支付市場 誰主沉浮

在第三方支付后牌照時代，企業將出現不同的發展路徑。一種是比拼綜合實力的企業，將盡可能把觸角延伸到不同的行業。另一種是專注于某一個細分市場或某幾項細分業務。

根據艾瑞咨詢發布的最新數據，2011 年第一季度，國內第三方網上支付市場交易規模達到3650 億元，同比漲幅達102.6%。迅速膨脹的支付市場，給第三方支付行業帶來了更大的生存空間。然而，隨著越來越多的企業進入市場，競爭也愈加激烈。

再過兩個月，國內具有資質的第三方支付企業將全部浮出水面，屆時，行業洗牌不可避免。要想在市場競爭中異軍突起，創新也許是第三方支付企業未來的必經之路。

大市場 薄利潤

盡管第三方支付市場規模巨大，但也不能保證每一家企業都活得滋潤。經過十來年的發展，第三方支付行業成熟的盈利模式就是賺取手續費差價，即商家手續費與銀行手續費之差。

隨著更多的第三方電子支付企業進入市場，為爭奪市場份額，很多企業相繼推出了免費模式，使整個行業處于“價格苦戰”之中。易觀國際分析師張萌向《新財經》記者表示：“目前，第三方支付企業都已經取消了向商戶收取服務年費和接入費，這樣，第三方支付企業的利潤更加稀薄。”

央行統計數據顯示，目前，國內300 多家支付企業中，除了背靠淘寶網的支付寶、有騰訊作后盾的財付通，以及有一定口碑的獨立第三方支付企業已實現盈利外，大多數第三方支付企業仍舉步維艱。

“雖然第三方支付業只能依靠薄利多銷的方式獲得微薄的利潤空間，但是由于市場足夠龐大，這個行業未來有很大的發展空間。”繳費易CEO 周經緯告訴記者。這是一家從事線下一站式自助繳費的第三方支付公司，正在積極籌備下一批牌照的申請。

根據《辦法》規定，在全國范圍內從事支付業務的企業，其注冊資本最低限額為1 億元人民幣。周經緯坦言：“事實上，要真正成功運營一家第三方支付企業，這些資金遠遠不夠，要實現盈利，也至少需要兩到三年時間。打造一個第三方支付平臺，就如同修建一條高速公路。不同的業務是高速公路的不同分段，將各種業務都集中在一個平臺上，需要投入巨大的時間和金錢。”

“第三方支付業是一個門檻很高的行業，企業需要具備多方面的條件，要具備IT、金融方面的專業知識。更重要的是，在經營過程中要樹立長期發展的理念。”周經緯說。

第三方支付市場的不規范現象，不僅僅局限于公司運營的動機。當越來越多的企業加入到這個行業中后，由于監管制度缺失，第三方支付市場險象環生。

“由于市場同質化嚴重，特別是各項收費都被取消后，第三方支付企業只好鋌而走險，為了逐利進行非法經營。”一位業內人士說。

周經緯向記者介紹說：“我們是和一些第三方支付企業有合作的，用戶可以通過我們的自助終端，給自己的支付賬戶充值。后來發現，有些用戶的資金流水比較大，資金流水并不是簡單的繳納基本的公共服務項目。由此可以看到，還是有不少用戶運用線下第三方支付渠道實現其他電子商務服務的。”

競爭亂相引起了央行的警覺。《非金融機構支付服務管理辦法》于2010 年9 月正式生效。但這是一把雙刃劍，在規范市場行為的同時，也對第三方支付企業的經營進行了限制。

按照《辦法》規定，支付機構實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%，備付金所有權不屬于支付公司，不得私自動用。

《辦法》出臺前，第三方支付企業除了可以有一個托管行外，在其他銀行還有很多過渡賬戶，用來接收在途資金。這就使得支付企業在很多銀行都有沉淀資金，可以得到各家銀行的優惠結算費率。如今，第三方支付企業只能選擇一家商業銀行作為備付金存管銀行，此舉雖然方便央行監管，但可能給第三方支付企業帶來損失。

“托管銀行設定為一家，資金需要在不同銀行之間劃轉，這樣必然增加資金交易的成本。”張萌說。

艾瑞咨詢分析師程善寶向記者介紹說：“從長遠看，這些措施有利于行業規范，但目前，這類措施會使整個行業運營環境更加苛刻。第三方支付企業潛在的利潤被壓縮了，尤其像支付寶、財付通這類賬戶型的支付企業。”

