瘋狂的金條

　　黃金投資越來越像避風港，但回購渠道的狹窄，令這一古老而又新興的市場少了應有的彈性。
　　
　　現在投資黃金，值不值？
　　自7月1日起，國際黃金現貨價格由1478美元/盎司，在不到一個半月的時間內跨越四個整數關口，于8月11日升至1814.70美元/盎司（約合409.67元人民幣/克）的紀錄新高，累計上漲336.70美元，漲幅22.78%。
　　這樣的“瘋狂”漲勢，令近期欲進場的“買金客”矛盾不已：既擔心高位被套，又擔心錯失投資機會。
　　
　　美債、歐債危機促黃金升值
　　
　　在黃金價格突破了分析師們所說的一個一個“見頂”價格后，現貨金將達到2000美元/盎司的呼聲再次漸漲。
　　近日，美銀美林將12個月后黃金價格預估上調至2000美元/盎司，稱因美聯儲推出第三輪量化寬松（QE3）幾率上升，且歐美債務危機惡化。
　　德意志銀行商品策略師麥克·路易斯稱，尚未看到任何將改變對黃金買漲的因素。他所在的團隊重申了明年金價將升至2000美元/盎司的預期。
　　摩根大通已將年底前現貨黃金的目標價上調39%，預計金價將至少達到2500美元/盎司。該行此前預計，年底前金價將達到每盎司1800美元。不過該行同時指出，金價走高將伴隨大幅震蕩，其上行動力來源于不斷加大的金融危機重現可能性。
　　花旗集團分析師戴維·圖特稱，在宏觀經濟和主權債務面臨重大不確定性之際，黃金仍將自由“翱翔”。他也肯定了在目前的市況中，黃金有望上漲至2000美元/盎司。
　　對于黃金未來走勢的預測，耶魯大學金融經濟學教授陳志武告訴《中國經濟周刊》，在過去的幾個禮拜關于美國國債上限的上調，還有美國財政開支的糾紛中，最大的受益者就是黃金。
　　陳志武解釋，人們對美元的信心下降了，而目前歐元也有本身的挑戰，日元作為國際貨幣的時間和氛圍還非常有限。所以全球范圍內出現了“最可靠貨幣真空”?！按蠹冶容^來，比較去，還是走回老的東西，就是黃金”。
　　“我覺得，在未來兩年，黃金上漲的潛力會繼續存在?！标愔疚湔f。
　　平安證券首席策略分析師王韌告訴《中國經濟周刊》，黃金投資不是價格投資，而是趨勢投資，目前機構和個人購買黃金是緣于對國際形勢的不安定感，所以2000美元、3000美元都是可以的，在還看不清美國經濟形勢的情形下，目前還看不到黃金走高至終極并出現趨勢扭轉的跡象。
　　
　　脫銷的金條
　　
　　在國際金價狂飆之下，國內市場投資金條頗有供不應求之勢。
　　8月15日下午3時，北京菜市口百貨股份有限公司（下稱“菜百”）西單營業廳店內，“投資金條”的標價是370.50元/克。與一旁熙熙攘攘的首飾專柜相比，顯得有些冷清。
　　《中國經濟周刊》記者在跟隨一位市民詳細咨詢后得知，店內的“投資金條”早已“銷售一空”。如需購買，要到位于廣安門的總店一大早排隊試試“運氣”?；蚴强梢栽诘陜鹊怯?，“等來貨時通知”。
　　在供登記的本子上，記者看到了長長的等候名單，在登記欲購買克數一欄以100克、200克居多。
　　事實上，在國際金價突破每盎司1800美元的大關后，北京各大黃金賣場在短短5天之內已兩次調價，上漲幅度達7%。目前菜百黃金首飾千足金價格已升至每克415元，足金價格已升至每克410元，創歷史新高。這也是今年以來，京城金飾品價格的第六次上調。
　　菜百的銷售人員給《中國經濟周刊》記者算了一筆賬。以今年過年期間2月17日為例，投資金條的銷售價格是305.5元/克，如果消費者購買了100克投資金條，花費30550元。如果選擇在8月15日回購，價格為358.5元/克，凈收益5300元。目前銀行半年期存款利率為3.30%，同樣的錢存在銀行，所得的利息收益僅為1008.15元。在持續了17個月的銀行負利率面前，投資黃金的收益顯而易見。
　　
　　賣家，買家
　　
　　但作為一項投資，購買者手里沉甸甸的金條變現方便嗎？
　　以北京菜百投資金條價格為例，當日金條報價與上海黃金交易所相關聯，實時變動。銷售人員告訴記者，回購是按照回購時的投資金條基礎價格再減去2元/克。而且銷售人員表示，他們只負責回收菜百自己銷售的金條。
　　同樣的情況也出現在銀行“賣家”的身上。在中國光大銀行北京德勝門支行，理財經理告訴記者，目前光大銀行正在推出自有品牌“陽光金”，回購由深圳市黃金資訊有限公司負責。記者隨后致電深圳市黃金資訊有限公司得知，回購價是在黃金當日銷售價格基礎上減去3元/克。
　　對于“陽光金”可否在其他首飾店和銀行回購的問題，理財經理告訴記者，該產品只在光大銀行回購，光大銀行也不負責回收其他銀行和金店的產品。中國銀行西單支行，記者在大堂經理處也得到了類似的答案。
　　對于“不問出身”的典當行來說，記者當天詢問的幾家典當行對于千足金回購價格為300元-310元/克之間，遠遠低于金店和銀行的回購價格。
　　對比黃金購買，黃金回購被設定的“人為屏障”顯而易見。
　　北京虎杰投資咨詢有限公司首席分析員張寅告訴《中國經濟周刊》，無論是銀行還是金店，都不希望自己成為回收金條的主體，提供自家的回收渠道只是為了給消費者信心，主要是以獲利為目的。而對于別家金條無法檢測真假的說法，也不過是“借口”而已。如果想盡量減少贖購差價損失，就要掌握一個最簡單的技巧，那就是：哪里來哪里去——盡量在同一個渠道購買和套現。
　　對于普通消費者來說，除了現在“敢買”以外，“敢賣”和去何處賣、何時賣還是一個值得商榷的問題。
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