杠桿率監管對商業銀行影響幾何?

　　2011年6月中國銀監會正式頒布了《商業銀行杠桿率管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對我國商業銀行杠桿率管理做出了明確規定，該文件的出臺必將對我國商業銀行經營活動產生重大影響。本文試就杠桿率監管的演進、杠桿率監管的意義、監管部門的要求以及對我國商業銀行經營管理的影響做一簡要分析。
　　
　　杠桿率監管的歷史演進
　　杠桿，就其定義而言，通常是指金融機構放大頭寸或者投資的收益率，超過自有資金直接投資于貨幣市場可獲得的收益率。對金融機構而言，杠桿有三種形式：資產負債杠桿（balance sheet leverage）、經濟杠桿(economic leverage)及內嵌杠桿(embedded leverage)，杠桿率則是用來衡量杠桿程度的大小。傳統意義上的杠桿率主要指資本對資產負債表內總資產的比率。
　　杠桿率監管歷史悠久，銀行業發展早期，資本承擔著保障儲蓄安全的重任，監管機構長期使用資本與存款比例來衡量資本充足性。20世紀30年代大危機以后，隨著存款保險制度的建立，存款人擠兌對銀行的威脅大大降低，監管機構意識到銀行損失主要來自于資產方而不是負債方，開始使用資本對總資產比例來替代資本對存款的比例來監管銀行的資本充足性，對資本充足適當水平的討論逐漸轉變為對資產風險的合理分析，由此，風險為本的資本比例（即資本充足率）的雛形開始顯露，此種情形一直持續到20世紀80年代。1988年“巴塞爾協議Ⅰ”的出臺，標志著資本充足率監管徹底取代了杠桿率監管，并成為國際社會銀行監管的主要指標。……