我的困惑(1)

　　 拜讀阮華先生近期大作《判斷的困惑與困惑的判斷》，很有同感。以我的切身體會，十多年來的股評寫作，十有八九都會遇到判斷的困惑，并因而帶來困惑的判斷。感覺上可以輕松下判斷的機會少之有少。因而常抱忐忑之心，苦苦思索，抓破頭皮而判斷難下。
　　 其實，阮華先生在大作中所提到的困惑同樣地是魯某的困惑。比如，2008年、2009年兩年中史無前例的天量貨幣信貸投放所造成的流動性泛濫，在三到五年的時間內(nèi)將會對中國經(jīng)濟、對股市，會產(chǎn)生怎么樣的影響？此為困惑之一。
　　 房地產(chǎn)的泡沫何時會破裂？一旦破裂，金融界將發(fā)生什么？股市將會發(fā)生什么？此為困惑之二。
　　 16家銀行今年上半年利潤4610億元，同比增長34%。如此靚麗的業(yè)績卻換來上市銀行的股價相繼造出一年來的新低。所有投資者都瞎了眼??？主流投資者的機構(gòu)大佬們是怎樣看待銀行業(yè)空前的“形勢大好”的呀？他們是否高瞻遠矚，都看到了金融業(yè)前景不妙？又或者，這些精英們都傻了眼，對銀行界大好業(yè)績視而不見而集體犯錯？又或者，精英們認為4160億利潤不可信？危機未曝之前，逃之夭夭？此為困惑之三。
　　 所有這些困惑反映到對股市的判斷上來，就造成了對市場的困惑。股市的運行處在什么階段之中？用《波浪理論》的述語來說就是當前運行什么浪。更具體地說，6124點是個什么級別的浪？充滿著困惑。
　　 一升一跌之八個浪構(gòu)成一個基本級的循環(huán)，這是《波浪理論》的核心要旨。有人問，為什么不可以是9個浪、10個浪為一次循環(huán)？艾略特的回答有點不屑——“你的兩只手每只有5個手指，為什么不是6個、7個”。
　　 我的理解是，8浪一循環(huán)是上天意志規(guī)定的(延伸浪的本質(zhì)仍然屬于8浪范疇)，這正如中國的周易一樣，卦分八個，八卦一循環(huán)，八次循環(huán)共六十四卦，演易天下大小事。
　　 我們撇開基本面，單從技術(shù)上去探討。如果將一升(5個上升推動浪)定在2001年的2245點；將一跌(三個調(diào)整浪)定在2005年的998點；由此構(gòu)成中國股市的第一次循環(huán)。這種劃浪是有充分依據(jù)的。
　　 上升5浪中的第1浪于無形之中(第1浪有事實而無數(shù)據(jù)記錄，這就象還未出現(xiàn)文字之前，中國就有史前文明的存在)，上證指數(shù)95點是第2大浪底部。
　　 第3浪從95點至1558點，上升16.4倍，是歷史上迄今為止的波動節(jié)奏明快、上升倍率最大的上升浪。其中的的子浪3，亦即3浪3，從95點至1429點，升幅為15.04倍。過程中多見向上跳空裂口，節(jié)奏更加明快。所有股票輪番上漲，既有深度也有廣度。這些都完全符合《波浪理論》關(guān)于第三浪的屬性闡述。
　　 1558點以ABC三波形態(tài)下跌至325點，為第4浪。形態(tài)清晰，調(diào)整幅度接近0.8，于《波浪理論》中規(guī)中矩。
　　 第5浪從325點至2245點，呈現(xiàn)為上升楔型。特別是5浪中的細一級5浪，更是典型而標準的上升楔型(見圖一)。上升楔型的市場背景揭示上升動力在不斷衰減，一個上升趨勢將會很快結(jié)束，遂使2245點成為5浪的頂部。
　　《波浪理論》認為，上升楔型只會產(chǎn)生于兩個地方，要么是C浪，要么是5浪。而這里的上升楔型恰恰就產(chǎn)生于5浪。所以，2245點產(chǎn)生之后，在一段很長的時間內(nèi)，我一直將其定性為第一循環(huán)第5浪。
　　 順理成章，998點就成為ABC三波調(diào)整的終點——即第一循環(huán)浪(五升三跌)的終點。順理成章，6124點應(yīng)該是第二循環(huán)的第一個上升浪——若將歷史走勢串接起來，則2245點為第1大浪；998點為第2大浪；6124點為第3大浪的第1子浪，即“3浪1”。
