會計收益質量的評價指標分析

　　【摘要】 會計收益是廣大投資者關注的主要內容之一，在舞弊事件頻繁出現的情況下廣大投資者更多開始關注會計收益質量。文章界定了會計收益質量指標的理論基礎——全面收益觀，在此基礎上給出了收益質量評價的定量指標和定性指標，以期能夠幫助投資者正確合理地評價收益質量，真實地反映企業業績。
　　【關鍵詞】 會計收益； 收益質量； 評價指標
　　
　　會計收益以權責發生制為基礎，是判斷一個企業盈利能力的重要指標，是投資者和債權人最關心的信息，同時也是其他會計信息使用者如證券交易所、稅務機關等最為關注的因素。它向外部利害關系人傳遞其進行投資、信貸和其他有關經濟決策的成果情況，是衡量企業生產經營能力和管理水平的重要標志，為分析企業未來的發展前景及下一步決策提供依據。
　　
　　一、全面收益觀的凸現
　　收益理論自20世紀30年代以來一直是現代財務會計的核心，是諸多會計學者研究的焦點。傳統的收益衡量是通過銷售商品或提供勞務的收入扣減為實現這些銷售所需的成本來計量的。通常指期間交易的已實現收入和相應費用之間的差額，是基于企業實際發生的交易，用歷史成本屬性來計量。但是隨著經濟環境的復雜化、金融風險的擴大化等因素，傳統的財務報表已不能完全反映企業的收益，一些可能產生的利得和損失被忽略了，美國第3號財務會計概念公告（SFAC NO.3）提出了“全面收益”的概念，全面收益觀應時而出，成為新的收益計量趨勢。
　　全面收益是指一個會計主體在某一期間與非業主方面進行交易或發生其他事項和情況所引起的權益變動。該觀點要求確認所有形式的權益變動，在企業投入資本得到保持的前提下，通過對資源的計量，實現一定期間內資源的凈增加。這里舉個例子可能會更加容易理解。假設一套設備具有極高的市場價值，這實質上代表了企業的價值大小，但是如果其在企業內部并不能發揮生產性作用，那么該資產就不能按較高的市場價值來評估，而是要按照它對公司產生的最小現金流來估算了。所以說全面收益觀充分考慮了企業財務報表外的風險與報酬因素，使得最終所反映的會計收益更加貼近企業實際情況，從而更加全面真實地反映業績，幫助信息使用者作出合理的經濟決策。
　　
　　二、會計收益的評價指標
　　一個企業的業績深受各方利益相關者的關注，但是至今沒有形成一個公認的業績的計量方法，從會計收益的質量分析角度看，亦沒有統一的判斷標準。業績計量問題實際上是尋找一個能間接反映企業價值增加的指標，它應該具有較好的可計量性，又能從特點或品質的角度深入分析。筆者認為會計收益具有質和量的雙重影響性，因此，會計收益質量評價指標的選擇從質和量兩方面來確定。
　　（一）會計收益的定性分析指標
　　收益質量的“質”，側重于收益質量的信息層面，指的是會計收益相關信息的特征或品質，體現為收益數據的可靠性和相關性。如果收益信息能真實、客觀地反映公司的狀況，則認為收益的質量好；如果收益不能很好地反映公司的狀況，則認為收益的質量不好。收益質量的“質”的實質為選擇的或者采用的準則或方法等是否符合企業現狀，是否可以客觀真實地反映企業業績。因此，定性分析指標主要包括以下幾個：
　　1.會計政策的選擇和運用
　　會計政策是指企業進行會計核算和編制會計報表時所采用的具體原則、方法和程序。只有在對同一經濟業務所允許采用的會計處理方法存在多種選擇時，會計政策才具有實際意義，比如存貨計價方法有個別計價法、先進先出法、加權平均法、移動加權平均法等，企業可以根據自身的情況選擇一個適合自己的方法，因而會計政策存在一個“選擇”問題。企業所選擇的會計政策，將構成企業會計制度的一個重要方面。由于各個企業所處的環境千差萬別，每個企業的性質、規模、特征等也不相同，相關制度在制定中允許企業對經濟業務事項進行會計處理時在不同的具體原則、多樣的會計處理方法之間進行選擇，這也給會計人員開展工作留下了彈性空間，人們可能對同一經濟業務事項會有不同的看法，從而產生不同的會計觀點，并提出不同的處理意見。
