簡析歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的成因及對中國的啟示

摘 要：歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)來勢洶洶并持續(xù)惡化，人們要問是什么造成了此次危機(jī)。通過剖析之前經(jīng)濟(jì)刺激計劃及寬松的財政政策可能帶來的不良影響，研究自身嚴(yán)重依賴外需的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問題，討論人口老齡化和僵化的高福利政策所帶來的挑戰(zhàn)，探討貨幣一體化所帶來的不利后果，我們總結(jié)歐洲的教訓(xùn)，希望中國在將來不要犯歐洲已經(jīng)犯過的錯誤，也希望中國經(jīng)濟(jì)能夠更加健康的成長。

關(guān)鍵詞：歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)；高福利政策；貨幣一體化

中圖分類號：F039 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2011）36-0006-02

一、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)及演變

本次歐洲債務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索起自希臘的財政危機(jī)。2009年10月20日，希臘政府突然宣布，2009年希臘的財政赤字占GDP的比例將超過12%，是歐盟所制定的標(biāo)準(zhǔn)的3倍多。緊接著全球三大評級公司開始下調(diào)希臘主權(quán)評級，最終將希臘主權(quán)信用評級下調(diào)至“垃圾級”。在此過程中，歐洲多國受到了波及，就連德國等歐元區(qū)的龍頭國都開始感受到危機(jī)的影響，因而歐元大幅下跌，歐洲股市暴挫，整個歐元區(qū)正面對成立十一年來最嚴(yán)峻的考驗，有評論家更推測歐元區(qū)最終會解體收場。

二、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因分析

1.盲目實(shí)行刺激計劃，陷入“救市陷阱”。世界各國為了阻止美國次貸危機(jī)的蔓延，紛紛采取了龐大的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，從而扭曲了市場資源的配置，可以說現(xiàn)在的歐洲債務(wù)危機(jī)是美國次貸危機(jī)的一種延續(xù)。2009年的全球救市行動，在本質(zhì)上還是各國政府以債治債、借債投資，這種行為的本質(zhì)是將金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)嫁到政府身上。雖然政府的救市行為遏制住了金融危機(jī)的蔓延并使得經(jīng)濟(jì)回暖，但并沒有從根本上解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的根源。同時由于一直以來都存在的政府配置資源效率低下及資金錯配等問題，政府的經(jīng)濟(jì)刺激計劃造成了全球的財政赤字攀升并最終以債務(wù)危機(jī)的形式呈現(xiàn)在了世人面前。

2.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理，過于依賴外需。以希臘為例，希臘經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)是海運(yùn)、旅游、農(nóng)產(chǎn)品出口等外向型產(chǎn)業(yè)。相對于歐盟諸國，希臘的工業(yè)制造業(yè)比較落后。因而，在國際金融危機(jī)爆發(fā)之后，其支柱產(chǎn)業(yè)受到了較為嚴(yán)重的沖擊。例如，2009年希臘旅游收入比2008年銳減達(dá)12億歐元之巨。與此同時，其國際收支逆差驟然上升，經(jīng)常項目逆差占GDP的比重在歐元區(qū)16國中居于首位。歐盟委員會的數(shù)據(jù)顯示，這些深陷債務(wù)泥潭的國家在經(jīng)常賬戶上有巨大的逆差，從而使它們依賴于外部資本投資。

3.人口老齡化嚴(yán)重，出生率降低。中國社會科學(xué)院專家尹中立認(rèn)為，歐洲債務(wù)危機(jī)的根源在于人口結(jié)構(gòu)老齡化。歐洲國家普遍面臨著同樣的問題：人口老齡化日趨嚴(yán)重、勞動力相對不足、國家的競爭力顯著削弱。而長期富裕的生活環(huán)境和良好的社會保障體系下所形成的高消費(fèi)的生活習(xí)慣很難自動作出調(diào)整，同時政客們?yōu)榱粟A得選舉必然會選擇通過舉債來維持較高的社會福利水平和生活水平，這也導(dǎo)致了財政赤字的不斷擴(kuò)大和政府債務(wù)的居高不下。

