公司評級

　　夢潔家紡：
　　擴張提速支持高增長
　　國信證券給予“推薦”評級
　　2011上半年公司夢潔品牌提價幅度5-10%和直營收入比例提升，夢潔品牌毛利率同比提高6個點至41.21%，下半年公司訂貨價格基本持平，成本下移將是毛利率提高的主要因素。公司加大對寐牌新產品的開發，定價策略上考慮到真絲等產品高度漲價而階段性熨平成本致毛利率同比下滑3.5個點至52.97%，我們預計下半年伴隨原材料價格下跌和消費景氣持續，寐牌毛利率將回升至54%左右。上半年加大對加盟商支持力度，公司新增直營店74家，加盟店約190家，渠道增速達15%超額完成年初開店規劃。國內家紡消費市場快速增長，公務消費、居民升級性消費均處于增長早期，公司營銷改革和管理升級帶動未來2年渠道將高速擴張。維持“推薦”評級。
　　
　　華誼兄弟：
　　毛利率持續上升
　　國泰君安給予“增持”評級
　　2011/1H營業收入33，066萬元，較上年同期相比增長63%，其中，電影業務實現收入1.41億元，同比增長133%；電視劇業務實現收入8029萬元，與上年同期基本持平；另外，公司業務規模擴大，較上年同期相比，新增音樂、影院及游戲業務共實現營業收入3881萬元。進入下半年，在電影方面，公司計劃公映影片包括9月的《全球熱戀》、11月的《星空》等；在電視劇方面，計劃形成收入的電視劇包括：《圣天門口》、《遠去的飛鷹》等。從下半年的收入構成分析，不必過分擔心三季度的盈利情況，一方面全球熱戀將于9月公映，另一方面電視劇銷售進入旺季，我們判斷前三季度的利潤增速應該會超過60%。我們預測，11-13年EPS分別為0.35元、0.60元、1.00元。
　　
　　新華百貨：
　　業態組合將維持增勢
　　第一創業給予“強烈推薦”評級
　　上半年，百貨業態實現營業收入11.59億元，同比增長19.85%，主要增長因素為差異化經營和品牌結構調整促進各店面銷售額增長，其中去年1月30日開業的西夏店培育超預期，今年上半年已實現扭虧為盈。超市業態則繼續保持快速增長態勢，實現營業收入8.02億元，同比增長54.34%。家電業態也因多種聯動促銷，以及“家電下鄉”、“家電以舊換新”等政策推動之下，實現營業收入5.88億元，同比增長24.1%。我們認為，該三業態下半年仍將延續上半年增勢，預計百貨、超市、家電全年增速約20%、40%、20%以上。我們看好中西部區域經濟崛起催發域內消費快速釋放和消費升級，更加之物美回歸A股的題材將對公司盈利及股價產生強力拉升，維持“強烈推薦”評級。
　　
　　陽泉煤業：
　　成長能力卓越
　　齊魯證券給予“買入”評級
　　無論從集團的硬資產還是管理層的軟實力，我們認為公司的整體上市進程值得期待。目前，集團旗下的五礦、小石港礦、寺家莊礦和新元礦一期均為成熟礦井，煤炭可采儲量15.25億噸，總核定產能1760萬噸，煤種均為無煙煤。集團整體上市與關聯交易的同步解決是重大事件，我們預測：山西省將可能率先與信達資產管理公司達成妥協；假設達成創新性解決方案，陽泉煤業可能會進展最快。考慮到公司業績的快速確定性增長，以及較大的外延式成長空間，我們認為，公司具備長期投資價值。我們預測公司2011-2012年EPS為1.28元、1.55元和1.80元，按照公司2011-2012年25倍和20倍PE，對應價格區間30.92-32.08元，維持“買入”評級，建議投資者積極關注。