電網企業財務風險在線監控研究(系列二)

　　【摘要】文章在總結國內外有關企業財務風險理論的基礎上，借鑒系統論和控制論思想，結合電網企業特點，界定財務風險。并對財務風險本質及成因進行研究，提出在風險分析時要采用以企業經營績效評價為基礎，以財務比率為主體的財務指標與非財務指標相結合、定量分析與定性分析相結合的綜合分析方法。探討在電網企業建立財務風險預警系統的問題，并且初步建立起財務風險預警系統框架。以財務風險預警思想為指導。對財務風險預警在線系統做出分析、設計，對于實現財務風險的在線監控有重要意義。
　　【關鍵詞】電網企業；財務風險；在線監控
　　
　　隨著電力體制改革的進一步深入，電網企業生存環境將發生巨大的變化，企業的管理理念、方式等都會受到巨大影響與沖擊。這種內外動力的共同作用要求電力企業必須不斷加強企業內部管理控制，尤其是財務風險監控，以增強企業競爭力，不負國家所托。更好地為人民服務。
　　
　　一、財務風險的形成
　　
　　(一)內部環境因素所引起的財務風險
　　對于電力企業，引起其財務風險內部環境因素主要包括：融資活動、電力營銷以及各種投資活動。
　　首先，在融資活動方面，由于電力企業是資金密集型企業，但是在當前體制下，電力企業一般只能向銀行融資或是發行公司債券。資金來源較為單一。在電力企業盈利能力較低的情況下，電力企業只能通過舉債維持電力投資，企業效益受國家利率政策的影響很大。由此電力企業融資活動顯著影響著其財務風險。
　　其次，在電力營銷環節，由于電力產品面向全社會，產、供、銷同時完成，且銷售產品不能儲存。用戶是采取先用電后交錢的賒銷方式購買電量，因而電力營銷風險比一般企業更大、更復雜。加之舊欠電費清收越來越困難。甚至可能有部分電費完全收不回來。因此。該環節給電力企業帶來了很大的財務風險。
　　
　　(二)外部環境因素所引起的財務風險
　　影響電力企業財務風險的外部因素主要包括：電價政策變動、資本市場的不發達以及其他外部因素。
　　電價政策變動對電力企業財務風險的影響也十分顯著，由于電力企業提供的產品是關系國計民生的公共產品。因此，長期以來，電力企業受國家政策的影響較大。其盈利水平與國家政策直接相關，具有較大的不可控性。所以，電價政策風險是電力企業面臨財務風險的最重要風險之一。
　　資本市場不發達，致使電網經營企業不得不靠向銀行大量貸款來實現企業的擴大再生產，籌資渠道單一，是造成電網經營企業資產負債率高的重要原因，也使企業在發展的同時風險也相應地增加。
　　
　　二、電網企業財務風險控制機制
　　
　　這套機制可由施控與受控體系。信息收集、傳輸與反饋機制，風險分析系統，對策制定系統四個部分構成。
　　
　　(一)施控與受控體系
　　為使財務風險防范體系分析的功能得到正常、充分發揮，電網企業應建立健全財務風險防范的實控體系即組織機構。鑒于現有研究成果和揭陽供電局的實際調研情況，本文認為可以在眾多的組織形式中選擇采用“適時啟動式財務風險防范小組”的方式。也就是說。在電網企業內部成立財務風險防范小組，該小組成員是由局里的高級管理層，各主要職能部門的負責人或業務骨干組成。因為這些人對企業的經營狀況和產生財務危機的原因及過程非常了解。小組成立后，小組成員可定期(如每年或每個季度)對企業的財務狀況進行全面的評價和分析，得出監測結論，制定防范策略。從而能起到部分日常監控的風險防范的功能，防范的可靠性也較高。
　　
　　(二)信息收集、傳輸與反饋機制
　　要能夠有效預知企業可能發生的財務危機，就必須建立在對大量受控體系表現的信息的分析基礎上。抓住每一個相關的經營波動或財務危機征兆。因此。財務風險防范機制的重要前提是建立靈活高效的信息系統。在這個信息體系中最重要的是要形成信息收集、傳輸、反饋的完整、快捷的渠道。這個系統應是開放性的，不僅有財務人員提供的財務信息，更有其他渠道的信息，如市場銷售部門提供的市場變動信息、生產技術部門提供的成本變動信息、戰略管理部門提供的戰略調整信息等。這個信息系統還應能提供及時完整的經營資料和數據，使經營者及各部門負責人能以實際經營狀況的數據體系。來與財務指標數據相比較。公司要配備專門的人員實施信息收集、處理、貯存及反饋的職能，并為向風險防范系統輸送全面、準確、及時的信息提供必要的技術支持。
　　
　　(三)風險分析機制
　　對財務風險和經營風險的定量監測值基本上都可以從對公司現有資料的分析中獲得，包括資產負債表、損益表、利潤分配表、現金流量表、年度預算、財務狀況說明書、各種電力銷售收入、購電成本和供電成本明細表等。
