日本債務(wù)的信用

周政華

湯姆·伯恩走向講演席時(shí)，幾張白色打印紙從他左手的公文夾里參差不齊地露出來，暗示接下來的演講將不會只是客套的寒暄。臺下的人都在等待著這位穆迪投資者服務(wù)公司高級副總裁宣布一個(gè)重要的決定。

2月22日，東京一個(gè)難得的晴天，湯姆·伯恩聳聳肩，以略帶遺憾的口氣開門見山地告訴臺下的日本人，“我們越來越擔(dān)心，日本經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策的力度，可能還不足以實(shí)現(xiàn)政府削減赤字的目標(biāo)以及遏制債務(wù)持續(xù)增加的勢頭，而日本債務(wù)水平已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。”

隨后，湯姆·伯恩公布了穆迪的決定：把日本主權(quán)債務(wù)前景展望從“穩(wěn)定”下調(diào)為“負(fù)面”。次日，日經(jīng)指數(shù)跌至兩月以來的最低點(diǎn)。美國專欄作家托馬斯·弗里德曼曾調(diào)侃道，“我們生活在兩個(gè)超級大國的世界里，一個(gè)是美國，一個(gè)是穆迪。美國可以用炸彈摧毀一個(gè)國家，穆迪可以用債券降級毀滅一個(gè)國家。”

這已不是國際評級機(jī)構(gòu)最近唯一一次向日本“發(fā)射炸彈”。一個(gè)月前，另外一家與穆迪齊名的評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司，曾將日本主權(quán)信用評級降至“AA-”。“AA-”在標(biāo)準(zhǔn)普爾的21檔評級中是順數(shù)第5檔，在七國集團(tuán)中僅高于意大利，與沙特阿拉伯處在同一水平。

從近期日本世界經(jīng)濟(jì)第二的位置被中國取代，到被國際評級機(jī)構(gòu)調(diào)整評級，人們不禁要問，日本經(jīng)濟(jì)真的垮掉了嗎？

積極財(cái)政：凱恩斯主義下的蛋

“這一點(diǎn)也不意外。”當(dāng)中國社會科學(xué)院日本研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任張季風(fēng)得知穆迪下調(diào)日本主權(quán)債務(wù)前景展望時(shí)，他對《中國新聞周刊》記者說。對于一向主張量入為出的普通中國人來說，日本的國債規(guī)模龐大得超乎想象。

日本財(cái)務(wù)省在今年2月10日暴露了“家丑”：截至2010年底，包括國債、借款和政府短期證券在內(nèi)的國家債務(wù)余額，約合11萬億美元。現(xiàn)在，這些債務(wù)正在以每秒4200美元的速度迅速膨脹。

一如湯姆·伯恩在演講稿中所透露的顧慮，日本財(cái)政制度審議會也曾多次提醒國民注意國債規(guī)模，甚至還將其做了一個(gè)形象的比喻：現(xiàn)在日本的國債余額，如果用1萬日元1張的鈔票計(jì)算，摞起來，高度等同于2400多個(gè)日本富士山疊加；如果平放，首尾相連，其長度接近東京到美國洛杉磯的航空距離；如果以每秒1張的速度來點(diǎn)這些鈔票，需要3000年的時(shí)間才能數(shù)完。

然而，日本政府從財(cái)政盈余，到背負(fù)11萬億美元債務(wù)，只用了20多年時(shí)間。

早在1994年，當(dāng)時(shí)還是東北師范大學(xué)教員的張季風(fēng)，來到日本北方城市仙臺留學(xué)東北大學(xué)時(shí)就發(fā)現(xiàn)，在這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)相當(dāng)完善的國家，政府仍在大興土木：一些中小城市競相爭取機(jī)場項(xiàng)目、新干線不斷追加投資以進(jìn)一步提高速度、東京灣跨海公路也被納入政府論證范圍。

后來，張季風(fēng)才弄明白，他剛到日本時(shí)，這個(gè)島國的經(jīng)濟(jì)正處于二戰(zhàn)后的新低谷。為刺激經(jīng)濟(jì)，從1992年到2002年，日本政府實(shí)施了11次大規(guī)模“緊急經(jīng)濟(jì)對策”。在東北大學(xué)經(jīng)過系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)訓(xùn)練后，張季風(fēng)嘗試從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來解釋自己身邊所發(fā)生的變化。

