FDI對中國出口貿易影響的區域差異實證分析

[摘要]運用1985年～2009年的省級面板數據分析了外商直接投資對中國出口貿易地區差異的影響。結果表明，外商直接投資對中國出口存在著明顯的促進作用，并且對東部地區的出口促進作用遠遠大于對中國中部和西部地區的出口促進作用。

[關鍵詞]外商直接投資；出口貿易；地區差異

[中圖分類號] F830.59；F752.62 ［文獻標識碼］ Ａ [文章編號] 1673-0461（2011）10-0065-06

一、中國FDI與出口貿易的現狀分析

在經濟全球化的背景下，FDI及其載體跨國公司在世界經濟舞臺上扮]著越來越重要的角色，FDI與國際貿易和國際技術轉讓共同成為推動經濟全球化的主要力量。20世紀90年代以來，中國實際利用外商直接投資呈現幾何級數增長，從1991年的43.66億美元上升到1992年的110.07億美元，增長率高達152.11%；1993年的外商直接投資為275.15億美元，增長率高達149.98%；1995年達到375.21億美元，1998年達到454.63美元。2002年FDI突破500億美元，達到527.43億美元；2004年FDI突破600億美元，達到606.3億美元；2005年FDI小幅下降，為603.25億美元；2006年～2008年，FDI呈現高速上升的趨勢，平均增長率為15.45%。2009年1月～12月，全國新批設立外商投資企業23，435家，同比下降14.83%；實際使用外資金額900.33億美元，同比下降2.6%。2010年全年我國非金融領域新批設立外商投資企業27，406家，同比增長16.9%；實際使用外資金額1，057.4億美元，同比增長17.4%，首次突破1，000億美元，創歷史最高水平，同時扭轉了2009年下降2.6%的局面（見圖1）。

從改革開放之后，中國不斷擴大對外開放領域，提高對外開放水平，促進了對外貿易快速增長。特別是2001年加入世貿組織以來，中國積極參與經濟全球化進程，抓住國際產業轉移的歷史性機遇，對外貿易贏得了歷史上最好也是最快的發展時期。2008年中國的貿易進出口總值從1978年的206億美元猛增到25，616億美元，31年增長了123倍，1978年～2008年年均增長為18.1%。2001年進出口總值為5，097億美元，2004年首次突破1萬億美元大關，2007年再破2萬億美元大關，2008年達到25，616億美元，比2001年增長了4倍多。2002年～2008年，中國進出口貿易總值以年均25.9%的速度增長。由于金融危機的影響，2009年中國進出口總額全年下降，全年進出口總額22，073億美元，比2008年下降13.9%；出口總額為12，017億美元，下降16%；進口總額為10，056億美元，下降11.2%。隨著國內外經濟環境持續改善及政府“穩出口、擴進口”政策效應的繼續顯現，中國對外貿易已經恢復到金融危機以前的水平，2010年前11個月進出口總值已經超過了歷史上最好的2008年2.56萬億美元的水平。2010年全年外貿進出口總值29，727.6億美元，比2009年增長34.7%；與2008年相比，進出口總額增長15.9%；其中，2010年12月份進出口規模刷新了上月剛剛創下的歷史最高記錄，達到2，952.2億美元，首次超過2，900億美元關口，我國外貿已由“恢復性增長”步入“實質性增長”階段（見圖2和圖3）。

中國出口增長的一個顯著特點是外商投資企業起著舉足輕重的作用，中國是目前吸引FDI的第一大國，也是世界出口貿易增長最快的國家之一，出口貿易的高速增長與外資的超高速流入有著密不可分的關系。FDI具有出口導向型特征，外商直接投資（FDI）的逐年遞增，對中國出口貿易的發展和經濟增長產生了重要的影響。1985年FDI企業出口額僅占全國總出口額的1.08%，1990年上升到12.58%，1996年為40.71%；從2000年之后，基本維持在50%以上的水平，2004年上升到57.7%，2009年為55.94%，2010年為54.65%（見圖4和圖5）。外商直接投資企業的出口增長已經成為中國出口增長的源泉，外商投資企業也已成為中國對外貿易中的重要的力量，大型跨國公司的出口更是中國出口增長和出口結構升級的主力軍。

