歐洲石化增長放緩

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在經歷2010年和2011年初的強勁反彈后，歐洲石化產品需求出現了增長放緩的跡象。這是因為全球經濟增長乏力，對美國經濟和歐洲的主權債務問題擔憂加劇以及能源和原料價格下滑。

開始感到壓力

在今年上半年，歐洲石化產品價格上漲，歐洲石化公司的銷售額和利潤大幅提高，但在末期已出現向下的壓力。

與上半年相比，全球經濟在今年下半年有所放緩，其效應正在歐洲石化市場顯現。經濟衰退的陰影開始籠罩在歐洲市場。即使是形勢較為樂觀的德國在年初曾預測2011年GDP增速為3.5%左右，最近已被調低，2012年GDP增速更是不被看好，預測僅為1%。歐洲債務危機和美國政治內訌以及新興市場需求放緩，這些都意味著歐洲石化市場前景趨于黯淡。總而言之，歐洲石化市場波動將再次加劇。2011年底，歐洲石化公司整體仍將保持贏利，但下半年的狀況大不如上半年。

今年三季度歐洲石化市場波動加劇使得不確定性增大。巴斯夫石化產品部總裁Rainer Diercks表示，三季度之前，石化產品需求增長穩健。但在三季度由于下游行業去庫存化使得石化產品需求增長略有減少。

歐洲芳烴生產也將繼續增長，但增速放緩。新興市場的相對強勁的需求將彌補歐洲需求放緩帶來的影響。陶氏化學全球芳烴業務總監Craig Barry說：“我們確實預測到增長趨勢呈鋸齒狀，但我們希望看到新興市場在長期內有良好的增長勢頭，盡管在短期內有一些變化，但有一個長期的上升趨勢。”

在金融危機期間歐洲石化產品庫存降至最低水平，目前，石化產品庫存水平沒有顯著回升。在2010年初，歐洲整個石化產業鏈的庫存水平低得令人難以置信。之后，歐洲石化產品庫存有小幅回升。但到了2011年，盡管進口壓力加大，歐洲石化產品庫存卻沒有增加。

庫存少意味著石化產品價格對最終用戶需求的響應比經濟衰退前更為迅速。石化生產商都減少供應，市場供應鏈聯系更為緊密，因此石化生產商可以更直接地掌握下游真正的需求變化。

中東石化產品新增產能增速也有所放緩，這使得歐洲石化行業較少受到廉價進口商品的威脅。兩年前，中東地區還有相當數量的新增產能陸續上馬。但現在大部分新建工程已經暫停或者推遲，因此全球石化市場能夠更為從容地吸納新增產能。歐洲從中東地區進口的聚乙烯已經大幅降低。

盡管中東石化工業的原料成本優勢明顯，但歐洲石化工業仍保留一定的競爭優勢。這些競爭優勢包括生產廠通過管道與其他基礎設施相連，從而更加接近終端用戶。來自中東的石化產品都必須經過長距離運輸才能到達終端市場，這導致物流成本增加。盡管如此，歐洲石化市場應對中東石化產品的強大壓力保持足夠警惕。

提高裝置開工率可能將改善歐洲石化行業的成本地位。然而，從長期看，歐洲化學工業出口大幅增加的機會并不大。明年，歐洲石化市場將不會改善多少。但今后4年，歐洲乙烯衍生物生產將增長從而拉動乙烯需求增長。歐洲石化產品新增需求并非全部都是由中東地區出口來滿足。世界其他地區市場尤其是亞洲市場吸納了大部分中東地區出口的石化產品。

結構性收縮

目前，歐洲石化工業正在經歷一個漸進的結構性收縮。2010年西歐乙烯名義產能約為2460萬噸，然而預計到2015年將下降到2310萬噸。

在西歐關閉乙烯生產裝置的同時，在經濟環境相對更好、原料成本較低的亞洲和中東地區，一批更大規模的乙烯生產裝置卻如雨后春筍般悄然建成。在過去的十幾年中，由于市場環境寬松，大部分石化裝置都能獲得較好的經營利潤，但這并不能反映市場的基本面。隨著競爭的加劇，只有具有較強贏利能力的石化裝置才能免遭淘汰的命運。

