2016年影響最大的“黑天鵝”事件

1產油國貨幣脫鉤美元

美銀美林將沙特的貨幣里亞爾與美元脫鉤和隨之而來的貶值，列為其2016年排名第一的“黑天鵝”事件，指出“這一情況概率不大，但影響極大”。

國際能源署（IEA）此前曾表示，全球原油需求增長疲軟，而OPEC堅持不減產，原油市場供應過剩的狀況將持續到2016年底。對于原油市場而言，最關鍵一點就是中東貨幣，尤其是沙特里亞爾匯率。事實上，目前沙特外匯儲備仍然充裕，但是正在以一個相對較快的速度下滑。在美銀美林看來，強勢美元加上持續疲軟的油價，可能促使沙特放棄固定匯率，導致大量美元涌入市場，從而進一步打壓油價至每桶25美元，并將“溢出”至全球大宗商品市場和與大宗商品相關性較強的新興市場。

2中國經濟硬著陸風險30%

法國第三大銀行法興銀行列舉了可能影響2016年走勢的五大“黑天鵝”事件之一。

法興將中國經濟硬著陸風險概率維持在30%左右。法興稱，中期來看，未來10年中國可能陷入失落期的概率更高，達到40%，只不過相比硬著陸，這個過程是漸進式的。最有可能觸發硬著陸的是政策失誤，誤判金融風險規模，及整個經濟體系對結構改革的承受力。中國經濟硬著陸或者其他新興市場國家出現新的危機，都將是引發全球衰退的潛在觸發因素，可能性為10%。如果美歐俄在敘利亞和烏克蘭的進一步擦槍走火無法避免的話，爆發第三次世界大戰的可能性也決不是危言聳聽，一旦如此，世界格局會變成啥樣，這可能才是2016年人類史上最大的“黑天鵝”。

3美聯儲超預期緊縮

目前主流觀點均認為，2016年的美國加息將是溫和有節奏的，加息的速度失控可能成為2016年的“黑天鵝”。

在美聯儲加息的當下，其他主要經濟體保持寬松貨幣政策，全球流動性大概率會保持寬松。但美國失業率已經顯著下降，工資增長開始加速，可能會導致美聯儲加息節奏超預期。匯豐銀行也認為，通脹率上揚可能會使得美聯儲加快收緊貨幣政策的節奏，這將拖累經濟。

2015年9月，美聯儲FOMC決策者的預測中值為到2016年底，聯邦基金利率接近1.5%，2017年底超過2.5%。實際聯邦基金利率會從低位的大約-1.0%上升至2017年底的0.7%。如果按照這一條加息路徑走，它對經濟的拖累可能比預想的更嚴重。

4英國公投退出歐盟

法興和匯豐銀行都將英國退出歐盟列為“黑天鵝”，法興認為，其風險性高達45%。

匯豐銀行指出，如果英國退歐，整個歐洲將受影響。英國退歐后究竟是何情形仍存不確定性。如果退歐后英國仍屬歐洲經濟區成員，那么其經濟影響和完全退出相比將大不相同。從歐盟的角度看，英國的退出向其他成員國傳遞了歐盟不是單行道的信息，可能增加其他成員國退出的風險，投資者對歐盟的信心會因此遭到破壞。法興認為，盡管公投的時間不確定，但今年三季度是可能的時間節點。

5人民幣快速貶值

中國上市券商華泰證券認為，人民幣匯率快速貶值可能是2016年的“黑天鵝”。

國內外各大機構公布2016年前景預計今年人民幣將貶值5%至7%。但在美國升息前，人行宣布人民幣不再釘住美元匯率，改為參考一籃子貨幣的貿易加權匯率，被認為是政府放手讓人民幣兌美元貶值的前兆。因而有機構擔心，若中國經濟低迷不能改善，三駕馬車都難以為繼，不排除中國為刺激出口而加速人民幣貶值。一旦人民幣貶值幅度超出預期，恐刺激更多資金流出中國，退出中國相關投資，亞洲其他貨幣貶值。