中國的外商直接投資和出口貿易到底具有多大的相關性呢？FDI對中國不同地區出口貿易的推動作用都是一樣的嗎？本文通過建立計量模型來研究FDI對中國出口貿易的總體影響及FDI對不同地區出口貿易的影響，以期為FDI與出口貿易導向政策的制定提供決策參考。

二、文獻綜述

自Mundell（1957）[1]提出貿易與投資替代模型以來，關于出口貿易與FDI的研究不斷深入。國外相關研究大多集中在出口與外商直接投資的關系方面，具代表性的有Mundell的相互替代理論、小島清（Kiyoshi Kojima）的互補理論、Markuson Svensson的互補理論，以及Bhagwati Dinopoulos的補償投資理論?？偨Y起來他們認為外商直接投資對東道國出口貿易的促進作用包括兩個方面：一是直接效應，即通過外商投資企業自身的出口來帶動東道國的出口；二是間接效應，即外商直接投資通過對當地企業的影響促進其出口，FDI企業的出口會對東道國出口企業產生積極的外溢效應，從而帶動東道國本土企業的出口（王博，2009）[2]。Sousa（2000）[3]指出FDI出口外溢效應的主要途徑有：出口信息外溢效應，示范效應，競爭效應。其中出口外溢效應最直接的方式是東道國企業通過跨國公司海外子公司出口活動的信息外溢進行學習，因為跨國公司的海外子公司掌握了更多的國際市場供求信息。示范效應是指在與跨國公司子公司的前后向聯系中本土企業必然會模仿跨國公司的技術、管理、銷售網絡，以提高自身的出口競爭力。競爭效應是指外資企業的進入會加劇東道國內部市場的競爭，這樣必然會加劇FDI企業的“示范效應”，促進國內企業采取更有效，更先進的技術，從而增強自身的出口競爭力（Lee，2009[4]；Zwinkels Beugelsdijk，2010[5]）。

國內研究FDI對我國出口影響的成果也很豐富，文獻主要集中在FDI對我國出口數量、結構及其競爭力的影響方面；定量研究的大部分主要集中在用協整和誤差修正技術來分析兩者的關系。江小涓（2002）[6]認為外商直接投資企業對擴大中國出口規模和提升中國出口商品的結構做出了突出的貢獻。戴金平、馮蕾（2003）[7]認為中國各地區外商直接投資促進當地出口增長的程度有很大差異。周靖祥（2009）[8]認為中國省區FDI與出口之間存在正相關關系，FDI流入形成內生出口貿易增長效應，出口貿易對FDI流入起示范效應。王博（2009）[2]認為外商直接投資不僅促進我國的出口擴張，而且提升和優化了我國的出口結構，不同來源國的FDI的出口績效表現存在明顯差異。文東偉、冼國明等（2009）[9]認為FDI提升中國的出口競爭力，特別是外資參與程度很高的行業，FDI對該行業出口競爭力的促進作用非常明顯。孫綱（2010）[10]認為FDI對不同類型出口產品競爭力的影響有所不同，FDI削弱了初級產品的出口競爭力，對我國工業制成品出口競爭力的提升作用較大。

國內外豐富的研究文獻為我們理解FDI與出口貿易的關系提供了有益的啟示，關于FDI與出口貿易之間存在何種關系，已有文獻并沒有就兩者間關系形成一個完全一致的結論。而且現有的大多數研究成果基于國家視角而得出，然而像中國這樣一個幅員遼闊、區域經濟發展存在極大差距的國家里，研究不同地區的FDI與出口貿易關系，對于促進各個地區經濟發展，具有更加現實意義。

