股票價格由誰決定

什么是集合競價

剛才說了，股市中開／收盤價的兩個價格是由電腦像牽紅線一樣撮合而成，只有經過撮合的價格才能成為大家口中念念有詞的“開盤價”、“收盤價”。不過電腦可不是什么時候都會為你牽線搭橋的，這要比時下流行的那些神馬相親節目靠譜多了。它老人家有固定的工作時間，而且每個工作日準時出現，早一分不行，晚一分也不行。如果你想搶先一步買賣股票，那就準時每天9點15～9點25分和14點57分～15點整，守在電腦前打開交易軟件等著電腦給你撮合。電腦也不是那么智能那么高端，能猜透你的心意，除時間以外，還需要你提供中意股票的代碼、價格、數量等信息，這樣它才可以根據你的要求去進行撮合。當大家都向一支熱門股票發動進攻，那這個時候就要看誰提供的價格和數量給力，這樣才可以得到成交的機會。經過大家這樣一番金錢攻勢，可能會博能美人·紅臉，也可能會博得美人一綠臉。當然眾人最喜歡的還是紅臉美人，畢竟這代表今天又是一個好收成。不過，你也要不要害怕綠臉鬼娃，說不這是今天最好的一個機會，以后她就會天天紅臉。

可能有的童鞋覺得電腦它老人家每天工作也太輕松了，總共就努力撮合13分鐘就可以收到N多的金錢，簡直是比某些腐角還黑。但也不是說你送了錢錢就沒有辦法退，它還是很有人情味地將這早上的10分鐘進行了劃分。9點15分～9點20分你可以進行買賣報價申請，也可以退回報價申請：9點20分～9點25分就只可以進行買賣報價申請，而不能撤銷申請。就算你的買賣沒有成交，申請資金也要等到9點30分正式開始交易后才退給你，因此你會錯過第一時間買賣股票的機會。至于下午的3分鐘也是實行只申請不撤銷的政策，要到15點整以后才會自動撤銷。電腦就是通過這樣不斷撮合的方式決定了每支股票的開盤價和收盤價，小散們也給這個撮合配對的機制取了_一個灰常和諧的名字“集合競價”，說白了這就是大家博股票紅臉、綠臉的關鍵因素。

集合競價決定原則

說完了電腦要做些什么事之后，再來說說它是通過什么方式進行撮合配對，讓大家可以買到或賣出自己手中的股票。當交易所電腦每天9點15分開始工作的時候，全國那些癡情股友提出的買賣申請都會像潮水一樣涌向它。每個買賣的股票都不一樣，而且提交的申請價格和數量也不一樣。哪怎么決定今天誰的買賣能成，誰的不能成呢?說到這就要表揚一下交易所的超級電腦了，早就將咱們這些YD的心思猜了個一清二楚。古語有云：價高者得。但光是價高怎么行，要是你報個100W，但是交易數量卻只有一手，也太不符合時下流行“大”的要求了。為了防止這種情況的出現，交易所只有果斷出手，制定規則，這樣就可以最大限度地避免意外的發生，除非你今天是踩著狗屎來的。咱們作為一個遵紀守法的好兒童，既然要參與玩這個博美人_紅臉的游戲，就得依照著規矩辦。

那咱們就來看看要玩轉這個游戲，需要滿足些什么要求。第一，當然是滿足量的需求了。成交量是最大的，不然又要讓某些鉆牛角尖的人撿漏了。第二，高于昨天收盤價的買入申請和低于昨天收盤價的賣出申請，這些癡情郎的申請都可以進入拉紅線的配對的考慮范圍。第三，就是與收盤價相同的買進和賣出申請也是可以考慮的。當電腦收到了滿足以上三個要求的報價申請后，就開始按照價格優先、時間優先的原則從高到低進行排序。價格相同的按照電腦收到的時間先后進行排序，排好序后就要在此基礎上找出一個價格來做為開盤價。至于股票的開盤價是紅臉，還是綠臉，那就看當然是買的多，還是賣的多。要是在大家報價申請的最后時刻出現了多個開盤價(一個以上)，而且都滿足前面的三個要求，那這個時候就需要電腦的兩個大佬出馬來解決。滬(上海交易所)大佬則會選取這幾個價格的中間價格為成交價格，深(深圳交易所)大佬則選取離昨天收盤價最近的價格為成交價格。收盤價格也是差不多的方式，只要時間一到(14點57)，電腦就會將這個時間段所有的交易視為集合競價進行撮合，按照規則決出收盤價。這也是有些童鞋看到14點59分價格與15點整價格有著明顯不同的原因。一般會高出一些或低一些，這都是因為在最后的時間段進行集合競價，當滿足三條件的價格形成后，就會直接顯示在15點整這個時間上。

看著電腦撮合一段段好買賣，真是一件麻煩的事。咱們也不用太擔心電腦它老人家忙不過來，畢竟它的處理能力是上億級次的。也就是說，1秒鐘可以處理1億次以上的交易，所以大家就甭操心了。還是應該仔細研究一下，怎么在已經制定好的規則下進行對自己有利的交易吧!