他意識到，自己正在見證一個(gè)時(shí)代的轉(zhuǎn)折。這種轉(zhuǎn)折，早在1965年就開始萌芽、醞釀。當(dāng)時(shí)，流行的凱恩斯主義者稱政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，能夠熨平經(jīng)濟(jì)周期的波動。這對飽受經(jīng)濟(jì)波動之苦的日本政府產(chǎn)生了巨大吸引力。

此后，日本政府的經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)思想，緩慢地從自由主義滑向凱恩斯主義。張季風(fēng)最終看到了這種轉(zhuǎn)變的最終完成。在上世紀(jì)80年代，凱恩斯主義的財(cái)政政策思路在日本達(dá)到頂峰，大量的政府資金投向了鐵路、公路、機(jī)場等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，以期拉動經(jīng)濟(jì)增長。

政府之手開始頻繁推動一些重大工程的上馬：連接日本大城市的新干線，大部分來自政府投資，到1998年，私有化改革之前，日本國鐵的債務(wù)規(guī)模達(dá)到近28萬億日元；1997年12月開工的東京灣跨海公路，總投資額為1.45萬億日元，其中75%為政府資金。日本大藏省的統(tǒng)計(jì)表明，從1975年開始，日本公共投資的6到7成用在了道路、“治山治水”、農(nóng)業(yè)、機(jī)場和港口建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施上。

“鐵公基”主導(dǎo)的政府投資結(jié)構(gòu)，至今仍未有大的改變。一個(gè)最典型的例子是，二戰(zhàn)后，日本政府為了加強(qiáng)公路建設(shè)，從1959年度起，將汽油稅劃歸為道路建設(shè)的專項(xiàng)財(cái)源。這一制度至今已維持了40年，至今日本每年近3萬億日元的汽油稅收入，僅限于修建道路。以至日本有人開玩笑說，如果這項(xiàng)特定財(cái)源制度長此維持下去，日本早晚有一天會被道路埋起來。

選票壓力下的福利與債務(wù)

令人稍稍意外的是，惠及全民的福利體制，在當(dāng)時(shí)并未給日本財(cái)政造成重負(fù)。張季風(fēng)的研究表明，日本在60年代初就建立了覆蓋全民的社保和福利體系，但并沒有給財(cái)政帶來巨大負(fù)擔(dān)。穆迪所提及的日本人口老齡化的問題，其負(fù)面影響主要是在長遠(yuǎn)的將來。

政府公共投資的膨脹，最終違背了古老的東方理財(cái)傳統(tǒng)：量入為出。在張季風(fēng)看來，日本形成龐大政府債務(wù)的重要因素乃是，政府?dāng)U大公共投資的同時(shí)，稅收并沒有同比例增長。2008年，日本政府的年度預(yù)算的財(cái)政支出為83.6萬億日元，稅收僅為53.6萬億日元。不足部分，只能依靠發(fā)行國債填充。

增稅和貨幣貶值通常被認(rèn)為是化解政府債務(wù)的有效途徑。但日本特殊的政治環(huán)境，不允許政府采用這樣的手段來填補(bǔ)赤字。

日本大藏省統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年，日本國民的租稅和社會保障負(fù)擔(dān)接近40%，比歐洲國家平均水平低10個(gè)百分點(diǎn)，學(xué)界一般認(rèn)為日本尚有較大增稅空間。“但是哪個(gè)政府敢提增稅，選民就用投票讓他下臺。赤字財(cái)政是日本政府不得已的選擇。”張季風(fēng)說，十年九相，政局不穩(wěn)，好的政策主張根本沒辦法實(shí)施。從這個(gè)意義上說，日本的經(jīng)濟(jì)問題，其實(shí)是一個(gè)政治問題。