三、FDI對中國出口貿易影響的區域差異實證檢驗

（一）計量模型和變量說明

本文在Zhang Song（2000）[11]模型的基礎上，構建了如下計量模型：

ln exporti，t=α1+α2ln exporti， （t-1）+α3ln fdii， （t-1）+

α4ln pgdpi， （t-1）+α5lnDKi， （t-1）+ε

其中，i=1，2，3，…，28，代表中國的28個省市、自治區和直轄市（除了西藏、四川、重慶①）；t=1985，1986，…，2009

各變量解釋如下：

ln exporti，t：當年的出口值，以各省市每年按經營單位分的出口額計算。

ln exporti， （t-1）：上一年按經營單位分的出口額，引進這個變量主要是考慮到上一期的出口額會對下一期的出口產生較大的影響。

ln fdii， （t-1）：上一年的外商直接投資，主要是考慮到FDI對出口的滯后效應。外商直接投資所帶來的生產設施的改進，新的技術應用等總需要一定的時間，因此外商直接投資對出口的影響總存在滯后效應。

ln pgdpi， （t-1）：上一年的人均國內生產總值，以表示各地區的經濟增長速度。引進這個變量，主要是為了考察各地區的經濟增長速度對出口貿易產生的影響，從理論上講，經濟增長速度越快，對FDI的吸引力越大，進而使得FDI對出口的貢獻也越大。

lnDKi， （t-1）：上一年國內資本總額。本文以各地區每年按支出法統計的國內生產總值中的國內資本形成總額計算。這主要是為了考察國內資本會對出口產生什么樣的影響，以往的研究發現，國內資本也是影響出口表現的一個重要因素。

此外，人民幣匯率變動也對出口貿易產生影響，根據馬歇爾——勒納條件②，人民幣匯率貶值能夠提高出口額。通過計算發現，引進人民幣匯率變量會產生多重共線性的現象，原因可能是因為人民幣匯率變化會對外商直接投資和出口貿易同時產生影響，因此，本文把人民幣匯率和其他影響出口表現的因素一樣，合并到誤差項中去。

利用1985年～2009年的省級面板數據，數據均來自各期的《中國統計年鑒》、《中國對外貿易統計年鑒》和北京大學CCER經濟金融數據庫。本文采用Arellano Bond（1995）[12]以及Blundell Bond（1998）[13]提出的系統GMM（SYS-GMM）估計方法，Hansen Singleton（1982）[14]也建議使用GMM方法對帶有預期變量的動態優化模型進行估計，系統GMM首先通過一階差分解決了變量不穩定性問題，然后通過工具變量解決了內生性問題，最后通過引入滯后因變量解決了序列相關問題（祝偉大，2010）[15]。

（二）FDI對中國出口影響的總體分析

在表1中列出了對中國28個省市、自治區和直轄市相關經濟變量進行總體實證檢驗的結果，回歸結果表明：

第一，方程（1）單獨考察滯后一期的外商直接投資對中國出口的影響，系數為0.527，在不考慮其他因素的條件下，滯后一期的外商直接投資每增加1%，出口額就會增加0.527%。這說明外商直接投資促進了中國的出口貿易，在中國出口額快速上升的過程中，外資企業發揮著不可替代的作用。

第二，方程（2）是在方程（1）的基礎上考慮了上一期的出口額對本期出口的影響，可以看出，在只考慮外商直接投資與上一期的出口額時，上一期的出口增加1%，當期出口額就會增加0.503%。即上一期的出口對本期出口有著顯著的影響，說明了本期出口與上一期出口之間有很強的關聯性，它是在上一年出口的基礎上實現的。

第三，方程（3）是在方程（2）的基礎上增加了人均GDP的回歸分析，可以看出，經濟快速增長對各地區的出口貿易表現有著顯著的促進作用，即經濟增長越快，出口額增加的越快。

第四，方程（4）是綜合考慮了各個因素后的回歸分析，可以看出，滯后一期的外商直接投資每增加1%，就會拉動出口增加0.311%，即外商直接投資對中國出口有著顯著的促進作用；上一期出口增加1%，本期出口就會增加0.420%；滯后一期的人均GDP增加1%，出口就會增加0.194%；滯后一期國內資本形成總額增加1%，出口就會增加0.253%，說明除了外商直接投資以外，國內資本的增長也同樣促進了中國的出口