4.僵化的高福利制度。希臘的公務(wù)員隊伍十分龐大。據(jù)斯圖爾納拉斯估計，僅嚴(yán)格意義上的政府部門公務(wù)員的數(shù)量就占希臘全國勞動人口的10％。如果算上養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)等一些公共部門的從業(yè)人員，這一比例將更高。如此龐大的公務(wù)員隊伍為希臘政府帶來了巨大的財政負(fù)擔(dān)。

與之相對的是希臘社會的高福利政策。歐盟委員會的數(shù)據(jù)顯示，到2050年，希臘的養(yǎng)老金開支將上升到國內(nèi)生產(chǎn)總值的12%。而歐盟成員國的平均養(yǎng)老金開支還不到國內(nèi)生產(chǎn)總值3%。高福利使得一部分希臘人不愿意出去工作，而寧愿在家等待政府救助。這種過于優(yōu)越的社會福利制度也是造成財政赤字嚴(yán)重和政府債務(wù)負(fù)擔(dān)過重的重要原因之一。

臘的政府財政赤字間存在著一定的正相關(guān)關(guān)系。從工資水平上看，盡管希臘GDP增速始終徘徊在1%~2%之間，但實(shí)際工資增速卻一直高于5%。當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨時，政府收入顯著下降，但政府的財政支出卻是剛性的，甚至是有所增加的，那么巨額的財政赤字就將是不可避免的。相對于專家們所建議的大刀闊斧的改革，希臘的不同政黨不斷地作出各種高福利承諾來爭取選民，這也造成了高福利的惡性循環(huán)。在無力償債的情況下，政府只能“以債養(yǎng)債”，將債務(wù)的雪球越滾越大直至債務(wù)危機(jī)的全面爆發(fā)。

同時，高福利也使得社會勞動力成本急劇上升，希臘的勞動生產(chǎn)率偏低的同時勞動力成本卻居高不下，進(jìn)一步降低了希臘經(jīng)濟(jì)的活性，制約了希臘的經(jīng)濟(jì)增長，也制約了政府償債能力的提高。

5.分散的財政政策與統(tǒng)一的貨幣政策之間所存在的制度性缺陷。希臘加入歐元區(qū)使得希臘在匯率制度方面接近于完全固定匯率政策，不管在全球金融危機(jī)的影響下其國民經(jīng)濟(jì)的基本面出現(xiàn)怎樣的惡化，希臘都無法通過貨幣貶值來刺激出口及其支柱產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而這也制約了希臘政府償債能力的提高。在歐元區(qū)，希臘、葡萄牙等長期貿(mào)易逆差的國家無法通過貨幣貶值來調(diào)整其貿(mào)易失衡，這使得歐元區(qū)內(nèi)貿(mào)易失衡長期存在。德國等工業(yè)競爭力較強(qiáng)的國家長期保持著貿(mào)易順差并帶動了本國出口，進(jìn)一步加強(qiáng)了本國的經(jīng)濟(jì)競爭力，而希臘等長期貿(mào)易逆差國則與德國的差距越拉越遠(yuǎn)，這在實(shí)際上加劇了歐元區(qū)內(nèi)部諸國發(fā)展不平衡的問題。

三、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對中國的啟示

盡管目前這場起源于希臘的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延趨勢已經(jīng)得到了有效遏制，但是從我們對其爆發(fā)原因的分析中，我們可以從這場歐洲危機(jī)中學(xué)習(xí)到許多寶貴的經(jīng)驗與教訓(xùn)。

1.盡管目前中國主權(quán)債務(wù)問題并不明顯，但仍須提高警惕。此次歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的直接導(dǎo)火索便是希臘政府的高負(fù)債與高赤字，而中國目前部分地方政府也是債臺高筑。據(jù)高盛的經(jīng)濟(jì)報告顯示，預(yù)計到2009年底，中國政府總負(fù)債約15.7萬億元，約占2009年GDP的48%。銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，至2009年末，地方政府融資平臺貸款余額為7.83萬億元，同比增長70.4%。可見，目前中國政府的隱性債務(wù)正在逐步提升，特別是地方政府的財政風(fēng)險正逐步擴(kuò)大。因此，我們還是應(yīng)該采取必要的措施來完善中國的公共債務(wù)管理機(jī)制，預(yù)防可能出現(xiàn)的公共債務(wù)違約。

