朗科科技創始人翻臉股價腰折

上市9個多月，朗科科技股價跌幅近半。上市后，朗科遭遇了專利失效、業績下降、董事長辭職的窘迫。業績壓力只是原董事長兼總經理鄧國順辭職的導火索。事實上，創始人鄧國順、成曉華早有不和。上市后，隱藏的矛盾凸顯。

高管長期不和

2010年9月14日，朗科公告稱，公司創始人鄧國順“因個人原因”正式辭去董事長兼總經理職務。這是創業板上市公司中第一例董事長辭職。

“鄧國順的辭職，業績壓力是誘因，他和成曉華多年不和在公司早已不是秘密”，一位從朗科離職的核心人士說。鄧是純粹的技術出身，而成是個玩資本的人。

1999年，鄧國順與成曉華共同研制出世界第一款閃存盤——優盤，鄧國順也因此被譽為“閃存盤之父”。目前，鄧國順個人持有占總股本23.13%的朗科股份，為第一大股東，成曉華位列第二。

朗科招股說明書稱，鄧國順、成曉華在公司經營決策上共同控制，這為兩人在公司治理結構上的沖突埋下隱患。事實上，朗科的第三大股東王全祥對公司同樣有話語權。王全祥持有朗科11.52%股份。“成曉華和王全祥關系非常鐵，他們是一派的。”知情人士稱。

盡管消息未獲證實。但鄧國順辭職后不久，朗科的一系列公告頗有戲劇性：朗科宣布，其在臺灣和美國專利維權獲得支持。“4年前申請(鄧國順)辭職前10天獲得通過，辭職后才對外公布，這里面的關系只有高管們才說得清。”知情人士稱。

事實上，在中小板和創業板開閘以來，多家上市公司存在第一和第二大股東股權比例相近問題，而這些有可能導致更多的創業板公司重蹈朗科覆轍。

業績壓力早套現

朗科通過閃存盤核心技術，發展出 “研發-申請專利-專利授權-收取專利費”的商業模式。這一模式中，暴利的專利費是朗科的主要利潤來源。2006-2009年，朗科通過專利授權許可的收入逐年提升，2009年該業務毛利率高達99.85%。但上市之后，朗科在專利授權許可收入上連受打擊。2010年4月6日，其“優盤”商標被認定為商品通用名稱，予以撤銷注冊；朗科和金士頓的4年專利授權許可合同也于2010年7月6日終止。

朗科的商業模式似乎并未得到資本市場的認可，而成為經營風險在上市后暴露。2010年1月起至今無新增專利授權許可方。

鄧國順的辭職不排除是為能得到提前套現的機會。有近60名高管離職。雖然鄧辭職后公司控制人身份不變，股票仍有三年鎖定期。但現在辭職，對于其股票鎖定期滿后的套現非常有利，持有股票可全部套現。否則，期滿后每年也只能套現25%。