依據統一的標準進行測量并加總，且依據全部業務的相關性對風險進行控制和管理。全面風險管理在美國近幾年才開始萌發，這一管理方法由幾家大銀行和證券公司首先發起，其體系的形成還在初始階段。美聯儲一直強調被監管金融機構要建立適當、有效的內部控制，并不斷完善風險為本監管的方法。這些年來，銀行內部跨部門的全面風險管理也倍受重視。全面風險管理逐漸成為美國風險管理的新方向。

2 次貸危機暴露出來的美國銀行風險管理體系的缺陷

2007年美國次貸危機中損失最大者幾乎全是頂尖金融機構，而這些機構都擁有完善的風險管理系統，雇用大批專家運作高度復雜的風險模型。可見這次的危機暴露了美國銀行風險管理系統的眾多缺陷。

首先，風險管理部門的權利局限，銀行高管鋌而走險。美國各家銀行風險管理部門的權利大小不一，有些銀行風險控制部門權利不大，即使銀行風險管理部門認識到業務有風險，應該縮小規模，最后很難能夠停止這個業務，造成巨大的潛在風險缺口。而且美國高管即使知道該業務存在巨大風險，但是在業績考核高壓和高薪獎勵誘惑下鋌而走險，有數據表明，華爾街投行最普通的員工分紅也能達到數十萬美元，高管的年薪都以千萬美元計。正是在如此高額的薪酬刺激下，金融機構的高管們產生了強烈的冒險動機，放大了道德風險，才導致了銀行風險無限放大，從而次貸危機的病根形成并日益惡化。

其次，風險衡量模型存在一定的局限性。VaR創始者J.P.摩根在內的眾多機構都未能準確預測甚至未能探察到2007年發生的事件。2007年美國銀行金融資產波動性大幅上升，其6-8月道瓊斯股票指數即有24天波動幅度大于1%，金融機構VaR后評估被超過的比率也大幅上升。在這種情況下若繼續采用傳統VaR模型并考慮多元化效應，則會嚴重低估VaR并誤導決策。實際上VaR模型在風險監測和衡量應用中的局限性早已為人知，而過去幾年市場的相對平穩為VaR提供了一個寬松的表演場所，使銀行VaR被實際損失超過的比率下降，后評估結果陰性居多。且新巴塞爾協議對VaR推崇有加，也使銀行高估了VaR作用低估了其局限性。目前在美國銀行業風險系統中，壓力測試，特別是綜合性壓力測試，以及壓力測試和VaR系統的一體化運用仍然有限。

最后，金融創新過度，成倍放大了投資風險。這次美國的次貸危機引發的多米諾骨牌效應，就是金融創新過度、濫用和透支金融資源帶來的惡果。美國金融機構將次債進行分割、打包、組合，構造出一系列令人眼花瞭亂的次債信用衍生品并出售，在這個過程中，最初1元錢的貸款可以放大為幾元、甚至十幾元的金融衍生產品，金融風險也隨之被急劇放大。相關資料表明，1.3萬億美元的次貸，通過金融衍生品的助推，很快吹起了一場席卷全球的金融泡沫，其中，僅信用違約互換的市場規模就達到次貸的48倍，超過了2007年美國GDP的4倍。

3 我國商業銀行風險管理系統的現狀

3.1 風險管理的體制尚未成型

中國銀行風險管理部門其實是一個排位比較低的部門，它是從屬于業務部門的。因此風險控制部門提出的警示并未引起足夠的重視。比如我們的四大商業銀行都有風險管理委員會，從2009年一季度人民幣信貸的飆升來看，銀行內部的風險控制部門可能發揮不了什么的作用。而且我國部分商業銀行風險意識不足，大量發放不良貸款，盲目擴張業務，而金融機構的業務又具有范圍廣泛、業務流程不科學、綜合性強以及內容復雜等特點，這些特點與現實的經濟環境相結合，就容易產生大量的金融風險。銀行內部也沒有形成系統科學的績效評估政策，道德風險防范難度大。

3.2 風險管理技術缺乏科學性和嚴密性

目前，我國商業銀行風險管理僅憑銀行信貸人員及主管領導對行業、企業的粗獷的認識程度來進行主觀判斷，以定性分析為主。而精密風險度量的數學模型如VaR剛剛引入我國，對其在適用性還在摸索階段。對于定量分析模型所需要的歷史數據我國商業銀行缺乏重視，我國過去銀行對企事業單位的信貸數據、財務數據、違約記錄、損失比例等歷史資料的收集、整理、積累缺乏經驗和重視，造成歷史數據的極度匱乏，且不成體系，不能支持數學模型的建立和對相關參數進行估計的需要，直接制約著銀行風險管理模式的建立。

