國際天然氣定價新趨勢與中國的對策

陳新華

(北京國際能源專家俱樂部,北京 100016)

天然氣作為低碳高效的化石能源,在滿足全球能源需求、保護環境和應對氣候變化方面起著非常重要的作用。隨著天然氣基礎設施建設的不斷完善,我國的天然氣行業也迎來了大規模發展的時代,通過液化天然氣(LNG)和管道進口的氣量也越來越多。受全球金融危機、LNG供需關系和美國頁巖氣產量的影響,最近幾年國際天然氣定價機制發生了一些微妙的變化。為了探討國際天然氣定價的規律、全球LNG與管道氣價格的關聯、亞洲的LNG定價機制與油價脫鉤的可能性、中國從俄羅斯進口的管道天然氣價格的確定方式以及國內的天然氣定價改革的方法等問題, 2011年2月18日,北京國際能源專家俱樂部攜手上海市能源研究會和復旦大學能源戰略研究中心,特邀知名國際天然氣專家James Jensen先生在上海舉辦了“國際天然氣定價與貿易新趨勢”研討會。本文將對會議討論的一些主要觀點和看法做一介紹。

1 國際天然氣的定價模式和體系

目前全球尚未形成統一的定價機制。2009年國際天然氣聯盟(IGU)梳理了全球現有以下8種天然氣定價模式:①多種氣源競爭定價(根據開放自由市場貿易來定價);②油價指數掛鉤定價(根據長期供應合同中與油價掛鉤的公式來定價);③雙邊壟斷定價(前蘇聯、中歐和東歐跨國貿易中最常見的定價機制);④從最終產品價格逆推定價(賣方獲得的價格反映出產品的使用價值);⑤監管(服務成本)定價(允許賣方收回成本并獲得合理回報的定價方式);⑥監管(社會/政治)定價(價格由政府確定,考慮買方的支付能力、賣方的成本以及政府的收入要求);⑦監管(低于成本)定價(政府確定低于成本的價格來補貼買方,但是可能會補償賣方的差價);⑧沒有價格(低于成本但沒有差價補償)。在這8種定價模式中,前三種在跨國天然氣貿易中經常使用,而后五種則多為天然氣本土消費,定價通常低于市場價格。

目前全球存在4個相互獨立的天然氣定價體系:北美與英國定價體系、歐洲大陸定價體系、東北亞定價體系和前蘇聯定價體系,這些定價體系影響著全球大部分的天然氣貿易。

1)北美和英國的定價體系 北美和英國天然氣市場實行不同氣源之間的競爭定價。過去,這個市場美國、加拿大和英國三個國家的政府都曾經在一定程度上對井口價格進行了干預,但隨著天然氣市場與監管政策的發展,供應端天然氣資源充足并出現多元競爭的格局,特別是四通八達的管輸系統實現了非歧視性的“第三方準入”,用戶能夠在眾多供應商中自由選擇。在此基礎上,天然氣作為商品的短期貿易在很大程度上取代了長期合同,在北美形成了以亨利樞紐(H enry Hub)為核心的定價系統,在英國定價系統中也形成了一個虛擬平衡點(NBP)。不過盡管采用相同的商品定價機制,北美與英國的天然氣市場還是相互獨立的。

2)歐洲大陸的定價體系 歐洲大陸的天然氣貿易采用的是與油價掛鉤的定價政策。這一模式源于荷蘭在1962年對格羅林根超大氣田生產的國內天然氣定價政策,即天然氣價格按照百分比與柴油、高硫和低硫重質燃油的市場價格掛鉤,為了分擔風險再根據“傳遞要素”進行調整。隨后,這一模式被一些出口合同所采用,并進一步影響到東北亞的LNG定價。為了建立統一的天然氣市場,歐盟雖然出臺了多個天然氣法令,但由于國與國之間、企業與企業之間、管道與管道之間的分割,至今還沒有做到像美國那樣的自由準入和市場流動性。

3)東北亞的定價體系 東北亞(包括日本、韓國、中國的臺灣與大陸)的LNG貿易定價體系源自日本。由于日本當年引進LNG主要是為了替代原油發電,因此在長期合同中采用了與日本原油加權平均價格(JCC)掛鉤的定價方法。但是這一定價方式已經不符合日本和合亞太其他國家的市場現狀,不過由于至今尚無供需雙方都能接受的其他方式,東北亞地區的天然氣定價目前只能通過設定JCC封頂價格和封底價格的方式來規避風險。

