上市公司財(cái)務(wù)分析方法局限性及其改進(jìn)措施

　　[摘　要]近年來，財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對財(cái)務(wù)分析的重視程度越來越高，決策者進(jìn)行決策時(shí)也趨于理性，但是由于我國的財(cái)務(wù)分析體系還不夠完善，財(cái)務(wù)分析人員對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析的結(jié)果與現(xiàn)實(shí)情況有所偏差，不能全面地反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量較低。文章針對比率分析法、比較分析法體系的不足進(jìn)行闡述，從而揭示財(cái)務(wù)分析質(zhì)量較低的原因，并提出改進(jìn)措施
　　[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)分析；方法；質(zhì)量；改進(jìn)措施
　　
　　財(cái)務(wù)分析方法作為財(cái)務(wù)分析的基本工具，在分析過程中具有十分重要的作用。由于我國對上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析起步較晚，現(xiàn)行主要的財(cái)務(wù)分析方法不能完全反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析質(zhì)量較低，不能滿足決策者的需求。
　　 　一、現(xiàn)行主要財(cái)務(wù)分析方法的局限性
　　 　(一)比率分析法 　比率分析法是以上市公司提供的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)的相對數(shù)．對企業(yè)的償債能力、獲利能力、營運(yùn)能力等財(cái)務(wù)能力進(jìn)行定量分析的一種分析方法。財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性導(dǎo)致了以此為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)進(jìn)行分析的比率分析法的局限性。
　　1.財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)屬于歷史數(shù)據(jù)，導(dǎo)致時(shí)效性缺陷。
　　財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)一般是企業(yè)的歷史資料，且其中的一些數(shù)據(jù)是估計(jì)和判斷出來的。歷史成本原則會導(dǎo)致會計(jì)數(shù)據(jù)無法對物價(jià)水平的變動作出及時(shí)調(diào)整。依據(jù)這些歷史資料計(jì)算出來的財(cái)務(wù)比率所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與實(shí)際情況有所偏差，而這樣的財(cái)務(wù)分析結(jié)果不宜作為判斷未來經(jīng)濟(jì)狀況的可靠依據(jù)。
　　2.會計(jì)處理方法和會計(jì)政策的可選擇性，導(dǎo)致可比性差。
　　根據(jù)目前的會計(jì)準(zhǔn)則的要求，同一性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)．企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際自身需要選擇不同的會計(jì)處理方式，還可以采用一定的會計(jì)估計(jì)方法。這樣就為企業(yè)操縱會計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)留下一定空間，減少了財(cái)務(wù)信息的公信力。
　　3.現(xiàn)有報(bào)表內(nèi)容的不完整性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)比率的片面性。
　　基于貨幣計(jì)量假設(shè)，現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表列示內(nèi)容偏重于可以準(zhǔn)確量化的會計(jì)事項(xiàng)，對那些在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展中起關(guān)鍵作用的非量化因素如人力資源、管理技術(shù)、企業(yè)文化等置于報(bào)表之外．以此為計(jì)算基礎(chǔ)的比率分析法無法將這些非量化因素?fù)Q算成指標(biāo)，故無法反映企業(yè)的全部經(jīng)營情況。
　　
　　(二)比較分析法存在的局限性
　　1.橫向比較分析法
　　橫向比較分析法旨在確定企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在的差異及其程度，并以此來解釋企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中所存在的問題。這種方法簡單明了，但是由于企業(yè)規(guī)模、地域、所處經(jīng)營周期的不同，給同業(yè)對比帶來困難。另外，企業(yè)在會計(jì)政策選擇上存在的差異也會導(dǎo)致同一數(shù)據(jù)之間的巨大差異。
　　2.趨勢分析比較法
　　趨勢分析比較法旨在揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變化趨勢。這種方法將同一企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，但是正如上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)本身的缺陷，趨勢分析法也有一定的局限性。其次，趨勢分析法僅能揭示某一財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的發(fā)展變化趨勢．至于其深層次的原因則無法作出更深刻的回答。再次，即使是同一企業(yè)在不同時(shí)期所處宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、經(jīng)營管理方式及偶發(fā)因素等的變化也會導(dǎo)致會計(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)異動，加大了趨勢分析法作出準(zhǔn)確分析判斷的難度。
　　
　　二、對現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析方法改進(jìn)的建議