3.3 我國銀行金融產品單一、金融創新不足

由于我國目前的利率管制等因素的制約，我國銀行業金融創新的方向主要集中于資產類業務和中間業務，且以中間業務為主，而負債類業務的創新量明顯落后于其他兩類業務。具有銀行自身特色和獨特優勢的創新產品缺乏，模仿式創新多，自主式創新少，核心技術對創新活動的支持薄弱，產品的技術含量和服務含量較低，同質化現象嚴重。

3.4 我國銀行風險規避手段有限

國際商業銀行一般通過買賣衍生金融工具來對沖、規避和轉移利率、匯率等系統性風險。在我國，國內商業銀行是開展金融衍生產品交易的主力軍，主要從事自營衍生金融工具業務和代客衍生金融工具業務，業務品種有遠期、期貨、期權、互換及結構性產品等。目前我國商業銀行限制多、進場要求嚴格，其開展的衍生金融工具交易時間短、金額規模小、品種少。

3.5 我國風險管理的人才匱乏

銀行風險管理所涉及的業務、產品和風險管理方法、模型都具有高度的專業性，需要由一大批專業人員來從事和管理。但是，目前國內商業銀行市場風險管理人員數量較少，缺乏精通風險管理理論和風險計量技術的專業人才，沒有形成專業化的風險管理人才隊伍。

4 對我國銀行風險管理體系建立的啟示及建議

目前，風險管理是我國商業銀行與國外商業銀行差距最大，也是最亟待完善的領域。因此，我們在廣泛借鑒歐美發達國家商業銀行的風險管理經驗和現代風險管理技術的同時，也要關注其暴露出來的弊端所帶來的警示，建立起適合我國國情的風險管理模式，提高我國銀行業的風險管理水平，這也是加入WTO之后提高我國銀行競爭能力的迫切要求。因此，我們應該從幾個重要方面入手，積極建立并完善我國現代銀行風險管理體系。

4.1 建立并完善風險管理組織

4.2 積極引進并應用先進風險度量方法和風險管理技術

新巴塞爾協議提倡的IRB方法和很多國外大銀行的初級風險度量和管理技術都有很大借鑒價值并已免費公布，我們可以低成本地獲得、研究、改造和應用在銀行中，初步建立現代風險管理體系，這足以滿足我國金融市場的現狀，為進一步發展積累經驗，實現自主研發和應用適合我國金融市場的風險管理技術。但是銀行在采用統計和數量模型的同時需要更多伴之以主觀判斷，而非過于依賴統計數量模型;更多探討和重視對交易賬戶和信貸賬戶的全面信用壓力測試;重視在壓力測試中包含市場流動性要素;重視和探討對風險的一體化加總計算;隨著信息技術發達，銀行對VaR的運用也有可能從過去的日末發展到日內根據需求及時估算。

4.3 適度金融創新

反思美國過度創新助推的金融危機，警示我國金融機構:金融創新不能過度，創新要建立在可控的風險基礎之上。但是，也不能因噎廢食，適度的金融創新不僅有利于金融深化，也能有效彌補國內金融機構的短板，逐步加速與國際接軌。當前，我國金融機構在推動金融創新的同時，必須注重風險管控機制的配套建設。“管得住，才能放得開”。只有結合我國金融業的現實發展水平和承受力，審慎推進各項創新，強化可控風險與管理能力的匹配，獲得更加出色的風險管理和更加靈活的組織管理體系，創造出更多更好滿足于客戶需求和期望的金融產品，才能有效提高金融效率，增強安全性。

4.4 引進金融風險管理人才

鑒于我國銀行風險管理剛剛起步，缺乏獨立開發相關程序的能力，在當前的極度缺乏高級人才的情況下，一方面應盡可能從歐美一些大型跨國銀行聘請高級專家，針對我國銀行的實際風險狀況，編制軟件，進行風險管理指導;另一方面應選派知識結構全面、綜合素質強的業務骨干到國外風險管理水平成熟的銀行學習，揚長避短，培養成為熟悉我國銀行實務的風險管理經理。

4.5 建立全面風險管理體系

目前，我國銀行業風險管理仍局限于信用風險管理，這種孤立、片面、靜止的風險管理方法和技術越來越不適應現代銀行風險管理的需要。為此，我們必須樹立現代銀行全面風險管理理念，在深化銀行產權制度和完善法人治理結構的基礎上，加強我國銀行風險管理制度建設，建立全面的風險管理體系。

參考文獻

[1]張進.對歐美商業銀行風險管理的借鑒與思考[J].財政監督，2007，(5).

[2]徐其瑞.國外現代商業銀行風險管理及啟示[J].時代金融，2007，(6).

[3]呂簫，劉丹.淺析我國的金融風險管理[J].商業文化，2009，(10).

[4]張全旺，李萌.我國商業銀行全面風險管理體系的構建[J].開放導報，2007，(8).