4)前蘇聯地區的定價體系 前蘇聯地區采用雙邊壟斷(壟斷出口和壟斷進口)的定價模式,供應給非歐盟用戶的天然氣價格,通常通過政府間的談判來確定。

2 國際天然氣定價體系的變化和發展

自2005年以來,國際LNG市場經歷了3個不同階段:第一階段從2005年8月到2006年3月。在這個階段中一些國家出現了一系列導致天然氣供應緊張的事件,例如美國卡特里娜颶風、英國從凈出口國變為凈進口國、西班牙水電短缺、歐洲大陸寒流以及亞洲市場需求,使得 LNG奇貨可居,各地 LNG價格漲聲一片。第二個階段從2006年春季到2009年中旬。在這個階段中雖然大西洋盆地地區的天然氣市場短缺有所緩解,但是亞洲市場因為印尼的天然氣供應出現問題和日本7座核電站的關閉,亞洲市場的天然氣仍然存在嚴重短缺,特別是2008年油價連破新高,拉高了與其掛鉤的合同氣價,不過隨后不久油價暴跌。由于亞洲的LNG合同價格采用類似“S曲線”的封頂機制,雖然天然氣的現貨價格暴漲,但是合同LNG價格總體上沒有遭受高油價太大的沖擊。第三個階段從2009年中旬開始至今。由于全球的經濟衰退各國對天然氣的需求減少,又由于北美頁巖氣的出現替代了一些地區對進口天然氣的依賴(原來為美國市場準備的LNG被銷往亞洲與歐洲市場),加上液化能力的大幅提高LNG的產量增加,不僅緩解了此前的LNG短缺狀況,而且還造成了LNG大量剩余。

全球天然氣供應過剩,使原本相互獨立的英美、歐洲和亞太三大天然氣市場體系間建立了價格互動。中東的LNG因北美頁巖氣的開發而不得不降價出口歐洲,通過歐洲的LNG接收站以及英國與歐洲大陸的管道連接,使得降價效應進一步波及到北歐,為與油價掛鉤的天然氣長期合同和雙邊壟斷性合同交易帶來了價格競爭,并影響了俄羅斯的天然氣出口。卡塔爾向歐洲出口的大量LNG(例如2009年卡塔爾賣到英國和比利時的LNG比2008年增加了近5倍),這些LNG取代了部分供應給歐洲大陸的管道天然氣,導致管道天然氣價格的降低。例如從2008年到2009年,俄羅斯輸送到德國東部邊境的天然氣價格下跌了25%,俄羅斯不但因此蒙受了很大的經濟損失,而且被迫就一些天然氣合同進行了重新談判,天然氣的定價也因此成為了俄羅斯與歐盟之間嚴重摩擦的源頭。在這種局面下,俄羅斯企圖通過減少對烏克蘭的天然氣供應來提高天然氣的價格,烏克蘭的應對措施是通過截留途徑該國的中轉氣來彌補經濟損失,這種局面嚴重影響了歐盟的供氣安全,促使歐盟采取天然氣供應多元化的措施,試圖通過NABUCCO管道采購里海天然氣,與俄羅斯通過繞開烏克蘭的 SOUTHSTREAM管道方案形成競爭。

傳統的天然氣貿易模式通過長期合同將氣源和用戶綁在一起,但是近年來LNG市場出現了兩個有趣的變化。第一個變化是LNG供應項目各股東的天然氣資源不再需要通過合資公司綁在一起賣,即股東可以把自己的份額氣賣給自己選擇的客戶。第二個變化是客戶不再受固定終點站條款限制,即購買來的天然氣除了自己使用外也可以轉賣給別人,從中獲得更大的利益。然而由于亞洲主要的進口市場還未自由化,對于 LNG長期貿易合同,亞洲的終端用戶無法將天然氣商品的競爭機制引入傳統的合同價格體系中,另一方面亞洲也沒有類似亨利交割點等商品價格指標,使用的外國指標并不反映亞洲市場的情況,因此目前只能維持油價指數掛鉤定價,并對定價公式做一些調整。在歐洲的LNG貿易中,英國虛擬平衡點或電網競爭價格等一些商品市場的指標,在某些情況下已被引入LNG合同價格的升降體系中。

卡塔爾可以給歐洲供氣,也可以給亞洲供氣。卡塔爾銷往歐洲的LNG可以擠壓歐洲的氣價,并進一步擠壓俄羅斯與中亞銷往歐洲的氣價,迫使中亞的天然氣往中國走,這樣就形成了一個互相影響的區域天然氣系統,中東、歐洲、俄羅斯、中亞、亞洲這4個地區的氣價可以通過卡塔爾LNG的走向與價格而產生聯動。如果將這四個地區的整體比作北美,將卡塔爾比作美國的亨利交匯點,再使用基礎差價的定價理論體系,那么在理論上可以測算各國際貿易點的天然氣動態平衡價格。這個理論模型值得研究。