　　企業選擇的會計政策應與本單位的理財環境和生產經營特點相結合，有助于提高會計信息的相關性和可靠性。比如：個別計價法下的存貨核算手續相當繁瑣，需要對企業發出和結存存貨的批次進行認定，但是對于單位價值較高且不能替代使用的珠寶、名畫、工藝品、高檔汽車等存貨最好采用這種方法；通貨膨脹情況下存貨計價不能采用先進先出法；存貨收發比較頻繁的企業采用的一般是加權平均法等等。同時，會計政策隨著企業生產經營狀況及有關理財環境的變化適時作出調整也有助于提高會計信息質量。中國企業會計人員長期以來習慣于按統一會計制度處理會計業務，即使是現在也很少真正理性地選擇會計政策。因此會計政策選擇和運用的正確、合適與否在一定程度上影響著企業的會計收益質量。
　　2.關聯方交易的會計處理
　　關聯方交易是一種獨特的交易形式，與正常的獨立交易相比較，關聯方之間進行交易的信息成本、監督成本和管理成本要少，交易成本可得到節約，故關聯方交易可作為公司集團實現利潤最大化的基本手段。由于關聯方之間的密切聯系，關聯方之間就有可能為了“包裝”某個企業的業績而人為地制造一些業務。比如為了降低成本，可能增加關聯方交易量，或者上市公司違規為其關聯方提供擔保使其符合貸款條件等。關聯方交易是不能避免的。從經濟效率來看，禁止關聯交易也就禁止了規模經濟與范圍經濟。當然，關聯交易也是具有企業間正常交易的成分的。集團公司通過內部的交易，可以合理分配和使用自有資源，一方面使企業資源使用效率最大化，另一方面也可以加強企業間的合作，實現共贏的目的。
　　關注關聯方交易，重點要看關聯方交易中是否有現金流入，只有伴隨著現金流入的收益才具有較高質量。而關聯方之間的交易有時候是為了某一個特殊目的進行的，其定價比較靈活，無章可循，或者高于市價或者低于公允市價。如果某些交易沒有現金收支，沒有貨物的轉移，則可以推測該交易是虛假交易，可能是為了粉飾經營業績，這就大大降低了收益的質量。因此通過現金流分析，能夠判斷真實交易的收益質量，還能夠發現虛假交易。
　　3.收益的穩定性
　　收益的穩定性是指獲取收益的正常性，是否能夠在較長時間內或者每個業務期內均保持等量或近似的收益。收益的穩定性和企業的風險密切相關，企業面臨的風險較小，表明企業適應其經營環境的能力強，能夠自如地應付各個問題，那么獲取收益的穩定性即高，會計收益的質量就高。評價企業面臨的風險大小，可以通過概率分析法來判斷。概率是用來表示隨機事件發生可能性大小的數值，概率越大表示該事件發生的可能性越大。比如通過調查分析，預測出了某企業未來經濟狀況出現不同報酬率的可能性，畫一個概率分布圖形，根據圖上數據之間的間距來判斷在某個項目所面臨風險的大小。如A項目的報酬率的變動范圍在-10%~90%之間，B項目的報酬率變動范圍在10%~20%之間，這就表明A項目的報酬率的分散程度大，所面臨的風險就大，那么它的收益質量就比B項目要低。利用這種方法判斷的前提條件是二者的預期報酬率相同。
　　（二）會計收益的定量分析指標
