2011:新興經濟體沖出經濟陰霾

2010年，讓世人驚訝的是，全球經濟盡管危機四伏，但卻也有驚無險。這一年，全球產出居然成長了5％，人們一直擔心的二度衰退也幸而得以避免，2010年因此可算是一個還可以的年份。

雖然2010已有驚無險地度過，但日歷已經翻到2011年，世人忐忑不安的心情絲毫未曾消散：在美國方面，全球過度供給的美元熱錢流竄，已造成一陣子亞洲匯率的急升，以及資產價格的上漲，這意味著美元對全球經濟，特別是對新興經濟體的擾亂，已成了用之不去的噩夢，美國以全球為壑的貨幣政策，近年來早已應了“美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題”這種說法，到了2011年這個問題仍將縈繞不去。

而在歐洲方面，幾個周邊的中小型國家，如希臘、愛爾蘭、葡萄牙，甚至包括西班牙，由于這些國家對政府債務不加節制，早已誘發了歐元危機，甚至整個歐元區的債信都受到牽連，因此歐元危機的深化及歐洲單一貨幣的變與不變，已成了2011年的更大課題。

而歐洲扣除了這幾個周邊國家，其他核心國家如德、法、瑞典、荷蘭、奧地利等則都相對穩定得多。這些歐洲核心國家的經濟表現已支撐起了整個歐洲實體經濟，特別是德國的表現已是1990年兩德統一以來的最高點。

而相對的，全球經濟新的活力重心的確已向新興經濟體移動，未來5年，全球成長有一半貢獻因素在新興經濟體。由于新興經濟體技術整合的能力增加，目前全球產業界已出現了一個新概念叫做“節儉式創新”(Frugal Innovalion)。它指的是新興經濟體已和當年日本一樣，用相對節儉省錢的方法整合資源與流程，從事生產力的提升，如中國的高鐵、天河一號超級計算機、印度只以2000美元即可完成心臟手術等：由于新興經濟體的活力和規模，2010年之初，全球都在談論新興經濟體有資產泡沫化危機，但這危機并未發生，反而是中國繼續維持9.6％成長率，印度成長率亦達8.9％，巴西亦達8.8％，這些主要的新興大國已帶動出龐大的次級經濟生態圈。

但比較使人焦慮的是，新興經濟體在美國通貨膨脹輸出的刺激下，消費物價上漲率也都在上升中這顯示出新興經濟體在大國通貨膨脹輸出及美元熱錢的流動施壓下，貨幣的升值已的確成了一個問題，而這個問題并不可能通過緊縮政策而解決，如何有序地建造彈性穩健的匯率機制，已成了2011年新興經濟體的考驗。

因此，2010年全球產出成長高達5％，但估計到了2011年會回跌，這意味著2011年的挑戰將會大過2010年。

在這分歧而混沌的時刻，2010年平安度過，我們盼望2011年也一樣平安! (亞文)(編輯／唐馨)