北美的頁巖氣革命給當地提供了大量天然氣產量,使得很多本來要銷往美國的LNG被轉賣到歐洲,擠壓了歐洲的氣價。目前已經有人建議在美國墨西哥灣岸區建設天然氣液化工廠向歐洲或亞洲出口LNG,雖然該項目的經濟性在歐洲市場還很難與卡塔爾氣源競爭,但如果巴拿馬運河得到擴建,LNG運輸采用卡塔爾的Q級的船只(20多萬m3),該項目在亞洲市場將具有一定的競爭力。也有人建議將阿拉斯加的天然氣運到Valdez港口,在那里再建一個天然氣液化站出口到亞洲。這一項目必須建設足夠大的管道和液化氣廠實現規模經濟,才可能有足夠的競爭力,而且美國還會考慮到由此帶來的供應其他48州的機會成本,這種建議的可行性存在問題,因此,在今后較長的時期內,美國還將游離于國際天然氣定價體系之外。

3 中國進口天然氣價格體系的調整對策

目前,中國的天然氣有國產天然氣、進口LNG和進口管道氣三種來源,天然氣供應尚沒有形成統一的市場與定價機制。其中國產氣基于成本加成原則定價;進口LNG合同價格與原油價格(JCC)掛鉤,并通過引入S曲線等封頂機制,規避了一定的市場風險;進口管道天然氣來自前蘇聯加盟共和國,其定價方法被國際天然氣聯盟描述為“雙邊壟斷”的政府談判價,具有很大的不確定性。三種定價機制都沒有與其他能源掛鉤,而且進口氣與國產氣的價差也造成了一系列市場銜接問題,這些不同的定價模式對我國天然氣市場的監管和健康發展帶來了很大的挑戰,因此我國必須盡快理順天然氣定價機制,建立一個國產氣和進口氣之間、天然氣與其他能源之間可以互相關聯、有序聯動的定價體系。

歐洲大陸市場跟中國有很多相似之處。首先,與我國一樣歐洲大陸天然氣本土資源缺乏只能依賴進口,歐盟的進口比例已超過60%,大部分來自俄羅斯。其次,歐洲內部的管網目前也沒有完全聯網因而缺少流動性,無法做到像英美市場那樣進行不同氣源之間的競爭。但歐洲大陸通過從其他替代能源的價值倒推的“凈回值”定價方法,從天然氣市場起步階段就使氣價與整個能源體系掛鉤,不但充分體現天然氣買賣雙方的利益,保證了本土資源的有效開發,而且也使進口的天然氣具有一定的競爭力。根據我國的國情,歐洲大陸的定價體制更值得借鑒和參考。

4 結論

天然氣的應用在環境保護與低碳轉型方面具有優勢,進口天然氣是我國能源戰略的重要組成部分,但是目前我國天然氣進口價格采用JCC比價方式確定,進口價格過高導致天然氣競爭力下降,不利于天然氣產業的健康發展,因此探索新的天然氣進口模式是必要的,理順天然氣價格與其他可替代能源的比價關系、引導天然氣資源合理配置和推動天然氣與其他能源的合理競爭,是能源產業發展的重要方向。

凈回值價格體系的定價方式,將天然氣價格與作為競爭的能源如煤、石油產品和電力等的價格緊密聯系起來,避免了單純與油價掛鉤而造成的價格虛高,保證了天然氣在能源市場的合理競爭,采用凈回值為基礎的定價體系對我國的天然氣產業發展具有積極意義。歐洲的涉外天然氣貿易實踐表明,凈回值價格體系是成熟的,它代表了天然氣在能源市場中的替代價值,體現了天然氣買賣雙方利益,比較符合市場規律,因此得到國際市場的支持。我國在進口天然氣時,依據國內市場建立自身凈回值價格體系具備一定的國際基礎,并存在被國際市場接受的可能性。

在當前油價較高的背景下,在亞太地區的LNG貿易實現凈回值價格體系還有一定難度。目前可通過對JCC油價指數掛鉤公式的調整(改變斜率,改變常數,油價封頂)等方法,降低LNG的采購成本,并在LNG采購合同中,爭取轉賣到其他目標市場的靈活性。