加息背景下的投資方向

　　一夜暴富的投資神話就像只聞其聲、不見其形的傳說，邯鄲學(xué)步的后果也許是絞殺沒商量。面對(duì)加息、通脹，如果你只有一個(gè)雞蛋，還是穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)放銀行吧。
　　
　　2011年1月12日，天津文交所首批上市的兩件藝術(shù)品《黃河咆嘯》、《燕塞秋》面向社會(huì)公開申購，上市當(dāng)天漲幅100%、市值破億元。到3月17日停牌，交易價(jià)更是瘋狂上漲了17倍；4月6日，央行兔年第二次加息，次日股市卻不降反升，隨后幾天更是站穩(wěn)3000點(diǎn)大關(guān)；
　　倒是4月7日的油價(jià)上調(diào)給二季度投資下了最好的定調(diào)：通脹真的來了，在負(fù)利率時(shí)期，千萬別指望那點(diǎn)可憐的利息了。于是大批儲(chǔ)蓄資金開始轉(zhuǎn)向投資，貸款者又開始久違的“排隊(duì)候?qū)彙薄?br/>　　面對(duì)加息與通脹加劇，記者與銀行界人士、國內(nèi)知名金融學(xué)者及投資理財(cái)專家進(jìn)行深入探討后，對(duì)加息后的投資有了新看法。
　　
　　藝術(shù)品股票：黃粱一夢(mèng)
　　在藝術(shù)界看來，投資者對(duì)《黃河咆嘯》和《燕塞秋》的狂熱簡直荒唐至極。一名國畫泰斗給《黃河咆哮》開出的市場估值只是50萬。一軸《黃河咆嘯》，奈何津門“堰塞”？
　　而這一切竟源自份額化藝術(shù)品投資和藝術(shù)品證券化在中國的首次嘗試？
　　份額化藝術(shù)品投資是將一件藝術(shù)品分為若干份額，藝術(shù)品總價(jià)除以1就是該藝術(shù)品的總份額，每份份額初始價(jià)為1元。其交易方式比炒股更靈活：只需網(wǎng)上開戶、網(wǎng)上交易，采取T+0模式，每日15%的漲跌幅限制；而由幾家民營房地產(chǎn)企業(yè)組成的天津文交所開市不到3個(gè)月，投資門檻朝三暮四，日漲跌幅限制更從15%改到了10%，此后還出現(xiàn)月漲跌幅20%的規(guī)定。在兩幅畫卷復(fù)牌當(dāng)天，一度分別距漲停價(jià)格僅“半步之遙”，隨后突然大幅波動(dòng)，最后雙雙跌停。對(duì)很多投資者而言，暴富亂象更像是一場黃粱美夢(mèng)。
　　
　　貴金屬，絞殺沒商量
　　在國家唯一批準(zhǔn)的OTC貴金屬交易市場、交通銀行資金三方托管、12.5倍杠桿等誘人的“信任狀”下，每月都有超過100億元人民幣的交易額涌進(jìn)天津貴金屬交易所。
　　12.5倍的杠桿，意味著黃金每漲1元錢，炒家就能獲得12.5元的收益。即使2010年，黃金價(jià)格從每克230多元漲到近300元，在天津貴金屬交易所掙到錢的人還不到10%。
　　散戶的錢是如何被“絞殺”的呢？按照交易所的規(guī)則，投資者繳納8%的保證金進(jìn)行交易，然后再繳納三項(xiàng)交易費(fèi)：1.點(diǎn)差，黃金收取現(xiàn)價(jià)的萬分之八，白銀按10元/公斤繳納；2.每筆交易買賣雙向按交易金額的萬分之八繳納手續(xù)費(fèi)；3.如果客戶持倉過夜，要收取持倉金額萬分之二的過夜費(fèi)。以黃金300元/克計(jì)算，即使不過夜，一買一賣的交易成本就是為0.72元（萬分之八的點(diǎn)差＋買入時(shí)萬分之八的手續(xù)費(fèi)＋賣出時(shí)萬分之八的手續(xù)費(fèi)）。意味著金價(jià)必須一天內(nèi)上漲超過0.72元，投資者才能保本。
　　坐收漁翁之利的卻是拿不出國務(wù)院批文、占有貴金屬交易所股份74%的三家民營機(jī)構(gòu)，其注冊(cè)資金僅2000萬元，交易所手續(xù)費(fèi)收入8400萬元，試運(yùn)行第一年股東就實(shí)現(xiàn)400%的驚人回報(bào)。
　　
　　把雞蛋擱銀行？
　　去年河南“納斯達(dá)克”在一片掌聲和憧憬中拉開大幕，開業(yè)僅10天卻宣告暫停，1個(gè)月后直接宣告創(chuàng)新失敗。聞風(fēng)而動(dòng)的金融創(chuàng)新卻層出不窮，僅天津，除了文交所和貴金屬，產(chǎn)權(quán)市場等金融領(lǐng)域創(chuàng)新琳瑯滿目。
　　上周，《商界》記者拜訪北京大學(xué)金融學(xué)教授曹鳳岐先生。其間提到當(dāng)前形勢(shì)下該如何投資理財(cái)。曹教授回答：“網(wǎng)上一位微博粉絲自比一只雞蛋，問現(xiàn)在該怎么辦？我說，‘那就放銀行吧。’”
　　當(dāng)然，曹教授指的不是吃利息。
　　隨著加息的呼聲，銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品呼之欲出。一季度發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品就有3851款（是去年的1.6倍）。在3月31日出現(xiàn)的多家銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品戰(zhàn)中，一家銀行竟開出了“存1000萬付8萬元”的日息。如果這樣的理財(cái)產(chǎn)品能經(jīng)常化，“把雞蛋放銀行”還真是一種不錯(cuò)的選擇。
　　當(dāng)然，投資超短期理財(cái)產(chǎn)品也要擦亮眼睛，超短期理財(cái)產(chǎn)品一般都有募集期、起息日（收益起算日）、到期日和清算日及支付日幾個(gè)關(guān)鍵日期，從起息日開始，才真正計(jì)算產(chǎn)品收益率，整個(gè)投資期并非宣傳冊(cè)上所寫的5天或7天；還要學(xué)會(huì)計(jì)算銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率，比如一款7天產(chǎn)品的預(yù)期收益率為3%，7天的實(shí)際收益率是0.0575%，投資10萬元，收益則是57.5元；對(duì)于資金有急需計(jì)劃的投資者，產(chǎn)品贖回是否當(dāng)日到賬也需格外注意。
　　央行加息、股市遇冷、樓市受控，把錢放進(jìn)銀行，讓錢生錢，在這個(gè)夏天也許并非難事。