　　 1664點恰好在觸及95點連接998點的原始上升趨勢線上即強勁反彈，顯示上證指數(shù)的整個上升趨勢還沒有遭到破壞，上升趨勢還在延續(xù)。6124點為第3大浪之子浪1的判斷得到了強化，更加堅定了將6124點定性為3浪-1的首選劃浪。
　　 順理成章，1664點就是3浪-2中的A浪。6124點下探到1664點已經(jīng)調(diào)整了72.82%。作為一個中期浪的調(diào)整幅度，72.82%已經(jīng)足夠了，為什么不將1664點判斷為3浪-2的終點，而只判斷為3浪-2中的A浪？這是因為，6124至1664點只調(diào)整了12個月，調(diào)整時間遠遠不夠。
　　 1664點反彈到3478點，只修正了此前跌幅的40%，而且反彈時間只有9個月。作為3浪-2中的B浪好象還差了點。我因此在相當一段時間內(nèi)，將3478點首選為3浪-2中的B浪-(a)。意即3478點經(jīng)過調(diào)整之后，還有一個正常情況下升越3478點的B浪-(c)。
　　 今年在本刊發(fā)表的首篇拙怍對全年走勢的預(yù)測就是根據(jù)上述首選劃浪展開的。3067點成頂之后對此劃浪就懷疑了，今年8月，原始上升趨勢線被有效跌穿之后，徹底否定了我原先的首選劃浪。
　　 由此可見，今年以來，我對市場充滿著不解的困惑。大幅度地修正首選劃浪在我的寫作生涯中這是第一次。雖然不是主流趨勢上的方向性錯誤，確也造成了讀者的困惑。
　　 今年的開篇之作——《2011年時空探秘(之四) 》是這樣說的：“當年(2010年)指最低點為2319點，在2808點報收年線，是一顆帶489點下影線的、年度級別的錘頭！我們可以理解為2319點為上升途中的中繼型K線。若是，則2011年股市要有所作為。關(guān)于今年的上升空間，我在近期拙作中曾展望。0.5倍位置的3894點是今年會見到的。0.618黃金分割對應(yīng)的4420點也不是神話，但也可能要后延到2012年才會見到?！薄?400點一帶是極強支撐。如果宏觀經(jīng)濟使市場處于強勢，有望在2400-2550點區(qū)域內(nèi)探明今年底部。如果宏觀經(jīng)濟不佳，貨幣政策過度緊縮，使市場處于極弱勢，則下跌的極端空間在2180點?！?br/>　　 在文章中還指出，“至于2011年的反彈空間，其阻力依次為3150點、3500點和3890點。即首先要沖擊近期3186點頂部，若能成功升越，圖形上是一個向上突破的頭肩底形態(tài)。其頸線3120點，最小量度升幅目標在3921點（3120+(3120-2319)）。”“2011年是太極之后的第22年(1990-2011)、第11年(1999年)，路加斯數(shù)11的倍數(shù)對應(yīng)2011年。接2010年中繼型錘頭K線，2011年會是攀升過程中既出頂部又見中繼型底部的震蕩之年。單邊上升或單邊下跌都應(yīng)該排除。”
　　 讀者若細心觀察，從年初的這些文字中可以看出，魯某對今年的市場是困惑的。給定的空間最高可以是4420點(0.618倍反彈)，最低可以是2180點，落差2240點。現(xiàn)在，已經(jīng)將最早時的次選劃浪修正為首選劃浪。其對中長期后市的展望已在今年首篇拙作中通過圖表標示出來。圖二原繪制于2011年1月8日，為首篇拙作的插圖，現(xiàn)復(fù)制。圖中的L2已被有效跌穿，后市或向圖中的L1——998/1664的連線尋底。圖中有肯定性的標示。
　　 時至本周五(2011/09/09)，市場正向年初預(yù)測的“2400點一帶是極強支撐。如果宏觀經(jīng)濟使市場處于強勢，有望在2400-2550點區(qū)域內(nèi)探明今年底部”沖擊。
　　 現(xiàn)在看來，宏觀經(jīng)濟并不處在強勢，而是危機四伏，近期底部2437點看來早晚要跌破。還有更多的困惑下周繼續(xù)探討。