集團企業混合式財務管理體制構建探析

肖 婧

（浙江省電力實業總公司，浙江 杭州 310008）

集團企業混合式財務管理體制構建探析

肖 婧

（浙江省電力實業總公司，浙江 杭州 310008）

混合式財務管理體制是一種吸取了集權式和分權式優點的財務管理體制模式，在實際運用中越來越受集團企業管理者的青睞。混合式財務管理體制有其內涵及適用范圍，需從管理職權、組織形式和管理制度三方面構建混合式財務管理體制。

集團企業；混合式財務管理體制；適用范圍；構建

一、混合式集團企業財務管理體制的內涵

集團企業財務管理體制是企業為界定集團內各成員的財務管理權責利關系，規范成員企業理財行為所確定的體系和制度。常見的模式包括分權式、集權式、混合式三種。分權式財務管理體制將財權完全賦予子公司。子公司為追求個體利益最大化，往往不顧及集團整體財務管理效益。集權式財務管理體制將各種財務決策權集中于母公司，抑制了子公司的積極性和創造力，進而影響集團的整體發展。混合式財務管理體制是將分權式融入集權式，強調在集權基礎上適當分權，并在兩者之間尋求最佳組合，實現集團企業整體財務管理效益最大化前提下的個體效益最大化。混合式財務管理體制下，子公司既有積極性和創造力，又不會背離集團整體財務管理效益最大化目標。[1]

二、混合式集團企業財務管理體制適用的范圍

雖然，混合式體制鄙棄了其他兩種財務管理體制的不足，但也不是萬能模式。客觀條件和特殊環境要求一些集團企業更應該選擇分權式或集權式財務管理體制，例如：

處于發展初期的集團企業。由于母公司對子公司的控制能力較弱，各成員之間不能自覺配合與協同，甚至出現子公司無法認知、認同集團公司目標、戰略的情況。因此，較適用集權式財務管理體制，以集權保障集團的穩定，以穩定保障整體實力和市場競爭力的增強。[2]

規模較小的集團企業。由于人力資源較為匱乏，母公司很難組建專業團隊集中完成財務決策。而勉強集中容易發生決策失誤，導致整個集團陷入困境。因此，規模較小的集團企業應傾向分權式財務管理體制。

區域差異小、業務單一的集團企業。因為各子公司所處財稅、金融、經營環境相似，采用集權式財務管理體制，由母公司出臺統一的財務政策和程序，更利于節約財務管理人工成本。

實施快速擴張戰略的集團企業。由于需要子公司積極開拓市場、創新業務，采用分權式財務管理體制，可以賦予子公司管理者足夠的權利，以供其靈活使用。

采取緊縮戰略的集團企業。外部環境或內部因素的不穩定是導致集團采取緊縮戰略的主要原因，而選擇集權式財務管理體制是讓企業整體趨于穩定的有效手段。[3]

與分權式和集權式兩種體制相比，混合式財務管理體制適用范圍更為廣泛。比如：大中型集團企業有豐富的人力資源，可以組建專業團隊進行財務管理，最大限度保障集權決策的合理與正確。同時，大中型集團企業管理層次多，管理幅度大，過度集權容易導致管理效率低下，適度分權是必然的選擇。因此，大中型集團企業更適用混合式財務管理體制。可以這樣說，除以上列舉的類型外，其他集團企業均可考慮實施混合式財務管理體制。當然，在進行選擇前要充分了解和準確判斷企業規模、發展階段、企業戰略、企業文化、集團內部的信息支持水平等因素。

三、集團企業如何構建混合式財務管理體制

混合式財務管理體制的構建包括財務管理體系和財務管理制度兩個方面，具體涉及：管理職權、組織形式和管理制度。

（一）管理職權

管理職權是財務管理體制的核心。母、子公司財務管理職權的界定更是構建混合式集團企業財務管理體制的難點。混合式財務管理體制并不是簡單地平均分配財權，集團企業應該根據重要性原則劃分母、子公司的財權范圍。“重要性”的衡量沒有統一標準，需要根據每個集團企業的性質和特點區別確定。當然，有一些財權對集團戰略產生直接的重大影響，其“重要性”已經在實踐中得以普遍認可，它們包括：