縱深發展 創新為先

在苛刻的環境下能夠生存下來的，不見得是最強者和最智慧者，而是最靈活者。傳統商業銀行標準化支付清算服務在資金處理效率、信息流整合及個性化服務上的不足，給第三方支付行業提供了生存空間。“為企業提供定制服務和管理服務，這將是支付企業最大的利潤來源。”張萌說。

以整合企業資金鏈的匯付天下為例，目前，匯付天下專注于航空、基金等領域，“隨著牌照的發放，第三方支付企業獲得了很強的公信力，越來越多的傳統行業希望通過我們來加快資金周轉。未來，我們將在物流和商業零售領域開展支付業務，將我們的產品與行業需求結合，提供定制化服務。”匯付天下高級副總裁穆海潔在接受《新財經》記者采訪時表示。

快錢公關部負責人向記者介紹：“傳統行業將是第三方支付企業關注的重點，特別是那些電子商務發展較深入、對資金效率需求高、資金流動性大的行業，未來會成為第三方支付企業的核心業務領域。”

目前，快錢創新的電子支付清結算方案覆蓋了教育、保險、航空、服裝、網購在內的20 余個行業，將利潤率鎖定在“行業應用”上。

程善寶有個初略的估算：在航空、物流、保險、基金、教育、醫療和貿易等行業，將出現數十萬億元的新增市場空間。今后，具備兩方面特征的行業將率先被第三方支付業滲透：一是當前電子化程度不高、但電子化條件成熟或趨勢比較明顯的企業；二是傳統金融服務體系所不能完全涉及的領域。

快錢公關部負責人對記者坦言：“對支付企業而言，企業的核心競爭力在于創新。第三方支付行業進入差異化競爭時代之后，將不再僅限于價格的競爭，更多的是產品及服務的競爭。推出適應市場需求的產品，提高行業的資金效率，這樣的企業將更有生命力。”

談及創新，匯付天下推出的基金支付結算工具“天天盈”的案例不得不提。2010 年4 月，匯付天下獲得證監會備案，首家獲準開展網上基金銷售支付結算服務。用戶通過注冊“天天盈”賬號，可以持19 家銀行卡購買25 家基金公司的500余只基金產品，并享受4 折優惠費率申購基金。這讓同行們垂涎不已：“2006 年，基金業的存量規模在3 萬億元，做到1/10 的市場都可以讓一家支付企業活得滋潤。”

雖然穆海潔一直向記者強調，匯付天下將專注“天天盈”的“基金支付結算”功能，“但是，涉足基金的直銷，同時為商戶提供理財方案，也是將來第三方支付企業，特別是涉足基金支付的第三方企業考慮發展的方向。畢竟，支付功能只是行業的初級狀態，提供增值服務，才是行業長遠發展的動力。”程善寶說。

周經緯向記者介紹說：“我們的優勢就是能夠及時運用終端平臺發布會員活動信息，保持與會員的時刻互動交流。B2C 的經營模式，會定期在平臺上與自己合作的商戶和銀行，開展針對某些商品的活動。平臺足夠大，用戶規模也很大，這種模式能給企業帶來營銷效果，我們也可以獲得技術開發費等SP 商戶支持的相關費用，但我們不對商戶收取任何服務費用。”

張萌認為，為商戶提供增值服務，將是第三方支付企業新的利潤增長點。而不斷涌現的增值服務，也是打破支付寶一家獨大的關鍵。

分析人士認為，由于第三方支付涉及行業廣，一家企業不可能通吃。目前，以支付寶、財付通為代表的賬戶型企業依托購物網站優勢，瓜分了70% 的市場份額。未來，將會有不同的支付企業分散在不同的領域，形成多極的市場格局。

程善寶表示：“目前來看，賬戶型支付企業依托購物網站有自己的優勢，但這個優勢不見得會保持長久。目前，支付寶已經布局航空領域，并有意進入基金領域。現在是寡頭競爭，未來肯定會形成多寡頭競爭的局面。”

張萌認為，未來的市場格局，以支付寶為代表的依托網購市場存在的支付企業將繼續存在；而以匯付天下為代表的縱深行業的支付企業會做大做強；還有一種是繳費易這樣的企業，面向公共事業和行政繳費，同樣會在未來的市場格局中占據一席之地。

根據不同的業務類型，企業將出現不同的發展路徑。“一種是比拼綜合實力的支付企業，將盡可能地把觸角延伸到不同的行業。另一種是專注于做某一個細分市場或某幾項細分業務。”張萌說。

周經緯表示：“對于繳費易來說，支付平臺將會越鋪越大，因為我們面對的是普通老百姓，只要老百姓需要的，我們都會涉及。”

