多方大舉進(jìn)場(chǎng) 預(yù)期可以更高

　　本周2.02%的漲幅雖然較上周8.02%縮小，但是出現(xiàn)標(biāo)志事件，周三收盤成功站穩(wěn)60日均線，這是7月22日后的首次。如果上漲至2890點(diǎn)，季均線斜率也將向上，將形成標(biāo)準(zhǔn)的偏多格局。
　　股指期貨有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，具體體現(xiàn)在價(jià)差。升水越高，期指越看漲。然而，同樣是看漲，卻有精明和不精明之分。例如，如果全天升水最高點(diǎn)，恰好出現(xiàn)在現(xiàn)貨的最低點(diǎn)，那就令看官大呼過癮。或者，長(zhǎng)假在即，價(jià)差卻越走越高，節(jié)后果真大漲，更讓人覺得多方藝高人膽大。
　　從10月17日的文章開始，就明確說出止跌，當(dāng)時(shí)的依據(jù)是空方離場(chǎng)。之后的3周，期指看多，這是從價(jià)差的增加得出的。10月17日至21日，還沒有看到非常精明的多方。例如下跌的過程中，價(jià)差放大一段時(shí)間，接著縮小，最低點(diǎn)又放大。這就是多方還沒有具備充足的信心。但是筆者當(dāng)時(shí)認(rèn)為，瑕不掩瑜，相比過去三個(gè)月，已經(jīng)好多了。所以，下了“相比前期沒有更糟”的結(jié)論，繼續(xù)看漲。
　　10月24日至28日，就有所不同了，多方開始展現(xiàn)豐滿的羽翼。例如，24日完全抓住上漲階段。又如，每次遇到現(xiàn)貨的低點(diǎn)，期指都要高一點(diǎn)。因此，多頭訊號(hào)進(jìn)一步加強(qiáng)。
　　進(jìn)化到本周，不只力量強(qiáng)大，還要表演一些特技。例如周三收盤，收盤價(jià)差高達(dá)1.26%，這是2010年12月21日以后，收盤價(jià)差最大值。隔天果然高開，而且晚間歐美股市全部大漲。高升水仿佛是音樂家的指揮棒。
　　有人提出這樣一個(gè)問題：根據(jù)本周期指偏多，預(yù)測(cè)下周會(huì)上漲。但是，怎么保證下周期指也做多呢？
　　這是一個(gè)極佳的問題，涉及技術(shù)分析的兩個(gè)基本假設(shè)。首先，技術(shù)分析無法預(yù)測(cè)市場(chǎng)情緒還能持續(xù)多久，所以，大部分的技術(shù)分析無法得出“漲多久”和“漲多少”。技術(shù)分析能做的，就是在沒有結(jié)束看漲前，繼續(xù)持倉(cāng)；訊號(hào)一反轉(zhuǎn)，立刻平倉(cāng)。如果長(zhǎng)期交易下來，累計(jì)收益為正，就是好策略。
　　第二個(gè)基本假設(shè)，就是人（市場(chǎng)）的情緒轉(zhuǎn)變不會(huì)太快。這非常重要，如果轉(zhuǎn)換過快，跟隨者頻繁折返跑，就很難成為交易策略。就像本輪開始只是止跌訊號(hào)，雖然不強(qiáng)，但是考慮到深跌過后，如同做了噩夢(mèng)，剛起床時(shí)余悸猶存，能夠稍微做多就不容易。接下來就是逐漸加強(qiáng)，這是一個(gè)連續(xù)的過程。
　　自從4月13日開始，A股走了半年熊市。這中間有兩次反彈，一是6月21日至7月15日反彈8.83%，二是10月24日至今已經(jīng)反彈10.20%。前次反彈越過季均線后，漲勢(shì)趨緩，最后無功而返；本次也越過季均線，能否再漲還要后市驗(yàn)證。
　　以期指的角度，兩次反彈最大的不同，就是持倉(cāng)量。6月22日，持倉(cāng)量22日移動(dòng)平均線下降，空方離場(chǎng)，開啟反彈。邏輯十分合理，看空的力量消失，當(dāng)然可以上漲。然而，7月4日站上季均線后，持倉(cāng)量仍