政府融資平臺貸款的風險分析及防范

唐小旭 楊杰嵐 楊宏偉

上世紀90年代中期，為了突破資金瓶頸和法律障礙，一些地方政府開始建立了一系列的專業融資公司或事業單位來承擔建設任務，并利用這些單位法人承接銀行或信托資金。自從2008年11月中國實施積極財政政策和適度寬松的貨幣政策、應對國際經濟金融危機以來，信貸投放的增長異常迅猛。政府融資平臺貸款日趨繁榮。目前，地方融資平臺貸款的數額很大，過去一兩年時間里其風險還沒有完全體現，應關注其潛在風險并加以監管。

一、融資平臺貸款風險分析

快速的信貸增長，不僅加大地方政府的債務負擔，也給銀行業帶來顯著的經營風險壓力，地方政府融資平臺貸款背后的風險開始顯現。

1.據初步統計，目前各級政府融資平臺中大部分為縣區級平臺公司，債務率遠超風險警戒線。其中有的政府融資平臺已經嚴重資不抵債。甚至已經破產。大規模的地方融資平臺貸款增長，當地方財政出現償還困難時。大部分風險將轉嫁給商業銀行，成為不良資產。

2.財政部和銀監會下發的各類規范融資平臺的政策變化，可能會使現有的融資平臺貸款與政策要求相背離，因此失去財政資金的支持。對于期限較長的貸款。在貸款期限內國家和地方各項政策的調整、變動都可能對政府融資平臺企業的經營產生較大影響。一旦政策對政府融資平臺企業運營產生不利影響，就可能直接影響到貸款的如期償還。

3.在實際操作中，大多數平臺企業對項目建設和資金使用都不實施管理，項目的最終受益者也不是平臺公司，貸款資金實際上完全脫離了借款人監控，如果出現償還問題，商業銀行將難以進行順利追討。

4.由于政府融資平臺公司處于較強勢的地位，很多具備政府背景，銀行在與其交易時，會由于各方壓力(如政府要求等)在物保或質押上做出讓步，擔保或質押資產價值存在不確定性，從而增加貸款資金風險。

二、融資平臺貸款監管新規出臺

為了有效監控政府融資平臺貸款，2010年12月22日，銀監會發布《關于加強融資平臺貸款風險管理的指導意見》(以下簡稱新規)，新規的出臺勢必對地方政府融資平臺貸款管理帶來重要影響，同時對銀行提高存量平臺貸款管理水平提出更高要求。地方政府融資平臺貸款被中國銀監會列為2011年銀行業的主要風險之一。其風險管理也是201 1年監管重點。今年年初，銀監會主席劉明康對各銀行業金融機構貫徹落實《融資平臺貸款風險管理指導意見》作出批示：“令隨法出，鼓勵、鞭策五大行及開行應當先走一步”。

新規從明確融資平臺貸款五級分類和提高現金流四分類的風險權重著手，提高了銀行貸款損失專項準備和風險資本要求。新規融資平臺貸款的風險權重系數、五級分類規則敲定。風險權重系數方面，相比于一般貸款，監管層大幅調高了部分平臺貸的風險權重。在平臺貸五級分類上，監管層規定貸款項目自身現金流、擔保及抵質押品折現價值合計不足貸款本息120％的融資平臺貸款，至少應歸為次級類：不足80％的。應至少歸為可疑類。

融資平臺貸款分類檔次調低將導致銀行貸款損失專項準備計提提高，從而銀行的利潤會受到影響；同時，對于資本充足率水平不高的商業銀行，放貸約束進一步加大，導致部分銀行再融資欲望增強，市場競爭加劇。新規對融資平臺貸款清理規范使得平臺貸款的透明度大幅提高，清理后平臺類貸款的規模將有大幅縮減；新規對五級分類和撥備標準的規定明確，使得融資平臺貸款風險狀況暴露逐漸充分。

三、政府融資平臺貸款風險防范

新規的出臺，加大了政府融資平臺貸款風險狀況的暴露，對銀行發放融資平臺貸款起到一定的約束作用。雖然目前政府融資平臺貸款的債務狀況基本可控，但在操作層面上。商業銀行必須嚴格按照商業銀行信貸業務流程操作，高度重視方法融資平臺貸款風險。

1.地方政府融資平臺貸款的風險是與所在地區整體經濟發展情況密切相關的，關注國家財政政策、貨幣政策對地區經濟發展的影響，更要關注國家產業政策對地區相關行業發展的影響。要結合所處地區的經濟形勢和經濟發展規劃，制定總體風險防范工作戰略，選好切人點與突破口。

2.融資平臺資產的性質決定了多數融資平臺不具備贏利能力和自償能力。銀行在選擇融資平臺貸款項目時，應首先選擇具有一定自償能力的公司，在貸款發放時就具有一定的安全保障。

3.按照現有制度完善擔保形式既是外部監管的需要。更是商業銀行風險管理的內在要求。在貸款審批發放過程中，盡可能采用多種抵押和擔保措施，采用多種形式化解風險。

4.貸款發放之后，銀行應該主動出擊應對政府融資狀況不透明的現狀，積極與政府財政、融資平臺企業、發改委、城市建設等相關部門協作，建立日常聯系制度。對政府財政收入、融資債務與資金的變動情況展開持續跟蹤；應對承貸主體與資金使用主體不一致問題，爭取開立償債資金專戶、政府補貼資金專戶，爭取簽訂相關各方的資金封閉管理協議。

無論是貸前審查、貸款發放、還是貸后管理，銀行和政府投融資平臺之間的業務合作都和現有的銀行業務操作和貸后管理模式有所不同。一旦宏觀經濟出現反復，地方財政必將遭受沉重打擊，這些有政府背景和財政擔保投融資公司的貸款就將面臨巨大的風險。因此，商業銀行必須時刻關注政策變化，關注融資平臺貸款信息收集，防范貸款風險發生。

(編輯丹桔)