基金解套大法

2011年，新股的破發(fā)及天災(zāi)人禍的頻出正在迎接新一批投資者住進(jìn)基金“套房”中。不過，這并不是最暗無天日的套牢生涯。07年的高位下跌至今讓許多基民難以釋懷。天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度之前成立的基金，至今有123只基金累計(jì)凈值仍在面值之下，其中，更有3只基金跌幅在30%以上。可以想象，在這123只基金首次募集時(shí)買入的投資者，持有至今，就仍處在被套狀態(tài)。任何投資者都不會(huì)否認(rèn)，投資基金的時(shí)機(jī)很重要。不要再被基金公司所宣傳的“持有基金五年以上不會(huì)有虧損”等等營銷口號(hào)迷惑，如果投資者不慎6000點(diǎn)認(rèn)購基金，那么五年、十年的套牢生涯是在所難免的。

套牢并不可怕，關(guān)鍵學(xué)會(huì)如何解套。本刊通過采訪投資者與展恒理財(cái)、好買基金研究中心以及專職的理財(cái)專家，追蹤解套案例，供您參考拯救您的套牢基金。

拯救對(duì)象

中海環(huán)保新能源主題靈活配置基金

成立時(shí)間：2010-12-09

套牢檔案：假設(shè)投資者A在2010年12月中海環(huán)保新能源主題靈活配置基金發(fā)行期間認(rèn)購10000份額，截止2011年5月20日，該基金累計(jì)凈值為0.9290，存在7.1%的輕度虧損。

解套關(guān)鍵詞：

停損；基金轉(zhuǎn)換

理財(cái)師判斷：基金虧損在15％以下，套牢不深，不妨及時(shí)贖回停損，接下來結(jié)合自身情況進(jìn)行如下操作：

投資者A若是保守型的投資者，則可以將手中基金轉(zhuǎn)換為波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小的基金，譬如混合基金，投資者利用股債平衡進(jìn)可攻、退可守的優(yōu)勢，來達(dá)到股票與債券比例均衡分配的目標(biāo)。混合基金的年回報(bào)率一般在7%左右，以目前投資者A被套基金7.1%的虧損幅度，兩年后即可解套出場，仍可獲利約6%。

投資者A若是積極型投資者，則可以采取波段操作手法，進(jìn)行高拋低吸。根據(jù)大盤不同的點(diǎn)位，高時(shí)出，低時(shí)進(jìn)，來提高收益水平。若進(jìn)、出場時(shí)點(diǎn)抓得精準(zhǔn)，甚至有來回?cái)?shù)次的賺錢機(jī)會(huì)。

一是品種挑選，其實(shí)6000點(diǎn)高位下來之后，基金與基金之間的收益懸殊很大，那么投資者可以采取基金轉(zhuǎn)換的方式，將被套牢的A基金轉(zhuǎn)換成上升動(dòng)能更足的B基金，一段時(shí)間后也能夠挽回?fù)p失。建議投資者此時(shí)借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的研究成果去進(jìn)行對(duì)B基金的挑選。另外一種是針對(duì)市場不同點(diǎn)位的被套情況進(jìn)行不同的操作。如果投資者是高位套牢，等待兩年多之后實(shí)在沒有耐心了，這個(gè)時(shí)候投資者也只能選擇放棄了；如果投資者是在相對(duì)低位套牢，比如去年年底指數(shù)3200點(diǎn)左右時(shí)，那么套牢情況其實(shí)并不嚴(yán)重，投資者可以根據(jù)市場情緒判斷，決定是否要馬上贖回基金還是等待市場回調(diào)。也就是說，假設(shè)判斷市場環(huán)境短期內(nèi)仍保持慢牛格局，就無須將被套基金贖回；如果對(duì)市場的判斷正好相反，那么贖回或轉(zhuǎn)換就成為必然。

拯救對(duì)象

南方隆元產(chǎn)業(yè)主題股票基金

成立時(shí)間：2007-11-09

理財(cái)師判斷：假如投資者手中的的基金存在中等幅度的虧損，一般可能是投資于風(fēng)險(xiǎn)程度較高的成長基金或主題基金，或者是在2007年10月底搶進(jìn)市場被高位套牢的。投資者如果盲目止損，可能錯(cuò)失主題輪動(dòng)的上漲機(jī)會(huì)。此時(shí)投資者不妨采取分拆策略，將基金從單一標(biāo)的變?yōu)橐换@子的多樣性投資，一部分繼續(xù)留在原有的市場，另一部分轉(zhuǎn)入較為穩(wěn)健的股票基金或混合基金，兼具資產(chǎn)樣本的價(jià)值與成長性。當(dāng)然，如果這類基金長期走勢較弱，建議勇敢轉(zhuǎn)換。

拯救對(duì)象

上投摩根亞太優(yōu)勢股票QDII

成立時(shí)間：2007-10-22

套牢檔案：假設(shè)投資者C在2007年10月上投摩根亞太優(yōu)勢股票QDII發(fā)行期間認(rèn)購10000份額，截止2011年5月20日，該基金累計(jì)凈值為0.6900，存在31%的重度虧損。

解套關(guān)鍵詞：

加碼；定期定投

理財(cái)師判斷：

當(dāng)基金虧損三成以上，此時(shí)再要停損，保守型投資者很難下手。不如暫時(shí)將它擱置一邊，靜待下一波牛市啟動(dòng)。

積極型投資者，則應(yīng)該在此時(shí)，采取定期定額投資的方式，幫助“套牢族”實(shí)現(xiàn)基金解套。采用定投的方式，在市場底部不斷加碼逢低買入，這種短期看似并沒有扭虧的方法從長期來看往往是行之有效的解套術(shù)，因?yàn)橥顿Y者不斷在市場底部增加籌碼，攤平被套基金的投資成本，市場一旦回春，將迅速扭虧為盈。

基金解套？我的主張是根本不要投資基金，制度原因決定了公募基金的不成熟，是不可能為投資者賺錢的。實(shí)在不會(huì)炒股的朋友可適當(dāng)做一些定投。基金果真被套了直接甩手離場就是，它不跟你談交情，你也無所謂跟它親厚。

其實(shí)基金解套沒有什么好方法。一種就是干脆直接割肉，換管理能力強(qiáng)的基金管理人；另一種就是判斷市場趨勢，高拋低吸，去做一個(gè)波段。不過普通投資者并不具備判斷市場趨勢的能力，所以一開始對(duì)基金的選擇上就需要謹(jǐn)慎。另外我也不同意通過定投的方式能夠?qū)崿F(xiàn)基金解套，定投追加投資只是拉低了浮虧比率，浮虧額并沒有降低，并且投資者一開始選擇的基金如果長期被套說明那只基金的投資管理能力是存在一定問題的，再去追加投資沒有實(shí)際意義。