標普的新總裁

　　8月5日，標準普爾將美國長期主權信用評級由“AAA”降至“AA+”，引發全球市場震蕩，隨即，美國證券交易委員會對標普下調美國主權信用評級一事展開調查。9月12日，原標普總裁德文?夏爾馬離任，其職務由原花旗銀行的首席運營官道格拉斯?彼得森接任。
　　從8月5日到8月9日的幾天時間里，來自彭博的數字顯示，全球股市總市值縮水7610億美元。處于市場輿論風口浪尖的標普為什么要撤換總裁？
　　
　　救火隊員
　　
　　現年53歲的道格拉斯?彼得森畢業于賓夕法尼亞大學沃頓商學院，并且擔任沃頓金融機構研究中心委員。從1985年進入花旗集團開始，彼得森主管過花旗銀行在阿根延、烏拉圭、哥斯達黎加及日本等地的業務。2001至2004年，彼得森擔任花旗集團的首席審計員，在花旗公司與旅行者集團合并之后，領導完成了整個內部審計隊伍的整合。
　　2004至2010年，彼得森擔任花旗銀行日本地區負責人，管理資本市場、公司與投資銀行、全球交易服務與零售銀行等業務的特許經營。
　　2010年1月，彼得森回到美國，擔任花旗集團北美子公司運營商業及零售業務的首席運營官。
　　值得一提的是，在彼得森接手花旗銀行在日本的業務時，花旗銀行由于違規經營，涉嫌洗錢交易，日本政府決定取消其在當地的營業執照。當時，這一決定甚至牽涉到了兩國政府要員。2004年，日本首相小泉考慮到和美國的關系，委派前金融經濟財政大臣竹中平藏為此事特地訪問美國，同美國金融監督管理部門進行了協商，表示準備處分花旗銀行的分支機構，希望美國方面給予理解和支持。
　　但花旗方面對美國政府做足了關系，美國政府為花旗好話說盡。甚至，美國金融監管部門派人訪問日本金融廳，居然判斷證據確鑿的花旗銀行案“沒有大的問題”，希望日本方面“慎重行事”。值得一提的是，在這次日本危機事件中，彼得森出席日本上議院聽證會，這也是日本立法機構歷史上第一次的外國證人出席。當時的彼得森與花旗現任CEO普林斯一起深鞠躬向日本立法機構謝罪，并且提出了改革方案。彼得森和普林斯的這一姿態也成為花旗在日本的一個里程碑式的紀念。經歷了這場危機，彼得森帶領花旗在2007年以108億美元收購了日本第三大證券經紀公司日興證券。
　　于是，彼得森給人留下了“救火員”和“矛盾化解者”的印象，人們很自然地聯想到彼得森執掌標普是為化解問題而來。
　　事實上，自1949年三大評級機構之一的穆迪給予美國政府AAA等級以來，這一信用等級就從未有過變化，正是這樣一個最高信用級別使美國可以很容易借到錢。1985年美國由債權國變為債務國，隨后又淪為凈債務國，債務規模越來越大，償債能力日益下降。但評級機構并未向投資人及時披露美國信用風險變動情況，依然維持其最高的信用等級，這種評級信息引導全球資本流向美國，又為美國政府增加負債提供了條件。標普公司對于美國主權債券的降級是美國有史以來第一次失去3A評級。
　　顯然，美國政府對于標普的這一舉動大為惱火，然而，有知情人透露，彼得森的上任與美國政府的調查并無直接的關系。事實上，標普從幾個月前就開始物色新的總裁人選。
　　來自《紐約時報》的消息稱，標普前任總裁夏爾馬一直想接任標普母公司麥格勞-希爾公司的CEO一職，但卻沒能如愿，而且，他作為標普公司總裁一直飽受質疑。
　　2006年，以次貸為基礎的債券正處于繁榮時期，下半年違約苗頭已隱現。但包括標普在內的評級機構依然維持對次貸產品AAA的最高級別。直到2007年7月，標普才下調了部分抵押貸款債券的信用等級。這時標普所作出的評級，被業內戲稱為“壓垮全球金融市場的最后一根稻草”。
　　這也成為美國政府目前發難標普的又一個把柄。美國政府認為正是因為標普錯誤地為12個抵押貸款證券作評級，才導致了全球金融災難的發生。除此以外，針對這次降級處理，美國政府指出其計算過程有誤，存在2萬億美元誤差。面對這種質疑，雖然標準普爾從分析報告中刪除相關數字，但仍堅持自己的降級決定。
　　事實上，美國司法部針對標普評級的調查早在美國主權信用降級之前就已經開始，只不過降級加速了這一進程。顯然，標普極需要改善與政府的關系，這時彼得森的加入就順理成章了。
　　
　　糾結的前景
　　
　　政府的發難也讓標普日子不好過，從8月5日以來，標普母公司麥格勞-希爾公司的股價下跌11%，值得一提的是，標普500指數才下跌6.3%。麥格勞-希爾公司股東認為該公司表現不如預期，要求公司進一步控制成本，并且想要回購股權。對沖基金Jana Partners LLC與安大略教師退休基金擁有麥格勞-希爾公司5%的股權，兩家股東極力建議將集團分拆成標普、標普指數、訊息媒體以及教科書出版4大區塊。 6月份，麥格勞-希爾宣布出售旗下廣播業務，并已委托摩根士丹利代尋買家。
　　來自麥格勞-希爾管理層的意見則主張將集團業務一分為二，將教育出版事業獨立出來或出售。最終的重組方案還未確定。
　　事實上，彼得森的上任，真正的原因應該是即將來臨的集團分拆、資產重組。但無論分拆重組方案如何，標普都是麥格勞-希爾公司股東利益的一個重要部分。彭博社數據顯示，標準普爾母公司麥格勞-希爾公司去年61.9億美元的收入中，27%來自于信用評級服務。
　　作為金融市場不可或缺的一部分，評級機構為債券發行方提供評級服務，這也是投資者進行決策的參考，信用評級機構的收入來源于發行方所負擔的評級費用。
　　最近，美國銀行正在推銷價值2.924億美元的抵押貸款債券，標普也把這筆債券的評級定為“AAA”。
　　不過，美國銀行已經準備為其中的2.427億美元債券提供高于標準普爾認定的損失保護，這表明投資者可能已經不再信任標準普爾授予的評級。
　　在利益驅動下，評級機構很容易被發行方“利益綁架”。來自美國中文網的消息稱， 從2008年到現在，標普經手的債券證券化已經給國際大型金融機構帶來了超過2萬億美元的損失?，F在，美國市場上有超過1.4萬種的證券化債券被標準普爾評為“AAA”，這些債券是和住房、商廈、汽車貸款或農用設備租賃資產抵押相關的。
　　美國政府不能接受的是，以美國政府征稅能力為擔保的債券還沒有這些債券有信譽。甚至，更有人指出標普對美國政府的降級行為是為了挽回在2008年次貸危機中的“誤判”。 作為全球金融市場信用體系的重要一員，標普一旦失信，這將是它最大的麻煩。
　　彼得森接手的標普，將面臨政府、公司股東和市場投資者的利益糾結。值得一提的是，美國什么時候可以重返AAA級別？歷史上，加拿大等國曾經被標普從AAA評級下調其主權信用評級，大約花了10年的時間才重新回到該最高級別。彼得森一直以來在花旗和政府積累下來的“親近”關系，未來是否可能對標普的決策造成影響，這又是一個問題。