為何對經(jīng)濟(jì)喪失信心？

盡管債務(wù)數(shù)額龐大，但是，在演講的末尾，穆迪投資者服務(wù)公司高級副總裁湯姆·伯恩還是稍稍安慰了下日本人：“此次評級變動不會影響日本評級的外幣債券和銀行存款上限，它們的前景仍為‘穩(wěn)定，也不會影響日本評級的本幣債券和銀行存款上限。”

在現(xiàn)居日本的亞太政經(jīng)調(diào)研中心理事長蔡成平看來，穆迪這次對日本主權(quán)債務(wù)前景展望調(diào)整至負(fù)面，其影響主要仍然是心理上的。蔡成平對《中國新聞周刊》記者表示，由于日本國民和各大銀行掌握大量儲備資金，債務(wù)化解能力較強(qiáng)，因此，穆迪評級其實(shí)對日本經(jīng)濟(jì)沒有太多實(shí)質(zhì)性影響。

由于日本政府現(xiàn)有的11萬多億美元的債務(wù)，主要由國內(nèi)銀行和國民所持有，屬于國內(nèi)債務(wù)，與希臘、愛爾蘭等國的短期外債不同，因此，張季風(fēng)、蔡成平、陳言等多位熟悉日本經(jīng)濟(jì)事務(wù)的人士接受《中國新聞周刊》采訪時(shí)均表示，短期內(nèi)日本不太可能發(fā)生類似歐洲債務(wù)危機(jī)的金融風(fēng)波。

據(jù)在日本已經(jīng)生活了三年多的蔡成平觀察，日本經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨的更多問題是信心危機(jī)。

“日本已經(jīng)是個(gè)高度發(fā)達(dá)的國家，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的提升空間有限。”蔡成平說。

因?qū)W術(shù)活動頻繁，社科院日本研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任張季風(fēng)，經(jīng)常穿梭于中日兩國之間，這位日本大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士對于日本國民的危機(jī)感也感同身受：“日本經(jīng)濟(jì)并非病入膏肓，可是人們卻失掉了信心，特別是年輕人對祖國未來沒有夢想。”

當(dāng)《中國新聞周刊》記者見到三宅玲子，問及對日本經(jīng)濟(jì)的看法時(shí)，這位現(xiàn)居北京的日本自由撰稿人也不停搖頭：“現(xiàn)在年輕人在日本找工作非常難。”2008年，因丈夫工作調(diào)動，三宅玲子一家四口搬到北京生活。

“現(xiàn)在的中國跟三十年前的日本很相似，到處都是機(jī)會。”三宅玲子的一位朋友，在日本國內(nèi)取得了“很難考的”注冊會計(jì)師資格，依然沒有找到理想的工作，去年來到了中國，進(jìn)入長江商學(xué)院就讀工商管理碩士。“他希望能夠在這所學(xué)校學(xué)習(xí)，更多地了解中國。當(dāng)然最后也想在中國找個(gè)好工作。”

日本政府在2010年12月3日發(fā)布的2010兒童青年白皮書顯示，當(dāng)年的年輕人雇用狀況明顯惡化，20至24歲為9%。“長期化的經(jīng)濟(jì)狀況低迷直接打擊了年輕人的就業(yè)信心，導(dǎo)致自由職業(yè)者增加和畢業(yè)生雇用的減少。”

日本國民的信心也相對低迷。日本勞動組合總聯(lián)合會2011年初公布的“關(guān)于理想日本的意識調(diào)查”顯示，共有93%的人對自己現(xiàn)在的生活和未來感到擔(dān)憂。

在亞太政經(jīng)調(diào)研中心理事長蔡成平看來，日本年輕人看淡經(jīng)濟(jì)前景，與其日本民族強(qiáng)烈的憂患意識有關(guān)。蔡成平認(rèn)為，憂患意識的形成，既與日本自然環(huán)境有關(guān)，也與日本媒體近年來長篇累牘的“唱衰”報(bào)道不無關(guān)系。

具有廣泛影響力的《東洋經(jīng)濟(jì)周刊》就常年扮演著“啄木鳥”的角色。2月19日，這份雜志在當(dāng)期封面報(bào)道中稱：“隨著韓國和中國電視廠家的迅速躍進(jìn)，日本電視廠家?guī)缀鯚o一不赤字累累。”事實(shí)上，在2010年12月，索尼從LG手中奪回電視機(jī)銷量世界第二這一地位，占有了14.2%的世界市場份額。盡管，第一位置仍然是韓國三星。

