美國寅吃卯糧的內(nèi)需消費(fèi)不能學(xué)

　　舉債是美國消費(fèi)的核心所在，金融危機(jī)后，美國夢(mèng)變噩夢(mèng)，如今的美國消費(fèi)者已經(jīng)痛定思痛，減少借債消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄。中國執(zhí)行擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略，需要汲取美國的教訓(xùn)，避免過度刺激消費(fèi)，并注重培育中產(chǎn)階級(jí)群體。
　　
　　中國“十二五”規(guī)劃綱要明確提出：“構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變。”可以說，擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略成功與否，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的進(jìn)一步成熟有著深遠(yuǎn)意義，但在執(zhí)行這一戰(zhàn)略時(shí)，我們需要汲取以往對(duì)新政策片面理解、一哄而上、矯枉過正的做法，并參考美國的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。
　　美國的內(nèi)需消費(fèi)占GDP的70%，這常為眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家津津樂道，然而，內(nèi)需消費(fèi)并不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的仙丹妙藥，而是一把雙刃劍。次貸危機(jī)及其引發(fā)的全球金融危機(jī)，都與美國消費(fèi)者寅吃卯糧導(dǎo)致消費(fèi)畸形發(fā)展有著千絲萬縷的關(guān)系，因此，研究美國消費(fèi)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，必要而且有益。要知道，對(duì)一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式給予客觀的定論，常常需要幾十年的時(shí)間。前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘的遭遇就是一個(gè)例證。他曾因維持低利率政策帶來了美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定而備受推崇，1996年美國大選時(shí)，《財(cái)富》封面那句“真笨！誰當(dāng)總統(tǒng)都一樣，只要格林斯潘當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)主席”是對(duì)他當(dāng)時(shí)如日中天威望的最佳寫照。可是2008年，他居然上了CNN“金融危機(jī)十大罪魁禍?zhǔn)住钡拿麊?，原因恰恰是他的低利率政策和?duì)金融監(jiān)管的放任自流，導(dǎo)致了美國人揮霍無度地消費(fèi)。歷史的嘲諷值得我們細(xì)細(xì)品味。
　　
　　無節(jié)制消費(fèi)，美國夢(mèng)變噩夢(mèng)
　　美國人有個(gè)重要的人生觀：人生是旅途，走好每一步。就是說，由于生命短暫，要把“現(xiàn)在”看作“禮物”（兩個(gè)詞同為“present”），好好享受。這本身無可非議，但過度強(qiáng)調(diào)就變成了及時(shí)行樂。中國人的及時(shí)行樂還有所節(jié)制，“今朝有酒今朝醉”；美國人則是“今朝無酒舉債醉”，可以說，舉債是美國消費(fèi)的核心所在。最能說明中美不同消費(fèi)觀的就是國人耳熟能詳?shù)膬蓚€(gè)老太太的故事。金融危機(jī)前，美國老太太的消費(fèi)方式被當(dāng)作聰明和現(xiàn)代的，中國老太太則是愚蠢和落伍的；而現(xiàn)在，美國老太太無節(jié)制的舉債和過度消費(fèi)則被看作金融危機(jī)的重要根源。債是水，水則載舟，水則覆舟。
　　美國人舉債消費(fèi)有兩個(gè)大項(xiàng)，一是住房，一是汽車。住房，往往被公認(rèn)為實(shí)現(xiàn)美國夢(mèng)的標(biāo)志；次貸危機(jī)爆發(fā)后，它則成為“美國夢(mèng)的噩夢(mèng)”。最近公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年，美國房主收到喪失抵押房產(chǎn)贖回權(quán)通知的數(shù)字又創(chuàng)新高，達(dá)到287.1891萬戶，比2009年增加2%，比2008年增加28%?？梢姡钨J危機(jī)殺傷力的滯后性被大大低估了。