“這是一個動態的過程，支付企業都會圍繞自己的核心領域去拓展，在拓展的過程中還會碰到其他領域。他們會不斷嘗試，尋找自己的定位。”程善寶分析到。

攜手銀行 完善金融服務

支付牌照發放后，允許第三方支付企業進入更多的領域。在市場細分過程中，第三方支付企業的觸角四處延伸，涉及的業務開始與銀行業務出現交叉重合。如何面對與銀行的關系，是一個老生常談的話題，然而卻繞不開。

“第三方支付業可以說是銀行業務的補充。”周經緯對記者說，“由于銀行是唯一的金融服務機構，金融業務比較多，涉及老百姓日常繳費的柜臺數量和服務時間均有限，而繳費易的產生恰恰解決了繳費難，排長隊的現象，這給我們提供了足夠大的生存空間，同時也給銀行減輕了更多的壓力。”

第三方支付行業的發展歷程，也是與銀行不斷磨合的過程。

“一開始，很多銀行都認為與支付企業是競爭關系。比如，銀行在網關上拓展商戶的時候，發現支付企業也在做同樣的事情。這個業務發展到后期，銀行發現，這不是它們的主營業務。第三方支付企業把各方面的資源整合之后，推向市場，這樣的推廣給銀行帶來了更多的流量和客戶。現在，大部分銀行都會覺得第三方支付是銀行非常有利的補充。從這方面講，第三方支付與銀行的合作關系遠遠大于競爭關系。”穆海潔說。

程善寶認為：“支付企業實際上是傳統金融體系的有益補充。要理清銀行和第三方支付之間的關系，應該從幾個方面來看：一是主營業務，傳統金融體系做的是吸儲、投資和理財，第三方支付企業從事的是網絡支付、銀行卡收單、向用戶提供增值服務，兩者的主營業務并不相同；二是利潤來源差異，傳統金融服務體系的利潤來源，是靠利差收入和中間業務收入，而第三方支付來自于資金流水手續費和一些增值類服務收入；第三是服務對象不同，傳統的金融支付企業面向的是大中型企業，第三方支付體系服務對象是中小型企業和一些普通用戶。”

傳統金融機構提供的是標準化的金融服務，第三方支付企業提供的是定制化服務，業務創新和靈活的服務是第三方支付企業的核心競爭力。

“打個比方吧，如果說傳統的金融體系是一個機體的骨干，支付體系則是骨干中的血脈。同時，支付體 系依賴金融體系的骨干，更好地服務于整個社會經濟發展。”程善寶比喻到。

快錢CEO 關國光則看好兩者的合作：“銀行好比網通電信，而我們是互聯網企業，前者是提供基礎服務，開放業務接口給我們，我們為客戶提供增值服務。從這個角度看，第三方支付企業不論是面向企業客戶還是個人客戶，都需要加大創新，提升服務能力，這才是核心競爭力。”

記者觀察

第一批支付牌照出爐后掀起的討論熱潮，將隨時間漸漸散去。27 家拿到牌照的第三方支付企業，也將各就各位，繼續在市場中拼殺角逐。面對9 月1 日的大限，很多企業還將為獲取支付牌照繼續奔走。

在采訪過程中，一些業內人士認為，第一批支付牌照發放后，央行對于行業監督將逐漸細化，這實際上提高了行業準入門檻，加大了今后申請牌照的難度。

程善寶也認為：“未來的不確定性確實會增加。這如同考試評分，一開始，不了解考生的水平，評分標準會有搖擺，而隨著進程的深入，評分標準執行起來會愈加規范。”

事實上，尚未到9 月1 日，許多中小型支付企業的生存已岌岌可危。“首批獲得支付牌照的企業，將獲得市場先發優勢，包括率先樹立企業品牌、建立與相關領域企業的合作，并迅速進行業務拓展以搶占市場。牌照的推遲獲取，會影響后進入企業的市場占有份額。”程善寶說。

27 家企業在第一批獲得支付牌照后，其態度值得玩味。一方面，它們“野心勃勃”。拿到牌照，企業的發展空間更為廣闊。傳統行業開始向更多的第三方支付企業開放。以前只考慮選擇銀行或銀聯合作的傳統行業，如今，也可以與支付公司開展合作。另一方面，它們又“謹慎細微”。對于進入金融服務領域，它們始終恪守“支付結算”功能的信條，不敢越雷池半步。

張萌認為，在牌照發放之前，第三放支付企業在業務拓展和銀行合作方面，“國家隊”占有更強的優勢。牌照發放后，提升了民營支付企業的公信力。未來，“國家隊”與民企將站在同一起跑線上。