赫爾曼.西蒙:尋找中國的隱形冠軍

為什么德國經(jīng)濟總量不過美國的1/4，但是出口額雄踞世界第一？是因為德國擁有西門子、戴姆勒·奔馳這樣的全球巨頭？不，和國際級競爭對手相比，西門子、戴姆勒·奔馳這樣的大企業(yè)并沒有什么特別的優(yōu)勢。撐起德國經(jīng)濟和國際貿(mào)易的真正基石是那些在各自所在的細分市場默默耕耘并且成為全球行業(yè)領袖的中小企業(yè)，赫爾曼·西蒙把它們稱為“隱形冠軍”。這些企業(yè)行動迅速、市場集中、高度專業(yè)化、最大限度地努力接近客戶，從而取得市場領先地位。它們競爭對手少、利潤率足夠高、技術研發(fā)遙遙領先，所在細分行業(yè)相對封閉，優(yōu)質而不為人知，這正是投資者們苦苦追逐的投資目標。

中國的隱形冠軍

西蒙告訴我們，尋找“隱形冠軍”有幾個標準：

① 某一個細分市場的絕對領先者，以市場占有率衡量，它們是世界市場的老大或者老二（比如德國卷煙機械生產(chǎn)商Hauni占據(jù)了全球95％的市場份額）。以技術水平衡量，其技術創(chuàng)新遙遙領先于同行，人均擁有專利數(shù)甚至遠遠超過西門子這樣的世界500強公司；

② 年銷售額一般不超過10億元（除了少數(shù)的例外，樣本企業(yè)中只有4.4%的企業(yè)超過這個額度）。

③ 因為所從事的行業(yè)相對生僻、加上專注的戰(zhàn)略和低調的風格，它們又都隱身于大眾的視野之外。它們的產(chǎn)品只是用在生產(chǎn)最終消費品的制造流程當中，或者只是某種消費品的部件或原料。

西蒙發(fā)現(xiàn)一些中國公司已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的隱形冠軍，他們被稱為市場領跑者。例如，上海有家公司專門制造港口起重機，在該領域這家公司是全球最好的；在重慶，有家制造集裝箱的企業(yè)已經(jīng)占領了該行業(yè)全球17%的市場；兩三年前，商丘一家制造手機送話器的廠家也做到了行業(yè)內(nèi)最好。西蒙認為目前中國有25個、60個，甚至100個隱形冠軍。《經(jīng)濟學家》雜志上一個數(shù)據(jù)讓西蒙很感興趣，中國68％的出口來自于雇員不到2000人的小公司，中國的產(chǎn)業(yè)結構和德國的非常相似。

經(jīng)濟危機中保護金錢才重要

西蒙認為現(xiàn)在全球并不具備2008年那樣注入資金救市的能力了，隨著政府債務急劇增高，政府宏觀調控的手段也越來越有限。經(jīng)濟情況在各個地區(qū)和國家也不相同，在歐洲或更加準確地說一些歐洲國家正深陷泥潭中。德國的經(jīng)濟狀況還算良好，但問題是歐盟各個國家都唇齒相依，互相影響。而美國債臺高筑之下仍在向市場注入流動性，使美元繼續(xù)貶值，由此觸發(fā)的經(jīng)濟危機非常有可能導致新一輪的全球性經(jīng)濟衰退。

從個人投資者的角度看，股票市場的價格已經(jīng)降下來了，因為在接下來的五到十年中是否可以熬過最糟糕的經(jīng)濟危機并不確定，所以最重要的是從短期收益出發(fā)進行投資。

兩周前西蒙和一個非常精明的投資者在一起討論投資策略，這位投資者認為“雀巢公司狀況很好，雖然目前股票價格較高，但雀巢是世界上最大的食品公司，人們總是要吃飯，所以雀巢不會受經(jīng)濟危機很大影響，將會安然度過下次危機。”但西蒙認為目前更加重要的事情是規(guī)避風險，看看哪個公司能在危機中生存下來。蘋果公司在20年以后是否還能存在，這也是個未知數(shù)，更不用想到時雀巢是否也還存在。投資標準改變其它情況，目前經(jīng)濟中存在的風險很大，三周前西蒙買進了荷蘭銀行的股票，當時買入價是21歐元，現(xiàn)在價格是28歐元，西蒙正在考慮是否要賣掉。因為盡管21歐元對于荷蘭銀行來說是非常低的價格，但現(xiàn)在銀行風險很大。