　　美國夢(mèng)變噩夢(mèng)，引來了人們對(duì)白宮、美聯(lián)儲(chǔ)和華爾街的譴責(zé)。但令人深思的是，CNN“金融危機(jī)十大罪魁禍?zhǔn)住敝?，名居榜首的卻是消費(fèi)者自己。想想倒也不無道理，理財(cái)最終是個(gè)人和家庭的責(zé)任，作為消費(fèi)者，你要對(duì)自己負(fù)責(zé)，寅吃卯糧，偶爾為之不失為權(quán)宜之計(jì)，一旦成為積習(xí)，必然是飲鴆止渴。
　　次貸危機(jī)不但殃及窮人，中產(chǎn)階級(jí)和富人、名流也都陷入泥潭不能自拔。雖然他們房子的價(jià)值可能從幾萬美元到幾千萬美元不等，但病根都一樣：入不敷出地舉債。我在歐迪辦公（Office Depot）的一位同事當(dāng)時(shí)身居副總裁之職，基本工資加獎(jiǎng)金、股票的收入一年不過40萬美元。職場(chǎng)上的人都知道，獎(jiǎng)金和股票的收入是不能指望的，要拿到手才能算數(shù)。他老兄倒好，2004年來到公司所在的佛羅里達(dá)州，一下子就看中了價(jià)值200萬美元的海景房。一邊是房?jī)r(jià)飛漲，一邊是銀行只付貸款利息即可供房的金融創(chuàng)新，他一咬牙買下了是自己年薪10倍的住房（在美國通常是3-4倍）。結(jié)果伴隨利息上揚(yáng)、房?jī)r(jià)暴跌，再加上股票和獎(jiǎng)金的收入時(shí)有時(shí)無，不得不忍痛賣房，全家搬到了一處租賃的公寓里，幸運(yùn)的是避免了個(gè)人破產(chǎn)。
　　我這位同事是典型的上中產(chǎn)階級(jí)（upper-middle class），而受到重創(chuàng)的還是低中產(chǎn)階級(jí)（lower-middle class）。恰恰是這樣一個(gè)龐大群體的非理性行為，才導(dǎo)致了美國有史以來最大的住房危機(jī)。這一危機(jī)的負(fù)面影響迄今還未消失，美國的住房市場(chǎng)持續(xù)低迷，截至2011年2月，約有1500萬美國人是“負(fù)翁”，比前3個(gè)月的1390萬有增無減。這意味著，美國有1/4以上房主的住房資不抵債。多么觸目驚心！
　　輿論非常關(guān)注美國的就業(yè)，因?yàn)槭I(yè)率居高不下已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間。其實(shí)，就業(yè)常常被住房所累。在美國，換工作常常意味著要搬家，房子賣不掉就不能搬家。所以，很多美國人今天面臨的尷尬是，一方面身負(fù)重債，急需就業(yè)或找到收入更高的工作，一方面卻被房子綁住，不能在更大的范圍內(nèi)尋找工作機(jī)會(huì)。我一個(gè)密歇根州的朋友是很有才華的工業(yè)設(shè)計(jì)師，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，她好不容易在德克薩斯州找到一個(gè)更好的工作，干了不到7個(gè)月卻不得不辭職，原因是密歇根的房子賣不掉，如果一定要賣，就要賠得不認(rèn)得家。她反復(fù)思量，只能打道回府。
　　擁有一輛喜歡的汽車是另一個(gè)美國夢(mèng)，可這個(gè)夢(mèng)也是用舉債的方式編織的。美國消費(fèi)者購買新車的平均貸款是27600美元，占車款的87%。金融危機(jī)期間，美國三大汽車公司中有兩家破產(chǎn)，并不得不尋求政府的救助，一個(gè)重要原因就是大量消費(fèi)者破產(chǎn)或是拖欠貸款。
　　
　　濫用信用卡現(xiàn)象觸目驚心
　　我剛到美國的1984年，同學(xué)向我介紹了信用卡這個(gè)神奇的怪物。盡管當(dāng)時(shí)我怎么也想不通，一個(gè)人怎么能憑著這張塑料卡暢通無阻。申請(qǐng)信用卡的過程可以說是我這個(gè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)制度里生活了32年的中國人最生動(dòng)的一堂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)啟蒙課。
　　我的申請(qǐng)前后被好幾家銀行拒絕，理由都一樣：沒有信用史。當(dāng)時(shí)的銀行是如何嚴(yán)謹(jǐn)?shù)匕殃P(guān)，從中略見一斑。我于是提筆給一家銀行寫信據(jù)理力爭(zhēng)：如果你不給我一個(gè)開始的機(jī)會(huì)，我的信用史從何而來？這家銀行負(fù)責(zé)客戶關(guān)系的一位高級(jí)副總裁給我回信說，只要我提供過去6個(gè)月按時(shí)付水電費(fèi)、電話費(fèi)的賬單，證明自己的信用，就可以接受申請(qǐng)。這樣，我拿到了生平第一張信用卡，也對(duì)“信用”在美國的價(jià)值留下了深刻印象，從此小心呵護(hù)。
　　在我看來，對(duì)資本主義最精辟的概括，來自美籍華裔歷史學(xué)家黃仁宇教授《中國的經(jīng)驗(yàn)》：“資本主義最顯著的特色為‘負(fù)債經(jīng)營’，亦即deficit financing。”負(fù)債經(jīng)營的基礎(chǔ)就是信用