全球債務重組已經開始

　　10月底，歐盟峰會終于出臺了一攬子解決歐債危機方案。
　　這一方案，看上去像是一個“救援”方案，但實際遠非如此簡單。峰會提出的“希臘債務減記50%，歐洲銀行業重組，以及救援基金規模提高到10000億歐元”——這三項措施的核心是“減記債務”，其他兩項措施都是圍繞這個核心展開的。
　　這實際已經不僅是一個“救援”方案了，而應當被視為歐洲從根本上解決債務問題的起點——這也勢必引發全球性債務重組。
　　世界最終需要解決的不只是歐債問題，更主要是美債問題，后者才是關鍵。什么樣的方法可以迅速使美國擺脫債務困擾，使經濟得以恢復？當然是大規模的債務減記，而此次歐洲峰會最重要的意義就是“50%的希臘債務減記”被全世界債務人（主要是銀行業）認可，這是一個重要突破。
　　解決希臘債務問題僅僅是個開始，未來這樣的債務減記勢必先在歐洲蔓延，然后是從歐洲蔓延到美國。索羅斯11月1日發表談話說：新的歐債方案最多堅持3個月。什么意思？債務減記會傳染。
　　絕不希望承擔債務違約責任的美國，它已經找到“替罪羊”，歐元區率先違約，這為美國提供了極好的借口。最近，美國的輿論已經開始造勢，格林斯潘是第一個站出來講話的人。他說：歐洲不通過大幅削減債權人的本金是解決不了債務危機的，而且必然影響美國，因為歐美的金融血脈是連在一起的。
　　勢態著實嚴重，美國已經有一家大型期貨公司——“曼氏全球”瀕臨破產，原因是它們持有大量歐元區國家債務，且負債超出資產5倍。話音剛落，北京時間11月1日，由美國高盛前董事長科辛經營的一家知名期貨經紀商MF Global申請破產保護，這是美國1980年以來規模第七大的破產案。
　　與此同時，全球金融市場大震蕩。當日，日本干預匯市，壓制日元匯率，結果美元暴漲，商品價格開始下跌。而市場上對歐債解決方案的說法已經變成“沒有具體細節”。這說明，方案的刺激作用已經過去。按中國股市的說法是：好消息消化完了。
　　希臘債務危機解決方案剛剛給了市場一點欣喜，但僅僅不到一周的時間就灰飛煙滅，這是為什么？因為問題太大，就像一個饑餓太久的人，胃口太大，雖然已經給了它比正常人更多的食物，但相對這個人而言，還是杯水車薪。
　　找不到明確趨勢和方向的大起大落，這就是“折騰”。這好像是說：“不確定”因素不斷增加。但是，我們如果清醒地看到這種“折騰是常態”，是未來世界經濟的主要特征，那這個“不確定”就是“確定”的。所以，中國經濟政策必須充分考慮到“不確定”的確定性，我們的經濟政策就不會離譜。
　　對中國而言，現在最大的問題是：立即轉變實體經濟的生存環境。10月31日《羊城晚報》報道說：已經消失多年的“MADE IN USA”，現在又在悄然復歸。“全球制造業的再分配已經開始，雖然目前還只是最初階段。”波士頓咨詢公司高級合伙人希爾金說。中國商務部的最新監測數據，也讓人隱約嗅到了這樣的氣息——今年前8個月，美國對華投資新設立企業967家，同比下降5.29%；實際投入外資金額25.45億美元，同比下降14.42%。
　　上述現象是不是證明中國制造業的國際競爭力大幅下降？債務危機解決的過程中，發達國家必然伴隨著大量貨幣投放，令中國制造業成本上升，如果此時不想辦法對抗成本上漲，那中國制造業的命運或步日本后塵。