海外資產配置是個新陷阱

洪榕

最近參加了幾次財富論壇，發現大家談論最多的話題是全球資產配置，而且幾乎所有專家都認為，要不要全球資產配置根本不用討論。

昨天，在一個財富論壇上，我的主題演講正好安排在一個圓桌對話“并購熱下的全球資產配置新思路”之后，參加對話的八位都是目前財富管理領域的絕對大咖。他們的對話觸動了我的特殊思維神經，主題演講時一上去就說了一通很不給大咖們面子的話。我本意真不是為了顯示自己多么的不同，只是因為全球資產配置是個會影響到中國很多家庭財富未來的大問題，一邊倒的輿論對他們是極不負責任的。

現在市場向高凈值人群，甚至向普通民眾鼓吹全球資產配置的熱潮，極可能帶來嚴重的后果。且不說對人民幣匯率的沖擊給國家及民眾帶來的麻煩，關鍵是對參與全球資產配置的大多數人而言，這其實并不是一項好的投資選擇。

全球資產配置對100億元資產以上的企業，5億元資產以上的個人是有意義的。但，全球資產配置對多數高凈值人群而言更多的是陷阱，對很多普通投資者而言簡直就是災難。

目前市場鼓勵大家全球配置無外乎兩大理由，一個是防風險，另一個是獲取更高收益。

要讓人把錢拿出來，你就和他談風險。一談到風險，人類的智商立馬下降，只想花錢消災；要讓人把錢送過來，你就和他談暴利。人類貪婪的心誰也擋不住。不過，讓我們心平氣和的從財富管理專家的建議來看看所謂的全球資產配置里面有多少陷阱：

1.他們建議你配置美國房產，但他們不告訴你歷史證明在美國最好的投資品種，是股票而不是房產；

2.他們建議你配置美國股權，但他們不強調美國股市現在是創歷史新高的階段，可能不是最好的時機；

3.他們建議你配置美國，獲取比國內更高的收益，你相信在每年6%以上發展速度的地方都賺不到錢，就有能力在發展速度2%的地方賺到更多的錢？

4.他們建議你配置美國，說是為了防風險，他們卻對特朗普上臺后美國的不確定性風險上升視而不見；

5.他們建議你配置非美國家，難道他們不明白特朗普的關門政策，美國不做全球警察后，其他國家“治安”更容易出現問題？

6.他們建議全球資產配置，舉的例子、用的模型很多是美國人怎么做全球資產配置，他們不告訴你為什么美國人要想方設法配置中國；

7.他們建議配置海外資產，卻幾乎舉不出過去十幾年，有多少國人在海外配置資產取得了大成功。我們只知道十年前拋掉北京房產去配置海外資產的人，再也買不起北京的房子了；我們只知道幾年前很多把自己的孩子送去留學的人，孩子歸國后競爭力竟然不及國內畢業生，這顯然是失敗的投資。

那些鼓勵大家全球配置資產的公司及財富管理專家，很像當年美國西部淘金賣水及賣牛仔褲的。至于能不能淘到金還得看投資者自己的能力和運氣。

但，他們說的有句話我也是認同的。那就是全球資產配置是趨勢。這符合我一直說的新三十年是資本市場改革開放的三十年，我們現在步入的是資本時代。正因為這樣，我們更要用投資的思維思考問題。

現在還屬于資本市場高速公路修建階段，我們鼓勵國家以及有能力的公司和個人去修建通往世界各國的高速公路，但在路還沒有通的時候不要過早讓民眾踏上這條路，因為這樣風險太大。

在資本市場，在投資領域，為了防范風險卻帶來了更大風險的事件時有發生，去年的股災就是個典型的例子。