貿易。

（三）FDI對出口貿易影響的區域差異分析

在中國外商直接投資量和出口雙雙呈現出“東高西低”的特征。FDI流入我國的地區分布極不平衡，主要集中在東部地區，因為中國的東部沿海地區因便利的交通條件和優惠的對外開放政策而吸引了大量的FDI，東部地區FDI占全國比重在85%以上，2009年占全國的比重高達86.2%，2010年為85%；外資流入最多的廣東省占東部11省的20%～30%左右。與此同時，中、西部地區FDI占全國的比重基本低于15%。由于中部地區投資環境的改善，FDI從1991年至2004年呈逐年上升趨勢，2005年后有所波動，2008年占全國比重為8.05%，2009年為5.9%，2010年為6.5%。西部地區從2001年后維持在3%左右，2008年提高幅度較大，達到7.16%；2009年為7.9%；2010年上升為8.5%（見圖6）。在出口方面，外商直接投資在東部地區的出口總額中所占的比重逐年上升，近年來已經超過50%，東部地區FDI對當地出口貿易的貢獻已經超過內資企業，成為了出口貿易的主導力量。在中西部地區，雖然FDI和出口所占的比重近年來有所上升，但其比重仍然很小，一直低于20%的水平，在出口貿易方面東部地區的外資企業貢獻遠遠高于中西部地區（嚴兵，2006）[16]。由此發現，外資在地域格局上出現的“東高西低”梯度分布特征并未改變，側面反映了對外開放從沿海向內地的推進過程，以及FDI帶來經濟發展的區域差異性（張鵬，2010）[17]。

在表2中列出采用Panel data模型對中國東部、中部和西部的實證檢驗結果，可以得出如下的結論：

第一，只考慮外商直接投資一個變量對出口的影響時，東部、中部、西部的回歸系數分別為0.622、0.364、0.302，即東部地區的外商直接投資增加1%，出口就會增加0.622%，而在中部和西部，外商直接投資增加1%，出口分別增加0.364%和0.302%。這說明外商直接投資對東部地區出口的促進效應遠遠大于對中部和西部地區出口的促進效應。

第二，綜合考慮各個變量對出口的影響時，滯后一期外商直接投資的回歸系數在東部、中部和西部分別是0.358、0.216、0.193。即在綜合考慮各個因素時，東部的外商直接投資增長1%，出口就會增加0.358%；遠遠高于中部和西部的0.216%和0.193%。同樣也說明外商直接投資對出口的促進作用存在著明顯的區域差異效應。

第三，西部地區lnpgdpi，（t-1）和lnDKi，（t-1）的系數為負值，說明西部地區經濟的增長和國內資本投資與出口貿易的增長是負相關；即隨著西部地區內資企業的增加，反而對本地區的出口貿易產生負向的作用，進一步說明西部地區FDI企業出口與內資企業出口競爭力是負相關的。原因可能在于外商直接投資對西部地區加工貿易的影響較大，而對一般貿易有抑制作用。所以說，由于加工貿易兩頭在外的性質，FDI雖然在表面上改善了西部地區的出口貿易結構，但其實質優化作用是有限的。

四、結論及啟示

作為拉動中國經濟增長的“三駕馬車”之一，我國的出口貿易近年來獲得了長足的進步，與出口貿易的迅猛增長相伴，同期流入我國FDI也呈現出快速增長的態勢。本文利用1985年到2009年的面板數據研究了外商直接投資對中國出口影響的區域差異性，通過實證分析結果，可以得出如下的結論：

第一，外商直接投資對中國出口有著明顯的促進作用，外商直接投資對中國出口的貢獻，一方面是通過進入出口導向型的企業，直接擴大中國出口產業的規模，強化中國出口產業的國際競爭力；另一方面，外國投資企業通過產業鏈的作用，對其上游、下游產業產生連鎖效應，帶動了中國出口競爭力的提高和出口量的增長，這種出口導向的FDI對擴大中國出口規模、優化出口結構、促進產業結構升級和增強國際競爭力發揮了積極的作用。

第二，外商直接投資對出口促進作用有著明顯的地域效應，對東部地區出口的促進作用遠遠的大于中部和西部。根本原因在于中國東部地區的經濟增長速度遠遠大于中部地區和西部地區，因此吸引更多的外資企業，從而增加了本地區的出口。

第三，西部地區FDI企業出口與內資企業出口競爭力負相關，FDI對國內資本產生“擠出效應”；原因在于西部地區FDI企業一般貿易出口產生的負溢出效應超過了FDI企業加工貿易出口產生的正溢出效應，導致西部地區FDI企業出口降低了內資企業出口競爭力。