　　會計收益的定量分析是指評價獲取收益的多少，體現為衡量企業的獲利水平和收益能力的尺度。收益質量的“量”具體表現為收益的多少和經營收益占全部收益的比重等。另外，會計收益是用來反映企業的真實業績的，也代表了企業所有者權益的變動，而企業價值的增加就是產權所有者財富的增加。因此，會計收益的定量指標還可以采用企業經濟價值增加的業績評價指標，即市場增加值。
　　
　　1.市場增加值
　　市場增加值是指由供求關系所形成的價值。如果把公司看成是一個可以生產現金的商品，它的價值是由供求關系決定的，只不過交易對象是公司的產權。市場增加值是總市值和總資本之間的差額。
　　市場增加值=總市值-總資本
　　總市值包括債權價值和股權價值，總資本是資本供應者投入的全部資本。一個企業財富的創造不是由它的企業市值決定的，而是由它的市值和投資者投入到公司的資本之間的差額決定的。在1996年年底，戴爾公司的市值是87億美元，數字設備公司的市值為81億美元，兩者幾乎相等。但是，戴爾公司的資本是4.18億美元，它創造了超過82.82（87-4.18）億美元的財富；數字設備公司的資本是120億美元，它摧毀了股東39（120-81）億美元的價值。正因為如此，數字設備公司后來被康柏公司收購了。
　　市場增加值是評價公司創造財富的準確方法，它勝過其他任何方法。它計算的是現金流入和現金流出之間的差額，即投資者投入一家公司的資本和他們按當前價值賣掉他們股票所獲現金之間的差額。另外它還可以反映公司的風險。公司的市值既包含了投資者對風險的判斷，也包含了他們對公司業績的評價。因此，市場增加值不僅可以用來直接比較不同行業的公司，甚至可以直接比較不同國家公司的業績。因此，它是評價公司管理業績的最好方法。
　　2.現金流量收益比
　　經營現金凈流量與凈利潤的比率=經營性現金凈流量/凈利潤×100％
　　企業的利潤一般由經營利潤、投資凈收益及營業外損益構成。其中經營利潤是企業在一定期間內獲得利潤的最主要、最穩定的來源，同時也是企業自我“造血”功能的保障。經營性現金凈流量為正數，表示企業發展狀態較好，也是企業健康長久發展的保證，沒有現金流入的企業是不成功的企業，是需要放棄的企業，因此保證正的經營性現金凈流量的收益才是可靠的收益。這個指標為正，則表明企業的盈利能力還可以；如果這個指標為負或者零，那就表明企業的經營出現了問題，企業的經營活動產生現金的能力比較差。雖然凈利潤可能為正數，但收益應該是來自于經營活動以外的異常事件或偶發交易，或者經營活動產生的收益很不穩定、不可靠，至少目前是處于虧損或不盈利狀態的，這表明企業的收益質量不佳，需要企業調查原因，發現問題并及時改善。因此，這個指標越大，說明企業的收益質量越高。
　　除此指標外，當然還有很多的質量評價指標，如應收賬款周轉率、資產凈利率、銷售收入比等均能在一定程度上反映企業的收益狀況，因此評價一個企業的收益質量可以從各個4J+FJf9sds8HCGFAMct8Aw==角度進行分析，以達到全面、綜合分析的目的。
　　
　　三、結束語
　　評價會計收益的質量有很多指標，不論是定性的還是定量的，都有很多參考，需要注意的是不能將單個的指標孤立使用，他們是相互聯系、相輔相成的，只有在共同作用下才能更真實、有效地反映企業會計收益的質量。如在對會計收益質量進行定量分析的時候，還可以從企業的基礎管理水平、企業所處的行業、企業的性質（所有權結構、組織結構、治理結構等）及企業的發展目標、戰略和風險等方面對企業進行定性分析，從而對企業的收益質量進行全面、綜合的評價，以有效反映資產的真實價值，也更符合全面收益觀的理論基礎。
　　
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