安防視頻:行業擴容在即 趨勢性機會顯現

　　10月29日至11月1日CPSE第十三屆中國國際公共安全博覽會在深圳舉行。1500多家視頻監控、門禁、安防元器件、IP網絡集成、智能交通等行業廠商參加了會展。
　　安防視頻監控將趨于高清化。95%以上的視頻監控參展商都是主打高清化視頻監控產品和高清視頻監控行業解決方案。松下、富士、三星、派爾高等全球主要的前端高清芯片或者鏡頭廠商都展示了自己的最新前端產品，相比之下，傳統的模擬攝像機廠商展出相對較少。此次安防展傳遞出來的信號印證我們對行業發展趨勢的判斷，安防視頻監控系統的高清化時代已經來臨。
　　安防視頻市場規模將擴大。在以前的安防監控系統中前端音視頻采集設備主要為模擬攝像機等模擬信號處理設備，中間傳輸控制設備也主要為容量較小的通信傳輸設備。前端設備實現高清化數字化將帶來大容量的數據處理、傳輸、顯示，后端設備產品也需要隨之更新升級，由此將給整個安防視頻行業帶來新的市場機會。
　　前端音視頻采集設備市場空間巨大。簡單估算，前端高清設備的市場規模約為后端DVR設備市場規模的5倍左右，較大的市場空間為行業內企業提供了快速成長的機會。我們認為前端高清化時代將給整個行業帶來的趨勢性投資機會，維持行業“推薦”評級。目前海康威視前端設備營業收入已經占公司總營業收入比例的30%以上，其前端設備業務的收入有望大幅超越國內主要競爭對手；大華股份目前正在加大對前端產品的研發力度，有望受益高清化時代前端設備較高的景氣度，從而實現快速發展。