“日本的媒體很發(fā)達(dá)，國民又特別信任媒體，新聞報(bào)道對國民的影響很大。”中國社科院日本研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任張季風(fēng)說，無論正面也好，負(fù)面也罷，媒體報(bào)道終歸是日本社會的一面鏡子。

日本實(shí)力仍不可小視

美國耶魯大學(xué)歷史學(xué)迪爾沃思講座教授保羅·肯尼迪，也愿意充當(dāng)這樣一面鏡子。不過他的“野心”遠(yuǎn)比媒體要來的大。

1987年，保羅·肯尼迪在《大國的興衰》一書中預(yù)言了美國的衰落、中國的崛起和日本的燦爛未來。20年后，保羅·肯尼迪在與英國金融時(shí)報(bào)的一位記者餐敘時(shí)，用“大學(xué)教授為論文打分的方式”評價(jià)了自己的當(dāng)年的預(yù)測：“在日本問題上（我的預(yù)測）只能得C、C-等分?jǐn)?shù)。”

但依然有很多人相信，日本并未就此沉淪，它正在為下一次起飛積蓄能量。

“與上世紀(jì)80年代相比，在最近20年，日本的經(jīng)濟(jì)增長速度確實(shí)放緩了，但這并不意味著日本失去了20年。” 國內(nèi)日本問題研究學(xué)者陳言對《中國新聞周刊》記者說，在外界看來，日本失去的20年，其實(shí)是在進(jìn)行有計(jì)劃的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

今年初，在與株式會社薩姆科總裁田口洋一的一次見面中，對方說“我們正向能源企業(yè)轉(zhuǎn)變，日本要成為一個(gè)能源出口國”。這讓陳言感到很驚奇。在隨后與一些日本企業(yè)聯(lián)絡(luò)的過程中，陳言發(fā)現(xiàn)，日本在多晶硅、蓄電池、核能等領(lǐng)域，掌握著全球最先進(jìn)的技術(shù)。

“世界上最大的太陽能電池組裝廠家在中國。但從原材料開始生產(chǎn)多晶硅或單晶硅的最大廠家在日本。日本企業(yè)之所以不大規(guī)模做組裝，是因?yàn)槔麧櫜粔虼蟆！标愌哉f，日本當(dāng)前的勞動生產(chǎn)率——用于衡量一國經(jīng)濟(jì)效率的核心指標(biāo)——仍高于歐美工業(yè)化國家平均水平。

魯迅博物館的一幕，也許會喚起陳言十多年前在東京大學(xué)、慶應(yīng)大學(xué)留學(xué)的記憶。

2月的一天，在北京阜成門內(nèi)大街宮門口的魯迅博物館里，一個(gè)母親帶著孩子站在一個(gè)玻璃櫥窗前，在“明治三十八年仙臺醫(yī)學(xué)專門學(xué)校第一學(xué)年成績表”的影印件上，尋找一個(gè)名叫周樹人的學(xué)生的考試成績。

1904年，24歲的周樹人考取了清政府的公費(fèi)留學(xué)名額，成為仙臺醫(yī)學(xué)專門學(xué)校的一名中國留學(xué)生。據(jù)日本一橋大學(xué)教授田中宏的統(tǒng)計(jì)，從1896到1945年，有超過5萬名中國學(xué)生前往日本學(xué)習(xí)。

接受《中國新聞周刊》記者采訪的張季風(fēng)、蔡成平、陳言等均有日本留學(xué)經(jīng)歷。這種共同的經(jīng)歷，促使他們在采訪過程不約而同地傳達(dá)著一個(gè)共同的觀點(diǎn)：日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不容小視。

“在中國近代史上，日本在很長一段時(shí)間內(nèi)扮演著老師的角色。這與之前的兩千年正好掉個(gè)兒。” 張季風(fēng)說，中日關(guān)系有著非常復(fù)雜的一面，但是即便中國經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)超過日本，但在很多領(lǐng)域，日本仍領(lǐng)先中國。★