2.謹(jǐn)防盲目的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，謹(jǐn)防凱恩斯陷阱。中國地方政府大部分存在著根深蒂固的“GDP考核觀”。隨著國家四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃的出臺，部分地方政府再次開始大量舉債，盲目上項目，盲目地實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激計劃。同時，政府在本質(zhì)上有主動負(fù)債的愿望和機(jī)會主義行為的沖動，往往不顧社會監(jiān)督，有用未來經(jīng)濟(jì)繁榮的預(yù)期來保障自己政治前程的動機(jī)。從長期來看，被譽(yù)為“看不見的手”的市場機(jī)制才是使資源配置最優(yōu)化的手段。無論如何，政府都不能代替市場，“赤字財政”作為市場失靈時的補(bǔ)救手段并不適合長期使用。如果使用失當(dāng)，就有可能出現(xiàn)政府代替市場抉擇的現(xiàn)象，帶來更大的風(fēng)險，從而陷入“凱恩斯陷阱”。

3.加快中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，由投資出口導(dǎo)向性向消費(fèi)導(dǎo)向性轉(zhuǎn)變。希臘的債務(wù)危機(jī)與其依賴外向型產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在著緊密關(guān)系，這也警示中國過分依賴出口的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是不可取的。可以預(yù)見，隨著歐美諸國為削減財政赤字而紛紛采取緊縮的財政政策，中國在當(dāng)?shù)氐某隹谑袌霰厝粫霈F(xiàn)一定程度的萎縮。同時中國企業(yè)還必須留意當(dāng)?shù)乜赡艹霈F(xiàn)的貿(mào)易保護(hù)主義趨勢增強(qiáng)的局面，中國政府所面臨的人民幣升值壓力也會持續(xù)增加。可以說中國目前以出口為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在未來的一段歲月里將面臨著挑戰(zhàn)。

4.中國人口老齡化威脅未來的經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展，中國面臨“未富先老”難題。第六次全國人口普查的相關(guān)數(shù)據(jù)描繪了中國近十年來人口的主要變化和發(fā)展趨勢，學(xué)者從人口增長率減緩、人口年齡結(jié)構(gòu)劇烈變化等情況作出研判，認(rèn)為未來中國將面臨更加嚴(yán)重的人口老齡化考驗，而“未富先老”或?qū)⒊蔀橹袊M(jìn)入老齡化時代的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。翟振武分析說，發(fā)達(dá)國家人口老齡化從10％提高到20％，大概用了六十年時間，其中英國、法國等用了一百多年，這些國家是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)、物質(zhì)和制度準(zhǔn)備較充分的條件下面對老齡化挑戰(zhàn)的。中國老齡化的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于當(dāng)年的歐洲，僅用二十多年就會迎來嚴(yán)重老齡化的階段，“未富先老”將成為中國進(jìn)入老齡化社會所面臨的挑戰(zhàn)。

5.社會保障需量力而行，警惕“福利趕超”現(xiàn)象。從本次的歐洲債務(wù)危機(jī)中我們可以看到，過于優(yōu)厚的社會福利制度很可能成為社會的負(fù)擔(dān)，也可能成為社會經(jīng)濟(jì)增長的障礙，同時削減社會福利往往面臨著巨大的阻力，并極易造成社會的動蕩。因而中國在提高社會福利，加強(qiáng)社會保障制度建設(shè)的工作中，需要借鑒西方的經(jīng)驗教訓(xùn)，把握好“度”，避免出現(xiàn)高福利阻礙國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的局面。

社會輿論往往將社會公共品的供給不足以及現(xiàn)在中國國民儲蓄率偏高而消費(fèi)不足歸咎于社會保障制度的不到位，呼吁政府的更多介入，但事實(shí)上，政府過度干預(yù)的負(fù)面作用同樣明顯。因而，政府在進(jìn)行社會保障制度建設(shè)的過程中，首先要使社會保障水平的提高與當(dāng)前的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)，目前中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度有限，依然屬于發(fā)展中國家水平，中國在進(jìn)行社會保障建設(shè)時依然面臨著財力的限制；其次要注重初次分配，力圖在經(jīng)濟(jì)增長與福利提高中尋求平衡；最后要尊重市場機(jī)制，充分發(fā)揮市場在優(yōu)化資源配置方面的作用。

[責(zé)任編輯 劉嬌嬌]