　　財務風險防范體系分析機制包括總體分析和分部門分析。電網企業在設計財務風險分析機制時，要注意將總體分析和分部門分析有機的結合到一起，既發揮總體分析的全局優勢，又利用分部門分析細致全面的特點，從而保證企業在分析財務風險時能做到準確周全。
　　
　　(四)對策制定系統
　　一套完整的財務風險防范機制。應當能在公司的財務狀況出現異常時，找出細節問題，對癥下藥，采取相應的對策，糾正受控體系出現的偏差，以防止財務狀況進一步惡化，保持企業系統運行的預定狀態。實現預期的控制目的和目標。風險防范對策的制定是設計企業財務風險防范體系的最終目的。
　　一般可采取的策略有：
　　一是建立財務危機預案。作為一家成熟的企業，應當建立比較完善的財務危機對策預案，預案的來源包括公司以前對失誤的控制與矯正而制定的對策方案、同行業或相關企業財務危機處理的案例、企業長期使用行之有效的政策及相關經驗等。建立明確的、易于操作的財務危機應急預案，可以避免事前無計劃、事后手忙腳亂的現象。應急預案的內容與公司的經營特點相關，但一般應當包括：處置危機的目標與原則、與債權人的談判策略、可供咨詢的富有經驗的專家和組織、應急資金的來源或渠道、削減現金支出和變賣資產的次序以及授權、操作和決策的程序等。
　　二是成立財務危機對策制定小組。在財務風險防范系統預報的財務危機情況達到一定程度時，公司應在盡短時間內成立危機對策制定小組，小組應由公司的管理高層直接領導，以日常參與風險防范分析工作的人員和各相關部門的負責人為骨干，必要時應邀請公司以外有經驗的專門咨詢機構和專家，共同尋找和制定消除危機或使損失減到最小的辦法。
　　
　　三、財務風險預警系統
　　
　　為了更好地應對激烈的市場競爭。強化內部風險管理控制，提升企業的應變能力，建立一套行之有效的財務預警系統已成為現代企業管理的當務之急。
　　
　　(一)財務風險預警系統的建立
　　財務預警是企業財務管理的重要內容，是一項復雜的系統工程，這種復雜性體現在預警指標的多樣性和預警模型的復雜性，因此必須借助信息技術才能使財務預警工作得以落實。
　　
　　(二)財務預警信息系統的功能
　　將財務預警信息系統定義為：以財務信息為基礎。以財務指標體系為中心。利用各種財務預警模型，對企業財務狀況進行綜合分析、預測，以及時反映企業的經營情況和財務狀況的變化，并對企業各環節發生或將可能發生的經營風險發出預警信號，為管理者提供決策依據的信息系統。
　　為了實現上述目標。財務預警信息系統應具備監測功能、識別功能、報警功能和排警功能。
　　1　監測功能
　　監測即通過跟蹤企業的生產經營過程，收集生產經營信息，采用定性與定量相結合的分析方法，將企業生產經營的實際情況同企業預定的目標、計劃、標準進行對比。從而對企業營運狀況做出預測，以從中發現產生偏差的原因或存在的問題。在ERP平臺上，可以利用ERP系統中銷售管理、會計核算、財務管理以及人力資源管理等子系統的數據，實現財務預警信息系統的監測功能。
　　2　識別功能
　　通過對企業內外部信息的分析和財務指標的計算反映財務風險的先期征兆。對導致財務潛在風險的因素進行分析，并做出提示。財務預警警兆識別功能的實現，需要在信息系統中建設相應的財務預警指標庫、預警模型庫、警兆定義庫、警度定義庫等。
　　3　報警功能
　　財務預警系統的報警功能是指當危害企業財務狀況的關鍵因素出現時，系統應及時提出警告，提醒企業經營者早日尋求對策，避免潛在的風險演變成現實的損失，起到未雨綢繆的作用。在ERP平臺上，企業經營的各項業務數據及財務數據都實時地記錄在信息系統的數據庫中，財務預警信息系統在獲得實時數據的基礎上，根據財務預警模型，對企業的財務狀況做出預警，當達到事先設定的報警值時，就自動進行報警。
　　4　排警功能
　　排警即排除警情，財務預警信息系統中針對不同程度的財務危機，預置一些相應的應急對策或思路。一旦系統發出警報。則根據預警信息的類型、性質和警報程度調用相應的對策。鑒于造成財務危機原因的復雜性。財務預警信息系統給出的對策只能是提示性的，如加強對企業資產的管理，特別是對現金、應收賬款和存貨的管理，避免出現不良管理行為；要求所有者增加資本金投入企業或變現部分資產和轉讓部分投資，以此調整現有資產存量來增加營運資金；或通過債務重組改變債務結構和減輕債務負擔。排警對策應根據財務危機是潛伏期的、發作期的還是惡化期的，分別設定，這樣財務預警信息系統才能對出現的財務風險及時提出有效的應對措施。
　　
　　(三)財務預警信息系統的預警機制
