光器件廠商被迫削減研發投入產品整合正當時

作者 | OVUM Karen Liu

本刊記者 | 陳琛（編譯）

近期，光器件廠商已經開始懷疑，他們是否具備進行長期投資的實力以支撐快至100Gbit/s的骨干網與10Gbit/s的客戶端網速。正如輪胎對于車輛的安全極為關鍵一樣，光市場的表現也對光系統代工生產以及電信運營商網絡的后續成功非常重要。

與每輛汽車必備四個輪胎類似，網絡性能也與核心網高速發射器和接收器、短距離發射器和接收器、波長管理裝置、色散補償器等關鍵器件的技術發展狀況息息相關。

此外，由于上述各器件本質不同，甚至生產材料也完全不同，光器件廠商還必須對上述各個器件進行單獨研發投資，直接導致總投資額成倍增長。

研發投入收入占比降至10%

在發表于2010年9月的OVUM報告“尋找光器件廠商可持續利潤”中，我們分析了制造與銷售光器件的公司的財務表現。上述調查顯示，過去十年間，光器件廠商一直致力于削減各種成本，最終終于抓住了2010年良好的市場形勢實現了盈利。

同時，調查顯示，光器件廠商盈利之路的實現途徑恰恰是削減研發費用：如圖1所示，樣本企業研發投入占收入的比重已平均從2005年年初的近20%降至2010年中的10%。

OVUM發表于2010年的報告“電信創新有風險嗎？”指出，光器件代工廠商同樣也在削減研發費用，尤其是在硬件領域的研發成本。如此一來，上述代工企業也將愈來愈依賴他們的技術及方案提供商。

此外，器件廠商不會僅依靠傳統業務謀利，OVUM近期的一份報告指出，JDSU60%的光器件收入來自于其近兩年新引進的產品。

科研投入占研發投入的10%

科研投入與產品開發實踐大不相同，目前光器件廠商需重新審視其科研投資狀況。當光網絡邁入兆位時代，網絡需要更先進的傳送技術，僅對現有技術版本進行升級是不足夠的。在光電子工業發展協會2009年度論壇上，Finisar公司Julie Sheridan Eng表示，科研投入應占總體研發投入的10%，剩余部分用以開發相應產品。同時，科研活動需要團體的智慧與力量：十個科研人員單獨工作產生不了他們組成項目小組后所獲的研究成果。

圖1 研發投入的收入占比走勢

圖2 器件廠商產品銷售的固定成本、運營成本與可變成本

讓我們估算下理想情況下目前商業模式對單一關鍵光器件的意義。根據季度調研數據，中期到達收發器是關鍵性光器件之一。截至目前，中期到達收發器市場年度市場規模約12億美元，其市場領導者約占有20%的市場份額。對上述市場的某市場領導者而言，如果整體研發費用占收入的10%，而科研費用占研發費用的10%，那么其每年將投入近250萬美元的科研費用。產品研發費用的推算方法類似。上述企業在研發領域的投入將推動整體市值達140億美元的光網絡設備市場加速發展。

250萬美元的科研預算大約可支撐一個由十個頂尖級學者組成的研究小組。雖然沒有證據顯示250萬美元的投資金額已經足夠，但多年在科研領域的投入仍將成為廠商各種新產品的重要基礎。

對企業而言，市場擴大并不足以為其帶來足夠的利潤增長，那么企業該去何處尋找資金以支撐科研投入呢？目前，光器件廠商已經承認，企業毛利率狀況令人擔憂。OVUM對光器件廠商商業模式進行研究后發現，光器件毛利率走低來源于過高的器件設計與生產成本。通過對多個時期的多個企業的研究，OVUM發現，不斷變化的COGS（商品銷售成本）一直不斷攀升，與之形成對比的是企業正大幅削減其它的商業花費。據調查，有些企業的COGS高達60%，在這種情況下，無論企業收入增長多快，光器件廠商利潤也將增長甚微。

除應對愈加強烈的研發投入需求外，器件廠商還需盡力增加毛利潤與凈利潤。OVUM近期的一項研究表明（見圖2），2010年第三季度，在較為有利的市場環境下，器件廠商的主營業務收入減去最低程度的成本后僅實現了6%的毛利率。

過去十年間，光器件依靠風險投資、私募基金以及信貸等外部投資得以維持。但就像OVUM相關報告所表述的那樣，目前外部投資者已愈來愈看到了光器件產業的艱難處境，上述外部支持似乎不會再現。當然也有例外，一個可能性是來自中國或其他對光纖基礎設置建設有戰略興趣國家的投資者將投資光器件產業。此外，日本的某些大型集團企業也已持續了在光器件領域數十年的深度研發，并且不管處于何種市場環境，都將不間斷地對光器件產業進行投入與支撐。

整合降低包裝成本

我們相信，產業界已開始將各項研發費用進行優先排序以提升毛利率。上述實踐將同時有利于科研與利潤，而不是將它們放置在對立面上。

OVUM建議，為降低COGS，光器件廠商需進行器件集成。一個令人驚訝的事實是，不同的光器件廠商的可變COGS都是類似的，不論該企業規模大小、主營零售或批發或位于中國或其它地區。OVUM推測，大量可變成本來自于光纖打包勞工費、包裝費和手續費等，而這些成本都可以通過器件集成來解決。

我們認為，集成所帶來的潛在收益不僅是降低了包裝成本，只要被集成了的器件都可以照常工作，那么產品性能與整體產品成本都將獲益良多。

先期在光器件集成領域的嘗試收獲有限，不過，我們相信有理由對其秉持樂觀態度。事實上，之前在器件集成領域進行探索的大多是面對市場進入壁壘的市場進攻者，而在想盡一切辦法進行成本削減后，市場領導者也必須用一種新的方式解決一直以來的難題。此外，集成的另一種方式是對垂直的器件公司進行整合，這種方式也將給企業帶來獲益。建議企業可先從內部產品整合做起，這樣企業整合之路將更為可行與穩妥。