（1）集團財務會計制度制定權

財務會計制度可用于明確集團成員的財權范圍、規范其財務行為，不僅為母公司統一財務信息口徑、確保會計信息完整可靠、提高財務決策效率奠定基礎，還為母公司集中行使其他財權、有效控制子公司財務活動提供依據。因此，母公司應集中掌握集團財務會計制度的制定權，并通過制定財務會計制度賦予母公司其他需要集中行使的財權。

（2）年度財務預算審批與考核

混合式財務管理體制集中重大財權的目的是為了確保子公司工作目標服從集團整體戰略。預算管理是母公司指導子公司工作目標的通用手段之一，而財務預算則是預算管理的核心。子公司通過編報年度財務預算，向母公司匯報其能否完成相關責任目標及進行原因分析。母公司則通過行使年度財務預算審批權，了解子公司計劃的工作目標是否達到集團要求，并以財務數據量化子公司的權限空間和責任范圍。同時，母公司通過行使預算考核權督促子公司按照既定的責任目標生產經營。因此，母公司需要集中年度財務預算審批權和考核權，在確保母、子公司目標一致的同時，通過分項預算數據對子公司各類財務活動（如：資本性投資、籌資）實施有效的事前控制和事后監督管理。

（3）資金控制權

財務管理的核心是資金管理。資金管理的目標是在保證生產經營活動所需貨幣資金的同時，減少貨幣資金持有量，并將閑置的貨幣資金用于投資以獲取收益。母公司集中資金控制權不僅有助于減少集團內沉淀資金，達到資金管理目標，還能夠有效控制資金風險。1）集中存款：母公司比子公司擁有更豐富的人力資源，可以建立專業的管理團隊，將集中存款中的閑置資金用于投資，最大限度提高資金管理效益。2）控制籌資權：一方面，母公司綜合了各子公司的財務資源，合并報表資產較大，比子公司有更好的融資條件，更容易從外部（如：銀行）籌集到資金。另一方面，母公司可以通過內部資金調度，為需要籌資的子公司解決資金需求，為集團企業節約財務費用。3）控制投資權：一方面，母公司有專業團隊可以對投資項目進行可行性研究，降低投資風險。另一方面，母公司專業團隊對投資項目進行追蹤管理會更加完善，提高投出資金的收益率。

（4）對外擔保

對外擔保可能產生巨額債務，導致擔保方破產。子公司對外擔保發生擔保責任，不僅會導致子公司本身陷入債務危機，還可能對集團整體產生負面影響。為防止子公司對外擔保產生風險，母公司不應該賦予子公司對外擔保的權利。

（5）收益分配、虧損彌補權、資本變更處理權等

集權企業的收益分配、虧損彌補、資本變更處理是法律賦予股東的權利，因此，這些權利理應歸屬母公司。

以上重要職權應該由母公司集中行使，而一些日常性財務管理職權則可以下放給子公司，例如：財務信息的收集與處理、財務信息披露、中期財務預算審批與考核等。

還有一些財權介于“重要”和“非重要”之間，如：子公司總會計師及財務主管的任用權、子公司財務人員的聘用及解聘權等。這些權利的行使不會影響集團戰略的實施，但卻對子公司影響重大。集團企業應該根據具體情況予以斟酌，決定是否需要集中這些權利。例如，如果母公司向子公司委派財務總監，子公司總會計師、財務主管、財務人員的聘用及解聘則可以由子公司自行決定。如果母公司不向子公司委派財務總監，且子公司不設置總會計師及財務主管，則其財務人員的聘用和解聘應該得到母公司的審批。

（二）組織形式

組織形式是管理職權實現的保障之一。它包括母、子公司兩個層面財務管理機構的設置。子公司可以根據自身規模、業務性質等因素區別設置本企業的財務管理機構。其財務崗位至少應包括一名會計和一名出納。此外，子公司可以根據企業自身規模和需求選擇設置總會計師、財務部門主任、財務主管等職位，將會計工作與財務工作分開設崗，甚至可以將會計和財務管理工作進行進一步的明細崗位劃分。