針對上述結論，本文可引申以下政策建議：

第一，中國的中部和西部應加快本地區的經濟增長速度，加大引進外商直接投資的力度，以更好的發揮FDI對出口的促進作用。特別是對于西部地區來說，應繼續貫徹中央的新一輪西部大開發戰略，改善軟、硬環境，大力促進外商對西部地區的投資。從國內各不同區域的資源稟賦和區位優勢來看，利用外商直接投資的方式需要做適當調整，東部地區應以利用外商直接投資開展一般貿易方式的高新技術產品制造業和服務業為主（李國榮，2006）[18]，而中西部地區則要以利用加工貿易方式的勞動力密集型產品制造業為主，這樣不僅有利于不同地區發揮自身比較優勢，實現區域經濟協調發展，而且也避免了地區間在利用外商直接投資上的惡性競爭。

第二，引導外商直接投資企業進入高技術附加值產業。長期以來，我國一直強調外商直接投資的引入，而忽略了對進入我國的FDI企業的引導，導致FDI過多地進入低技術產業，甚至在某些領域與我國的民族資本產生過度競爭和惡性競爭，部分擠出了我國的民族資本的發展，嚴重影響了我國的產業結構升級。由于出口結構在很大程度上取決于FDI的產業結構，因此需要對FDI企業的出口貿易產品進行嚴格管制，嚴格限制FDI企業出口貿易中低技術附加值產品，鼓勵企業出口高技術附加值產品。逐步提升中國高附加值產品的出口比例，從而迅速提升中國高附加值出口貿易產品在國際市場上的綜合競爭力（蘇振東，周瑋慶，2009）[19]。

第三，雖然外商直接投資促進中國出口貿易的增長，然而FDI對于中國經濟持續發展也帶來負面效應，如東部、中部和西部的經濟差距問題，產業結構低下問題，環境污染問題，地區收入差距問題等。在利用外資的過程中，處理好依賴FDI和自身經濟發展之間的關系，從注重FDI的數量轉變為注重FDI的質量，正確引導FDI流入合適的產業和區域，使FDI和中國經濟發展相協調，只有這樣，才能有效預防“中國式”荷蘭病③的發生（王英，2010）[20]，也才能促進中國經濟持續、快速、健康的發展，進而提升中國經濟增長的質量。

[注釋]

① 西藏外商直接投資的引進量很少，絕大多數的年份都沒有引進，因此本文不做分析；重慶和四川放在一起不合理，而如果分開，又無法獲得連續的數據，因此本文對重慶和四川也不做分析。

② 馬歇爾——勒納條件是指一國的進出口需求彈性之和大于1。按照國際收支彈性論，本國貨幣貶值，在國內外產品價格不變的情況下，將會帶來本國貿易條件的惡化，使本國產品在外國市場變得相對便宜，外國產品在本國市場變得相對昂貴，本國出口增加而進口減少。如果滿足馬歇爾——勒納條件，本國貨幣貶值能夠帶來本國國際收支的改善。

③ “荷蘭病”，它通常是指：原材料或自然資源類產品的大量出口導致本國匯率提高或本國貨幣升值，從而使勞動力密集型出口行業的國際競爭力減弱，不得不轉向國內非貿易產品，同時原材料或資源類產品出口所帶來的巨額財富也加大了國內的通貨膨脹壓力，最終出現自然資源的豐富反而拖累經濟發展的

現象。

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An Empirical Analysis of the Regional Difference

of FDI Effect on China's Export

Wang Kai 1，2，Pang Zhen1

（1. Department of Social Science，School of Humanities and Arts，Xidian University，Xi'an710071，China；

2. Northwest University，Xi'an 710127，China）

Abstract：This paper， using the panel data at the provincial level in the period from1985 to 2009， investigates the regional differences of FID effect on China's export. The result shows that FDI has obvious and positive effect on China's export and the positive effect of FDI on the export in the coastal areas is much greater than that in the central and the western areas.

Key words：foreign direct investment; export trade; regional difference

（責任編輯：李 萌）