大成基金:等待最后靴子落地等

　　大成基金：
　　等待最后靴子落地
　　市場近日持續弱勢震蕩，大成內需增長基金擬任基金經理楊丹指出：市場將迎接最后的“靴子”落地，短期或還有下跌空間，但這正是重新布局的最好時機。
　　經濟增速減弱的擔憂以及政策持續收緊對于估值水平的壓制依然是高懸A股市場上方的“達摩克利斯之劍”。楊丹分析，一方面，謹慎觀望的投資情緒令市場資金的參與度難以迅速提升；另一方面，調控政策導致的經濟回落可能致使企業盈利還有下調空間——這將是最后的壞消息。
　　楊丹認為，政策調控效果已經顯現，經濟與企業利潤回落將逐步確認；通脹方面，雖然同比數據可能持續處于高位，但趨勢高峰已經過去。因此，政府必須在控制通脹和保持經濟平穩運行的兩難中再度做出決策，目前，更重要的任務可能是防范經濟超調風險，所以未來政策維穩甚至放松是大概率事件。
　　
　　銀河基金：
　　長線布局價值成長股
　　面對日趨復雜的市場環境，銀河基金認為，雖然短期市場仍然面臨沖擊，但一些板塊的投資價值已經顯現，因此可以積極尋找結構性的價值投資機會，并在市場的波動中長線布局價值成長股。
　　對于市場近期的快速下跌，銀河基金表示，此次市場下跌是受眾多因素的影響：首先，匯豐銀行發布的PMI預估值較上月有所下滑，國內經濟下行風險信號的釋放進一步加劇了市場對經濟下行的擔憂；其次，媒體報道南方多省市開始出現數十年一遇的旱情，糧價上漲預期導致通脹預期居高不下，從而市場對貨幣政策緊縮的預期有所加劇；與此同時，管理層表示國際板有望成行，市場擔憂這將增加A股的擴容壓力，導致市場流動性趨緊；最后，出于對歐債危機升級的擔憂，市場避險情緒開始抬頭。
　　銀河基金認為，短期風險沖擊難掩底部支撐，維持市場短期弱勢平衡的觀點。雖然短期市場仍然面臨沖擊，但是目前滬深300動態市盈率已經回落到11.55倍的歷史底部，堅實的估值底部決定了市場持續大幅調整的概率偏低。而從年初至今，A股已經經歷了較長時間去結構性估值泡沫的過程，目前一些板塊的投資價值已經顯現，因此可以積極尋找結構性的價值投資機會，并在市場的波動中長線布局價值成長股。
　　
　　景順長城基金：
　　大盤藍籌股下行空間有限
　　 針對近日震蕩的股市，景順長城精選藍籌基金經理唐咸德認為，大盤藍籌股估值處于歷史低位區間，下行空間有限。
　　目前市場的壓力來自通脹導致的緊縮政策與經濟放緩間的矛盾，景順長城精選藍籌基金經理唐咸德認為，政策相機抉擇的過程中市場方向才能漸明朗，5月宏觀數據以及下階段房價走勢成為比較重要的觀察指標。
　　具體策略上，唐咸德認為，最新公布的主要城市房價還未見明顯松動，部分城市甚至出現環比小幅上漲，預計緊縮政策仍將持續。雖然政策偏緊，如煤炭、水泥和有色等中上游行業的需求仍然比較旺盛。接下來的主要投資策略仍是精選估值較低有盈利增長的個股，倉位相機而動。看好銀行、家電和具有資源屬性的行業。
　　
　　富國基金：
　　中長期行情屬于成長股
　　富國基金副總經理、富國天益基金經理陳戈表示，從中長期來看，行情屬于成長股，而辨別成長股的關鍵是發掘公司的核心競爭力。
　　他表示，短期來看市場的關鍵詞是“價值”，以銀行股為代表的大盤藍籌股具有較高安全邊際，一旦市場預期變化，可能有較好的投資機會。而中長期來看，行情則屬于成長股。中國正進入經濟轉型期，一方面，經濟增長由出口、投資拉動向消費驅動轉變，未來消費服務業是孕育成長股的一大沃土；另一方面，隨著行業整合與技術進步的推進，產業升級中的優勝者也將為市場貢獻優質成長股。對于如何選擇成長股，陳戈表示，一是要尋找好的行業，二是尋找企業的核心競爭力。企業是否具有對手無法超越的強大競爭力，是投資的“護城河”。