集合競價撮合流程

怎么樣，各位股友，在了解了集合競價的游戲規則后，是不是已經變成蠢蠢欲動呢?不過，考慮到這大地上什么樣的人都有，咱們在這兒還是有必要把電腦那1秒鐘所干的事講得更清楚一些。以免有些神人過得暈頭轉向，真是電腦1秒鐘，現實10分鐘。

廢話少說，正式進入正題。假設某個股票G在開盤前分別有5筆買入的報價和6筆賣出的報價。根據價格優先的原則，按買人價格由高到低和賣出價格由低至高的順序分別排列如下：

按不高于申買價和不低于申賣價的原則，首先可成交第一筆，即3.80元買入的報價和3.52元的賣出報價，若要同時符合申買人和申賣人的意愿，其成交價格必須是在3.52元與3.80元之間，但具體價格要視以后的成交情況而定。這對委托成交后其他的委托排序如下：

在第一次交易中，由于賣出委托的數量多于買入委托，按交易規則，序號1的買入委托2手全部成交，序號1的賣出委托還剩余3手。

第二筆報價申請的情況：序號2的買入委托報價為不高于3.76元，數量為6手。在賣出報價中，序號1～3的所有報價數量正好為6手，其價格也符合不高3.76元的要求，正好成交，成交價格在3.60元～3.76元的范圍內，成交數量為6手。這里需要提醒各位的是，第二筆成交價格的范圍是在第一筆成交價格的范圍之內，且區間要小一些。第二筆成交完成后剩下的情況為：

由于第二筆買入報價數量剛好與前三筆剩余的賣出報價數量相等，所以賣出報價的前三筆就完全清空。

第三筆報價的申請情況：序號3的買入報價的要求是不超過3.65元，而賣出委托序號4的委托報價價格則剛好相等，這樣序號3的買入報價與序號4的賣出報價就正好可以配對成交，價格為3.65元。因賣出報價數量大于買入報價數量，故序號4的賣出報價只成交了4手，還剩余2手需等待下次交易。第三筆成交后的委托情況如下：完成以上三筆買賣交易后，因最高買入報價為3.60元，而最低賣出價為3.65，買入價與賣出價之間再沒有相交部分，所以這一次的集合競價就已完成，最后一筆的成交價就為集合競價

的平均價格。剩下的其他委托將自動進入開盤后的正常交易，正常交易后還能成交就會成交，不能成交就會退回或者一直顯示在委托中。

在以上過程中，通過一次次撮合配對，成交的價格范圍逐漸縮小，而成交的數量逐漸增大，直到最后確定一個具體的成交價格，并使成交量達到最大。在最后一筆配對中，如果買入報價和賣出報價不相等，其成交價就取兩者的平均。在這次的集合競價中，三筆委托共成交了12手，成交價格為3.65元，按照規定，所有這次成交的委托無論是買入還是賣出，其成交價格都定為3.65元，股票G的開盤價就顯示為3.65元，成交量12手。

當申請股票的買入價格和賣出價格沒有配對成功的時候，滬大佬就會將該股票的開盤價顯示為空缺，并將9點30分正常交易產生的第一筆價格作為開盤價。而深大佬則不然：若最高申買價格高于前一交易日的收盤價，就選取該價格作為開盤價：若最低申賣價格低于前一交易日的收盤價，就選取該價格為開盤價；若最低申買價格不高于前一交易日的收盤價、最高申賣價不低于前一交易日的收盤價，則選取前一交易日的收盤價為今日開盤價格就可以了。

集合競價中的貓膩

看到這么嚴謹的撮合原則和那么復雜的撮合流程，很多童鞋都已經直搖頭，掐斷了自己買賣股票去參與集合競價的念頭。某些黑手、高手需要的就是咱們不要去參加集合競價，因為這樣更有利于控制股票的開盤價和收盤價，讓他們利用短短的13分鐘賺取超乎想像的利潤。

炒股的童鞋可能遇到過這樣的情況，某股票今天全天都在下跌，而且交易數量也很少，但是到了收盤的集合競價卻交易活躍。雖然收盤的時候還是下跌5％，但是到了晚上股票所在公司卻發布了一個特別利好的消息(重組或大分紅)。按照咱們小散的眼光來看，遇到這種利好，第二天一早就都要去搶購這支股票，也希望能在上漲的過程中分得一杯羹。果然到了第二天集合竟價時，股票也不負眾望以漲停開出開盤價，但是正式交易后，價格卻節節敗退，直到收盤時大跌。而在這樣的一次交易中，卻有人笑得異常的開心，因為他在這樣兩天的交易中就賺取了15％利潤。準確的說，他是在13分鐘的集合競價中賺到的這15％，它就是利用了集合競價中的價格優先、時間優先原則。早在一開始集合競價的時候就打人以漲停價賣出的指令，并且報價數量也很多，當其他人的想買的報價紛紛而來時，就可以將他要賣的全部買入。這樣就算開盤后股價如何波動，也與他沒有半毛錢關系，因為他的交易已經在集合競價的時候完成了。

看了這些你是不是已經很心動了，非常想讓自己也成為這樣的高手?不過，這些很難，而且也不在《Geek》探討的范圍。不過有江湖傳聞，集合競價也曾經鬧出過千古流傳的笑話，那就是一個屁孩在學藝不精時，在集合競價時間用當天的跌停價買到自己想要的股票，隨后美人天天紅臉，讓他賺了個盆滿缽滿。雖說這是傳聞，但是集合競價規則卻為此進行過修改，畢竟這是人的游戲，當有高人出現時就是規則完善時。