　　根據現有財務風險預警理論研究的成果。目前的預警模型分為單變量模型和多變量模型。考慮到電網企業作為基礎能源行業的特有地位和國家對電網企業的政策及資金支持力度，本文嘗試構建一種適用干電網企業的綜合預警機制，即在利用z計分模型對縣級供電企業財務風險做出宏觀預警的基礎上。配合預算管理和財務檢查，對縣級供電企業的核算風險、資金支付風險和預算管理風險進行微觀監控，確保縣級供電企業的健康發展。
　　預算執行預警指標：該指標為核心指標，以各縣級供電企業的年度預算指標為依據，并將其平均分配至該季度所屬各月。該指標確保預算的準確執行，并就異常情況提供報警標準。合理性預警指標：該指標為輔助指標，包括歷史同期數據和根據時間序列模型預測的pMtR3xft1uSUpwc2RczB2QIzcXhDinyRZdpnMpTYTy8=當月估計數。該指標重在分析當月實際發生數是否存在異常波動，并要求各縣級供電企業對異常情況在預算執行報告中加以分析。
　　1　預警指標確定
　　第一，預算執行預警指標
　　各縣級供電企業的年度預算指標下達后，直接成為預算執行預警指標的年度指標；并將其平均分解至各月，形成預算執行預警指標的月度指標。
　　第二，合理性預警指標
　　歷史同期數據：指的是同一預算項目在上年同期的實際發生數。當月估計數：分析預算執行月度前36個月的歷史數據。利用時間序列模型，計算執行月度的最佳估計數。時間序列模型確定后一般不需變更。但隨著預算的執行，需要不斷填錄預算項目的實際發生數，當月估計數利用更新數據不斷滾動預計。
　　2　預警準則
　　預警準則是指一套判別標準或原則。用來決定在不同的情況下，是否應當發生警報以及發生何種程度的警報。按照上述規定，預警指標分為預算執行預警指標和合理性預警指標。把預算執行預警指標值的[-3％，3％]設為安全區域，(-20％，3％)u(3％。20％)設為初等危險區域，其余設為高等危險區域。當各縣級供電企業的實際發生數落入不同的區域時，該預警指標分別顯示為綠色、橙色和紅色。
　　根據警報性質，警報信息于報警當天及時傳遞給相應的管理層級。綠色警報信息傳遞給各縣級供電企業的預算專責；橙色警報信息傳遞給各縣級供電企業的財務負責人、分管財務局領導和市局預算專責；紅色警報信息傳遞給各縣級供電業的財務負責人、分管財務局領導和市局預算專責、財務部主任。
　　對于黃色和橙色警報信息，各縣級供電企業必須在5日內查找警報產生的原因。并提出相應的整改措施。
　　當實際發生數落入合理性預警指標值的[-5％，5％]時，系統無需提示；如果實際發生數超出該區間的，則需將該信息及時傳遞給各縣級供電企業的財務負責人、分管財務局領導和市局預算專責，并在預算分析報告中進行分析。
　　
　　四、財務風險的在線監控
　　
　　在線財務控制的特性表現為：快速反應、實時性和適當性、集成性和信息實時共享性。
　　
　　(一)在線監控機制的快速反應
　　適時財務監控機制是一個網絡信息系統和現代財務管理制度相融合的監控系統，他必須對企業環境的不斷變化做出快速的反應，才能不斷提高企業的競爭力。在企業管理各層級的決策中需要財務監控系統能及時和實時地提供決策支持信息。企業實時財務監控體系的快速反應強調對企業環境的變化做出敏捷的信息反饋和及時采取糾錯措施，它是現代企業生存的基礎。
　　
　　(二)監控和控制的實時性和恰當性
　　在網絡環境下。不同管理層級監控所需的信息可以實現實時和及時的提供。將計算機網絡和企業的財務預警系統融合到一起，使計算機能夠自動提供實時的監控預警。預警報告可以包括監控內容的圖像、聲音、數據、控制標準和差異，這種自動預警報告課幫助財務經理和有關管理人員順利實施適時財務監控，并針對預警報告的內容作出恰當的處理。
　　
　　(三)適時財務監控的集成性
　　從快速反應的根本要求和提高監控系統效率的角度來看，適時財務監控系統不是獨立于企業業務系統和其他管理系統的運作系統。而應是與企業其他管理系統和業務運作系統有機融合在一起的集成系統。
　　
　　(四)信息實時共享性
　　為適應市場激烈的競爭。及時做出反應決策，財務監控體系較為理想的狀態是其監控機制能夠使每一個監控層級和部門都能夠及時而恰當地共享系統的數據和信息，從而為實現監控目標作出卓越貢獻。
　　
　　五、總結
　　
　　總之，可以運用現代網絡技術，將企業的ERP系統和財務預警系統相結合，運用在線監控二層級模式，構建起初期的財務風險在線監控系統。在此基礎上不斷地完善信息支持系統，使財務風險在線監控系統的功能更好地體現。
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