西蒙從不把錢押在一個產(chǎn)業(yè)上，而是進行多元化的投資，因為“你永遠不知道哪個行業(yè)在未來可以運營的很好。”

從“中美國”到“歐非洲”

采訪當天，與記者鄰桌的兩個人是美國的政府官員，他們在談論著和中國政府的談判問題。中國和美國這兩個最大的經(jīng)濟體正緊緊地依賴著對方，所以美國人說，我們應該和中國更密切地合作，就有了這個新詞語—Chimerica，即中美國。而前段時間，一個意大利記者采訪西蒙時堅持說歐洲和非洲現(xiàn)在走的太近了，然后西蒙做了一些對比，Chimerica（中美國）和Eurfrica（歐非洲）目前擁有同樣的人口，17億人。今天非洲的人口將近十億，而四十年以后將達到20億。有些精明的投資者已經(jīng)將目光投向了非洲。他們在非洲投資是看上了那里豐富的原材料和礦產(chǎn)資源，中國已經(jīng)在非洲贏得了很大的利益。那么在未來幾十年的時間里，當這個人口爆炸到來的時候，非洲將需要為這新增加的十億人口修建房屋，這中間孕育的巨大商機簡直是讓人無法置信。

西蒙認為或許現(xiàn)在投資非洲的時機還不成熟，但在未來不久的時間里非洲會是最好的投資地區(qū)，愿意接受高風險和高回饋的投資者現(xiàn)在就可以開始投資非洲。借助在非洲的各種優(yōu)勢，西蒙已經(jīng)在非洲投資了一些建筑公司，他表示等幾年再做更大的投資。

黃金才是金錢

西蒙越來越相信黃金就是金錢。西蒙猜想，“在接下來的五到十年里，我們將在某種程度上回歸金本位貨幣制度。如果我們回顧一下美元歷史，在堅持金本位制度的200年里，美元的價值一直保持相對穩(wěn)定。但自從1971年尼克松總統(tǒng)宣布放棄金本位制度，美元就開始貶值，到現(xiàn)在已經(jīng)失去了85%到95%的價值。這是歷史上非常嚴厲的教訓。堅持金本位貨幣制度非常重要。為什么西方發(fā)達國家有那么多的公共債務？因為這些國家的人們總是在奢求自己無法支付的東西。政客們對這樣的愿望總是積極響應，否則他們就無法贏得選舉。西方發(fā)達國家有明確的限制債務的法律條文，但當危機來臨的時候，則依靠提升法律債務限額來緩解危機。美國債務限額不斷提高，歐盟也是。當然，當每一次經(jīng)濟危機來臨時，債務限額占GDP比重都要提高，以前是60%，而現(xiàn)在是80%、 90%甚至120%。這個限額并不能說明一切，而唯一可以確定的事情是，越來越多的債務人群都會走向金本位貨幣制度，因為危機還沒有結束。金本位貨幣制度意味著你可以隨意地將錢變換成黃金，而黃金會穩(wěn)定貨幣價格，所以這將限制負債人群的購買能力，從而保證貨幣價值的穩(wěn)定，從這個意義上，只有黃金才是錢。”

定價領域的NO.1

當赫爾曼·西蒙還是一個年輕的教授時，就有世界各地的公司向其求教定價方面的難題，這使他很快意識到可以走出校園把其研究的定價理論應用于實踐，幫助公司優(yōu)化定價決策。1985年，西蒙和他第一屆的博士生一起創(chuàng)立了Simon-Kucher Partners（西蒙顧和管理咨詢公司）。經(jīng)過25年的發(fā)展，該公司目前已在全球雇傭了570名職員，在17個國家成立了23個分支機構，規(guī)模比波士頓咨詢集團還要大，并且成為了管理咨詢行業(yè)中定價策略領域的隱形冠軍。

西蒙認為專業(yè)知識儲備和全球化的戰(zhàn)略是西蒙顧和成為世界級咨詢公司的兩個重要原因。在西蒙顧和570個雇員中有70名博士，保證了公司在定價專業(yè)知識方面的領導者地位，而良好的聲譽推動了其業(yè)務的迅速增長和擴張，在過去26年的發(fā)展中，西蒙顧和每年都要新開設1到3個分支機構。這正符合西蒙的“隱形冠軍”理念的擴張之路，一家企業(yè)先在一個國家的一個細分行業(yè)做到最好，然后向全球擴張，做到該細分領域全球的NO.1。