　　
　　(一)豐富財(cái)務(wù)分析的信息基礎(chǔ)，增加財(cái)務(wù)比率的內(nèi)容
　　1.充分利用現(xiàn)金流量信息
　　企業(yè)的現(xiàn)金流量特別是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是償還債務(wù)最直接的保證。如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量超過流動負(fù)債，表明企業(yè)即使不動用其他資產(chǎn)，僅以當(dāng)期產(chǎn)生的現(xiàn)金流量就能夠滿足償還債務(wù)的需要。因此，在運(yùn)用比率分析法時(shí)，要更多地關(guān)注與現(xiàn)金流量有關(guān)的比率。雖然現(xiàn)行財(cái)務(wù)比率中已經(jīng)加大了對現(xiàn)金流量信息反映方面的指標(biāo)，但仍有近一步擴(kuò)張的余地和必要。如償債能力比率中除現(xiàn)有的現(xiàn)金流量與流動負(fù)債比率之外，可增加投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)與現(xiàn)金利息支出之比來反映本期投資活動、籌資活動等所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入額用來償還本期到期的債務(wù)利息的能力，還可以考察現(xiàn)金流動負(fù)債比等來獲得短期償債能力的現(xiàn)金比率。在營運(yùn)能力比率中也可增加資產(chǎn)與經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金流入之間的比率來評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。在盈利能力比率中當(dāng)然也可以增加反映投資活動的現(xiàn)金獲利能力比率。等等。
　　2.增加反映企業(yè)無形資產(chǎn)的信息
　　企業(yè)無形資產(chǎn)作為其獲利能力的主要來源之一，在目前的會計(jì)報(bào)表中尚未作完整的反映，尤其是能夠給企業(yè)帶來超額收益的商譽(yù)、人力資源、管理模式、企業(yè)文化等尚未在目前的報(bào)表中予以揭示和披露，財(cái)務(wù)分析方法所運(yùn)用的指標(biāo)就帶有很大的局限性。隨著會計(jì)計(jì)量的完善，這些難以入賬但確實(shí)能夠給企業(yè)帶來收益的資產(chǎn)在未來都將可能列入報(bào)表，成為財(cái)務(wù)分析的對象和信息基礎(chǔ)。屆時(shí)，財(cái)務(wù)分析比率將會更多、更全面地反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
　　3.關(guān)注報(bào)表附表和附注等信息
　　報(bào)表附表是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的補(bǔ)充報(bào)表。附注則是為便于報(bào)表使用者理解會計(jì)報(bào)表內(nèi)容而對會計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、原則、方法及主要項(xiàng)目作出的解釋。在閱讀和分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注報(bào)表附表、附注和財(cái)務(wù)情況說明書。這些資料會揭示會計(jì)報(bào)表主表中相關(guān)會計(jì)項(xiàng)目的具體內(nèi)容和影響企業(yè)經(jīng)營活動、財(cái)務(wù)活動的重大事項(xiàng)。仔細(xì)閱讀有關(guān)附表和附注，能使人們正確理解報(bào)表上所反映的信息，不至產(chǎn)生錯(cuò)誤的判斷和結(jié)論。同時(shí)，在閱讀報(bào)表時(shí)，還應(yīng)注意注冊會計(jì)師“審計(jì)報(bào)告”的意見。注冊會計(jì)師從第三者公正的立場，從專業(yè)人士的角度，對企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)是否真實(shí)、可靠、可驗(yàn)證等方面的評價(jià)，對于報(bào)表使用者是很有用的。
　　
　　(二)綜合運(yùn)用各種財(cái)務(wù)分析方法
　　由于單獨(dú)使用某一財(cái)務(wù)分析方法都有其局限性，企業(yè)應(yīng)綜合運(yùn)用多種財(cái)務(wù)分析方法，將動態(tài)分析方法和靜態(tài)分析方法相結(jié)合，定性指標(biāo)與定量指標(biāo)相結(jié)合，個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合，豐富財(cái)務(wù)比率的內(nèi)容，增加比較分析的對象和手段。利用財(cái)務(wù)比率分析法分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果時(shí)，要更多地應(yīng)用結(jié)構(gòu)分析與時(shí)間序列比較分析方法。在定量分析的同時(shí)，需要作出定性的判斷，在定性判斷的基礎(chǔ)上。再進(jìn)一步進(jìn)行定量分析和判斷。財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值具有相對性，同一指標(biāo)數(shù)值在不同的情況下反映不同的問題，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)論。如資產(chǎn)管理比率中的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)越高，一方面反映企業(yè)收賬的效率高、質(zhì)量好；另一方面也可能是由于企業(yè)的信用政策過于嚴(yán)格所致．這也會給企業(yè)帶來負(fù)面影響，喪失部分機(jī)會成本。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和評價(jià)時(shí)，單個(gè)指標(biāo)不能說明問題，要根據(jù)某指標(biāo)對其它他面可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行綜合分析，才能得出正確結(jié)論。
　　綜上所述，財(cái)務(wù)分析方法固然重要．它可以為企業(yè)財(cái)務(wù)決策、計(jì)劃和控制提供較大幫助，但是財(cái)務(wù)分析方法的局限性，要求使用者合理使用各種財(cái)務(wù)分析資料和信息基礎(chǔ)，綜合運(yùn)用各種財(cái)務(wù)分析方法作出正確的決