不要在拂曉前倒下

　　披著“乙肝疫苗概念”橫行A股13年，漲了幾十倍的大牛股重慶啤酒，其最新的研究數據出來了，其進行了這么多年的研究幾乎都沒什么大進展！12月8日該股復牌，目前已經連續2個跌停板了。近期類似這樣斷崖式下跌的個股還有科力遠，以及之前的紫鑫藥業。所以說，這樣的純粹題材炒作的概念個股，終究是類似于玩賭博，就看誰是傻子接了最后一棒。
　　本周五，管理層公布了最新的CPI數據，11月CPI同比上漲4.2%，創年內新低。受翹尾因素走低等多重因素影響，今年年末到明年年初物價將繼續下行，預計12月CPI可能會降至4%以下，全年CPI可能在5.4%左右，2012年CPI可能下降到3—3.5%左右。
　　11月份數據比預期的降幅更大一些，說明前期的緊縮貨幣政策已經起到明顯作用，2012年為了保經濟增長，也許后期政策將會有所變化；估計明年1季度有可能兩次下調存款準備金率，但目前情況下不會降息，而未來貨幣政策可能在繼續保持穩健的總體基調下適度放松，公開市場可能以凈投放為主，信貸投放規模可能定向適度增加，準備金率可能會繼續適度下調，基準利率可能會保持基本穩定。
　　在預期2012年我國的宏觀貨幣政策會定向寬松的前提下，為什么股市還遲遲沒有迎來反彈上漲行情呢？這跟我們的預期也產生了差距，而主要的原因有：一方面，市場短期的悲觀情緒目前比較濃厚，而歐債危機、國內經濟下滑預期加劇、年底資金結算回籠等因素，也導致了短期市場處于迷茫憂慮之中，因此，此時資金入市和持股的意愿就更為減弱了。
　　另一方面，筆者仍然認為市場的中期轉機已經來臨。第一，宏觀調控開始完全進入保增長階段，存款準備金率下調標志著貨幣政策步入寬松周期，而財政政策未來將更加趨于積極；同時隨著保障房建設和水利建設加快，鐵路基建項目復工，民營經濟煥發活力，經濟轉型積極效果開始逐漸顯現；未來經濟增速見底回升為期也不遠了，而大盤向好運行的基礎也將會越來越牢固。
　　第二，證監會推出一系列的改革措施，推進新股發行制度市場化，解決新股高市盈率發行；完善公司發債融資制度；開始逐步建立融資與分紅掛鉤制度，解決市場過度融資問題；紅利稅收政策合理化；完善創業板退市制度等。隨著股市深層次矛盾的逐漸開始解決，市場生態環境將逐漸改善，這些措施都有利于堅定資金長期駐扎股市的信心。
　　鑒于上述情形，雖然短期內市場仍會受到歐債危機、經濟下滑等負面因素干擾，但市場的投資價值已相當明顯，調整空間有限。且隨著貨幣寬松基調基本確立，經濟數據將陸續披露和中央經濟工作會議即將召開，通脹快速下行已經進一步得到驗證和政策放松路徑將逐步明朗，市場中期向好基礎已成，建議大家莫被短期的悲觀情緒干擾，耐心等待股市春天的到來。
　　但是，隨著目前股市經過連續下跌之后，指數再次逼近2300點，并且深成指不斷日創新低，市場的情緒已經越來越悲觀了！目前部分投資者手中的套牢盤越來越嚴重，有的套牢20%，甚至30%，而此時對投資者來說已經到了心理承受底線，是該補倉？還是該割肉？割肉又下不了手，買又該買什么呢？
　　筆者認為，大家目前首先應該認清楚一個大方向，同時必須清楚自己當前的正確操作策略“此時可買股票，也可不買股票，但是絕對不是賣股票的時候。”在弄明白了這個操作策略之后，再去看看自己手中的股票是否基本面完好？是否是國家重點扶持行業，還是國家重點淘汰行業？
　　再看看該股股性是否活躍，是否有主力資金關注？最后根據不同的情況做出不同的操作策略。不要盲目地割肉，更不要此時此刻徹底失去對市場的信心。對于那些基本面完好、國家大力扶持的行業、主力資金關注的個股，筆者認為可以尋找適當時機補倉買入，而對于那些基本面出了問題、行業前景較差、股性比較弱、無主力資金關注的個股，投資者應該等待大盤反彈之際，果斷止損賣出，或者選擇其他優質品種進行換股。