財富對話

Q：除了開辦公司，你是否還有其他投資？

A：我有許多不同的投資，如股票和房地產(chǎn)投資。此外，我還做一些風險投資。事實上，今年8月我投資的一家叫EXCWET的公司上市了。該公司制造嵌入型計算機，可以植入醫(yī)療設備，如助聽器、心律調節(jié)器，是非常高科技的產(chǎn)品，因為醫(yī)療器械需要嵌入非常小的、具備特殊性能的計算機。

Q：你如何看待婚姻中的理財管理？

A：理財對家庭非常重要。我經(jīng)常和我的太太討論。她對投資和房地產(chǎn)有非常好的直覺，我聽從她的看法。她不怎么關注各種統(tǒng)計數(shù)據(jù)，她聽從她自己的感覺。當然她有非常好的理財分析能力。而我的兒子，他從哈佛商學院畢業(yè)，他有點害羞，缺乏決斷力。因為他仍然非常年輕，缺乏對復雜事物的洞察能力。

Q：你對錢的看法是怎樣的？

A：在沒有錢的時候，你想要得到錢。當你掙到錢的時候，你開始關注如何投資或保護這些錢。在現(xiàn)在，如何保護你的財富和錢是非常具有挑戰(zhàn)性的任務。我們和一家很大的私人銀行有過接觸，銀行的工作人員說：“利用你們的機智獲取更多的收益”。而一個投資者則回應說：“我們對這些不敢興趣。我們只關注一件事情，那就是在現(xiàn)在棘手的經(jīng)濟形勢下如何保護我們的財富和金錢”。

Q：一個非常私人的問題，你會讓你的孩子接管你的公司嗎？

A：不會讓他經(jīng)營西蒙，他從哈佛商學院畢業(yè)，現(xiàn)在麥肯錫工作，我覺得他想做自己的事業(yè)，他不想進入我的公司。

Q：你還記得你的第一份薪水嗎？當時心情是怎樣的？

A：假期我在一個小村子里避暑，我和同學們在林子里工作，幫村民們植樹。我記得和同學們一起一天能種900棵杉樹，每棵樹我們得5分錢，每天我們都很努力地工作，這就是我的第一份薪水。

當然，我們非常自豪。我清楚地記得那是1962年，我15歲。 種樹掙的這些錢對我們來說是一筆不小的財富。

Q：給普通投資者一些建議吧？

A：我的建議是從你的常識出發(fā)，腳踏實地，不要隨便跟風，因為跟風有時你會贏些錢，但是風險總是很高。選公司時要看看這家公司是否真正在做一些東西，這家公司是否真的在做一些實事。人們在給普通投資者意見時總說：只做你能理解的事情。普通投資者不理解什么是企業(yè)并購，什么是高科技公司，普通投資者不具備專業(yè)投資公司所有的能力去理解他們的每一個投資行為。簡言之，我要說的是，跟隨常識，不要盲目追逐潮流和流言。如果你不跟風投資，你可能會失去一個蘋果，但是90%的蘋果潛在里都是失敗，而僅有一個蘋果會變成巨星。

Q：你認為公司CEO必備的品質應該有哪些？

A：我認為你無法去描述一個CEO。 但是在我對隱形冠軍的調查研究中，我接觸到成百上千的企業(yè)的經(jīng)理人，他們都是非常出色的領導者。你無法具體定義他們的性格，他們有些非常外向，很有個性，而有些則非常內(nèi)向。我認識一個非常內(nèi)向的人，他創(chuàng)辦了一家有3000名雇員的公司，他非常害羞，他的辦公室在頂層走廊的最后一個辦公室，而且很少出現(xiàn)。但是他卻管理著有3000雇員的公司，這是非常成功的。大企業(yè)的經(jīng)理必須非常明確他們的工作，然后盡人而用。他們是個謎，直到今天我們?nèi)詿o法解釋領導者到底該是什么樣子，為什么有些人不跟隨其他的人而是凝聚在某個人身旁？這是很難解釋的。有個關于列寧的故事，列寧在蘇伊士和瑞士學習，他的一個同班同學回憶起列寧時說，他只是個非常普通的人，沒有人能想到有一天他會成為一個領袖。所以真正讓人匪夷所思的是我們根本無法理解怎樣管理者人才能成為稱職的經(jīng)理人。我們可以說這是一個好經(jīng)理，但是我們無法用具體的詞語描述他或她。我認識一些智商非常高而且非常了解金融但是情商又非常低的人，他們認為自己比任何人都聰明等等。這真的很復雜。