母公司除了需要設置滿足本部日常財務管理需求的機構外，還需要針對集中行使的財權設置如下職能組織或崗位。

建立投資中心。主要管理集團企業的投資活動，包括：考慮投資方向；對投資項目開展可行性研究、追蹤管理投資項目等。

建立財務預算管理中心。主要負責審批子公司年度財務預算；編制母公司和集團企業整體財務預算；監督母公司及各子公司財務預算的執行；對集團各成員的預算執行情況進行考核；制定利潤分配方案等等。

建立會計核算中心。主要負責母公司日常會計核算，并對子公司會計核算公司進行指導和監督。如：定期對子公司會計核算工作進行檢查，定期組織會計專業培訓等。

建立資金中心。主要負責資金籌集和集團內資金調度，提高資金使用率。集團內個別成員出現資金短缺時，首先由資金結算中心通過內部融通的形式進行資金調度，如果內部調度無法解決成員單位資金缺口，則尋求外部籌資。資金中心的工作內容包括：審批子公司資金預算；調度子公司資金；計算籌資金額；確定籌資方式；選擇籌資渠道等。[4]

母公司向子公司委派財務總監。財務總監在子公司經營場所辦公，代表母公司控制、監督子公司財務活動，避免“逆向選擇”①和“道德風險”②的發生，維護集團整體利益。雖然財會人員有責任據實向所有者報告本企業的財務狀況和經營成果，但在實際工作中，由于直接利益受企業經營者控制，財會人員往往與企業經營者站在同一立場，影響會計信息的真實性。母公司向子公司委派的財務總監，其職務變更、業績考核均在母公司，所以，財務總監在履行職責時，可以最大限度避免受到子公司經營者的負面影響，站在集團企業的角度進行決策。[5]

（三）管理制度

管理制度亦是管理職權實現的保障。它是母、子公司財務部門在從事財務管理活動和處置財務關系所必須遵守的準則。除了遵守財政、稅務等國家機關出臺的法規外，集團企業需要制定統一的內部財務會計制度，確定各成員企業的權、責，規范子公司行為。母公司負責制定統一的財務會計制度，包括：財務管理體制、資本金管理制度、資產管理制度、成本費用管理制度、收入利潤管理制度、財務報告與評價制度等。嚴謹、可操作性強是基本的制定要求。母公司還可以通過制定內部審計制度對子公司財務集中控制的結果進行審查，保證集中財權的效力和集團財務會計制度的執行力。子公司應執行集團統一制度，如果統一制度沒有對某項具體財務活動進行規范，子公司可以在不違背統一制度精神的前提下，根據自身具體情況制定明細的制度，或是根據統一制度制定實施細則。

注釋：

①逆向選擇：現代企業制度下，公司經營者比投資者掌握更多有關公司當前狀況和未來前景的信息，企業投資者與經營者之間信息不對稱。企業管理人員可能利用信息優勢為自身謀取利益，也有可能從事一些有損于外部投資者的事情——逆向選擇。

②道德風險：道德風險是80年代西方經濟學家提出的一個經濟哲學范疇的概念，即“從事經濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動。”股份公司中的道德風險：亦稱“委托-代理問題”。

[1]周潔.企業集團財務管理模式創新問題研究[J].會計之友（上旬刊），2009，（12）.

[2]張家倫，張楚天舒.論現代企業集團的管控模式[J].國際商務財會，2011，（6）.

[3]肖堯春.企業集團財務控制權:集權與分權的安排[J].江西社會科學，2011，（5）.

[4]黎精明.如何實施集約化財務管理[J].財會月刊，2006，（12）.[5]康勇.企業集團財務控制機制探析[J].商業會計，2009，（17）.

A Research on Mixed Financial Management System Structuring of Group Enterprises

Xiao Jing

（Zhejiang Province Electric Industrial Company,Hangzhou310008,China）

Mixed financial management system,which absorbs the merits of centralized model and decentralized model,is more and more in well with the management of group enterprises.This paper introduces the connotation and the scope of application of mixed financial management system,and discusses how to construct a mixed financial management system for group enterprises from the following three aspects:management function,organization form and management system.

group enterprise;mixed financial management system;the scope of application;building

F275 < class="emphasis_bold">文獻標識碼：A

A

1672-447X（2011）06-0037-03

2011-10-11

肖 婧（1982-），江西南昌人，浙江省電力實業總公司財務產權部及會計核算中心工作人員，會計師，研究方向為財務管理。

高 煥