超發不停,A股不止

過去五年，中國GDP依然以9%的高速增長，經濟總量增長逾50%，企業效益不錯，股市里的股民自然該有個好收成。但事實是滬指從2007年的高點6124.04點高臺跳水，跌幅高達61.08%。原因很簡單，無論是IPO、增發還是配股，統統大幅超發。

五年融資金額翻五倍，股市很難不跌？

中國股市年融資金額從1990年的2.11億元到2010年的10121.30億元，翻了5000倍，而滬指從1990年末的127.61點漲到2011年10月18日的2383.49點，漲幅不過17.68倍。今年以來在A股持續低迷的情況下，融資金額截止2011年10月18日止已經達到了6312.38億元，而年底前巨無霸國企陜煤股份、中交股份等幾只大盤股正等待上市，其中中交股份更是以200億元擬融資金額奪魁年內IPO規模冠軍，另外交通銀行獲批發行不超過260億元次級債，招商銀行獲批350億A+H的配股方案，年底前還將有過千億的融資在等著廣大股民消受。

五年來新股發行速度、融資金額、首發市盈率均翻倍

每年A股的交易日僅有240天左右，從2010年開始，平均來看，每個交易日均有超過一只股票上市，也就是說每天都有企業上市“圈錢”偷著樂，與之形成鮮明對比的是兩年來股民賬戶金額損失了超過三成。

增發速度更勝IPO

別忘了還有增發。看看過去五年的每年百余家增發的數量，與1990年到1999年間屈指可數的個位數增發家數相比，叫股民情何以堪。

單筆融資金額配股奪魁

2000年左右一度盛行的配股，在近10年來大大減少，因為配股需要大股東自己掏錢來購買所持股權配的部分，已上市公司一般不愿意再出這筆錢，而且相對增發對象的確定性，個人投資者認購配股熱情的大大降低，也使得上市公司通過配股來圈錢的意愿降低。但低不代表著少，過去五年配股的公司動輒幾十億元，少的也有十數億元，家數少，圈錢可一點都不少。

分紅連融資的一半都不到

投資者抱怨A股是融資市，融資多、分紅少，甚至分紅是為了更多的融資。我們通過數據統計發現，22年來A股融資總額為44450.53億元，而分紅總額為20991.31億元，分紅連融資金額的一半都沒有到。