海外有風險投資需謹慎

連日來，埃及、突尼斯等國先后動蕩，日本大地震更是給正日益恢復的世界經濟一記重拳。“‘走出去’該如何規避風險”成為意欲到海外市場大展拳腳的中國企業不得不思考的一個問題。

隨著中國對外投資規模不斷加大，中國已從資產被收購方逐漸轉為資產收購方，對外投資額年均增幅在70％以上，2010年上半年，中國作為收購方的并購交易額排在美國之后位居全球第二位。

商務部公布的最新統計數據顯示，中國目前已在全球177個國家、地區設立境外直接投資企業1.3萬家，對外投資累計凈額(存量)達到2457.5億美元。研究顯示，半數以上中國企業的海外并購交易未取得成功，無法達到增值底線。全國人大代表、娃哈哈集團董事長宗慶后在今年“兩會”期間透露，僅在2008年中國企業海外并購的損失就高達2000億元人民幣。

如何能在復雜多變的國際環境中，最大程度減輕企業的海外投資風險，成為企業家一道必須回答的問題。

3月21日，由徽商雜志社與中國科學技術大學EMBA中心聯合主辦的“如何防范海外投資風險”圓桌論壇在中國科學技術大學舉行。論壇由徽商雜志社副總編輯許祝生主持。

如何防范海外投資風險許祝生《徽商》雜志社副總編輯

近日來，埃及、突尼斯等國發生動蕩，對在這些地區投資的中國企業造成了巨大損失。研究顯示，中國企業選擇投資國家與該國政府是否對華友好有很大關系，但與該國的制度沒有直接聯系，與該國的開放程度甚至呈負相關一即中國企業傾向投資相對封閉的國家。相比之下，西方企業在選擇對外投資地時，開放程度和制度均會被作為評估因素。

企業在一項海外投資開始之前，必須對各種風險做出評估與判斷，這是海外投資開始之前必不可少的一步。印度塔塔集團對于海外并購有個原則，任何并購實施前必須回答三個問題：是否對所在國有利?是否與本公司發展目標相符?能否帶來“新的東西”?只要其中的答案之一為“疑問”或“否定”，并購計劃就必須取消，因為“失敗的風險太大”。

在座的企業家、專家對如何防范海外投資風險有何看法，請大家暢所欲言。

弄清自己的核心競爭力劉鋼林澳中財富(合肥)投資置業有限公司執行董事

首先說說海外投資的風險，主要有三個方面：1.海外投資時，企業不僅要考察欲投資國家，還要研究周邊國家和地區政治、經濟、文化環境及對華關系；2.考慮清楚企業自身的優勢和核心競爭力在哪?自己的優勢到了國外還存在嗎?這是出征海外的關鍵所在；3.機遇與風險是投資的兩個方面，到任何地方進行投資都是有風險的，關鍵在于把控機遇與風險的平衡。

投資落地國的政變、戰爭、金融危機、天災(地震、海嘯)等屬不可抗拒力，是企業特別是中小民營企業不可控的風險。企業應正確認識自身的核心競爭力和資金、技術優勢，與當地投資環境、所投資行業相結合。

我們公司總部的海外業務主要集中在贊比亞、博茨瓦納、津巴布韋、納米比亞投資銅礦、鐵礦、錳礦等，以及在澳洲、蒙古開發煤礦。投資礦業需要龐大的資金支持，我們公司的主要股東和合作伙伴為閩商，充分利用國內外閩商商圈這個平臺，聯合國內閩商到國外和在當地經營多年、與當地政府關系良好的閩商來合作，利用中國相對先進的技術，拿到探礦權，獲得項目之后，再與國內相關的大企業(比如云南銅業等)合作開采。

國際投資、營銷人才緊缺劉志迎中國科學技術大學教授、博士生導師

中國的對外貿易做得已經很好了，但中國的對外投資做得還不盡如人意。隨著中國市場的飽和和自主品牌的擴大，未來，到海外投資的中國企業會越來越多，我預計未來二三十年最缺乏的是國際投資和營銷人才。

政治因素是企業到海外投資的第一要素，文化融合也很關鍵。有一個企業家到非洲某國投資農業，他就發現，水塔和電源要自己搭建，當地工人也沒有中國工人勤奮。事實是，落后地區的投資環境往往也不是很好。在美國等發達國家，就有專門的投資企業，為到本國投資的企業做一些本土化的工作。

企業到海外投資的類型也要區分開來，像吉利收購沃爾沃后，吉利100％擁有沃爾沃品牌及沃爾沃自有知識產權，很多企業出去是為了獲得國際先進的技術。

目前，中國政府正在申請加入《WTO政府采購協定》(簡稱GPA)，一旦成功加入，世界各國的政府采購將對中國企業開放，企業要密切關注其中蘊含的商機。

海外投資切忌急功近利丁斌中國科學技術大學管理學院EMBA中心主任、副教授

企業到海外投資無非有以下三個方面的原因：1.國家經濟發展到較高水平后，國內市場漸趨飽和后，這個國家的企業就會進入海外擴張階段；2.中國的資源消耗較高，需要到海外尋找資源；3.中國企業積累的財富快速膨脹，這時候需要找到投資出口。

一個值得參考的例子是，日本豐田上世紀進入中國市場的時候，彼時豐田一年的產量就達200萬輛，而中國汽車業一年才產10萬輛。豐田進來時，先是讓“車到山前必有路，有路必有豐田車”的廣告語鋪天蓋地，之后陸續設立辦事處、開零部件工廠、整車生產廠。豐田的經驗是先進行少量投資，逐漸積累經驗，然后再進行本地化生產。但反觀中國很多投資者，他們恨不得當年投資當年見效。

即使有風險，不必因噎廢食，企業“走出去”，我有四點建議：1.弄清楚自己的核心競爭力在哪；2.建立一套風險評估體系，從項目前期的調研、建設到生產、銷售，都要有一個預估，如果風險發生了怎么辦?是買保險還是轉移?3.政府可以做一些工作，比如對一些國家的社會、經濟環境做一些評級；4.相關的專業調查公司，中介機構可以主動到一些國家去做調查，熟悉市場情況，然后撰寫成報告出售給欲到海外投資的企業，這其實是一個很好的商機。