超過70%的歐洲蒸汽裂解裝置已經運營30年了。為了保持競爭力，就必須對這些裝置投入巨資進行設備改造和技術優化。在過去的4年中，歐洲有6套乙烯裝置被永久關閉，合計生產能力超過100萬噸/年。由于生產規模小，設備老舊，歐洲乙烯裝置的整合進程將繼續進行，尤其是產品價格和利潤雙雙下降的情況下。

那些難以保持在贏利水平之上的乙烯裝置以及整合度低的乙烯裝置都將面臨關閉的可能。這些乙烯裝置如果度過此次經濟危機，也可能生存下來。但是，如果這些裝置的生產商為提高成本優勢，也可能將這些裝置一關了之。那些整合度低的乙烯裝置即使與煉油廠整合，但是由于煉油廠的日子同樣不好過，也將面臨關閉的壓力。近年來由于利潤低，歐洲已有數家煉油廠被關閉，數家煉油廠被出售。

歐洲乙烯生產商并不認為在頁巖氣大發展之后的美國石化工業面臨威脅，他們堅信以石腦油為原料生產乙烯仍然具有競爭力。這是因為使用乙烷作為原料生產的丙烯和碳四組分含量較低。與美國和中東地區相比，由于大部分乙烯裝置以石腦油為原料，因此歐洲乙烯生產商能夠提供更多的丙烯和丁二烯。憑借這一優勢，歐洲石化行業將繼續增長。

丙烯和丁二烯將是歐洲石化工業贏利能力能否保持并鞏固的關鍵。未來一段時間內，丙烯和丁二烯的產量增速不及需求快，價格上漲是水到渠成的事，因此石腦油裂解裝置的贏利能力將有所提高。丙烯和丁二烯對于裂解裝置來說越來越重要，這將導致裂解副產品價值的轉變。碳三和碳四產品的價格在美國正處于歷史高位，這無疑將削弱美國石化工業的競爭力。

之前，歐洲石化行業已經證明自己能夠在與原料成本較低的地區競爭中獲勝。產業鏈整合對于石化工業至關重要。歐洲石化工業正向一體化發展，努力開發諸如表面活性劑、分散劑等高附加值產品。

對未來謹慎樂觀

盡管目前在歐元區風暴和美國的債務危機還沒有看到盡頭，歐洲石化生產商對未來仍持謹慎樂觀態度。Diercks表示，即使目前由于美國主權債務過高和歐元的債務危機以及中國政府收緊貨幣政策，導致歐洲石化市場發生波動，但歐洲石化市場需求仍將穩定在一個較高的水平。

然而，消費者普遍謹慎起來，部分原因是金融動蕩使得9月份的歐洲石化和塑料市場出人意料地平靜。通常來說，歐洲聚合物市場需求9月要比8月高。但是，由于市場普遍擔心全球經濟會二次探底，因此沒有人愿意在原油價格下降之前購買。歐洲石化市場正處于關鍵時刻。

整個石化供應鏈的低庫存意味著大規模地去庫存化的概率很小。在2008年全球經濟危機中，低庫存曾使得石化裝置的開工率大幅走低。但慶幸的是，目前全球經濟前景不會變得比2008年更糟糕。

歐洲石化工業擁有強大的創新和研發能力，這也是一種競爭優勢。歐洲石化公司將繼續致力于創新，這是保持競爭力的基礎。

世界乙烯工業中歐洲最為脆弱。歐洲石化工業將面臨許多乙烯基產品的進口壓力越來越大的問題。由于開發頁巖氣獲得了巨大成功，北美石化工業將獲得明顯的成本優勢。然而，美國可能把以頁巖氣為原料的乙烯衍生物的出口目的地瞄向新興市場，而不是歐洲。這樣，在未來3年中，歐洲石化工業不會受到巨大沖擊。

盡管面臨市場格局發生變化和經濟環境日益艱難，歐洲石化生產商仍對后市持樂觀態度。