“期貨”誕生在美國,由82位芝加哥商人發明。期貨的誕生和發展是為了規避農民和商人(現貨商和貿易商)的風險。
芝加哥很早就成為美國主要的糧食市場,更是美國大豆和玉米的主產區。但是在1848年之前,由于科技和交通的不便,糧食的供應、運輸和倉儲都存在不小的問題。在收獲季節,由于糧食大量集中上市,而糧商的囤積及運輸能力有限,因此無法購買農民手中所有的糧食,糧價就會下跌,很多糧食會腐爛掉或者被扔掉。而到了第二年的春季,當糧商需要大量向農民買糧食時,卻發現農民沒有足夠的糧食賣給他們。最終農民和糧商都損失慘重。
為了避免糧食價格大起大落,降低農民及糧商在生產、交易、運輸等方面的風險,1848年,82位芝加哥商人組建了芝加哥期貨交易所。他們用遠期合同方式,約定買賣雙方在將來的特定日期以特定價格交易糧食,降低了因價格波動給農民及糧商帶來的損失。
(摘自中國經濟出版社《漲跌沉浮——打開期貨之門,走向贏利之路》 作者:沈良 等)