中國通貨膨脹原因與治理措施

摘要:中國目前的通貨膨脹主要由產出缺口、貨幣信貸量過快增長、經濟結構因素變動、匯率的變化以及通脹預期造成的，而產出缺口是決定通脹的一個基本力量，在貨幣供應量指標M2中，短期內只有“真實交易貨幣”能直接對物價起推動作用。結合通貨膨脹產生的原因對中國治理現階段的通貨膨脹提出幾點建議，主要是完善CPI體系、央行實行貨幣從緊的政策、壓低房價、加快轉變經濟發展方式。

關鍵詞:通貨膨脹 CPI 原因 治理措施

中圖分類號：F120.2文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）25-0009-02

一、目前中國通貨膨脹的狀況

通貨膨脹是指紙幣的發行量超過商品流通中所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值、物價持續全面上漲的狀況。通貨膨脹的衡量是一個十分復雜的問題。目前國家統計局有六類物價指數，它們分別是: 居民消費價格指數、商品零售價格指數、農業生產資料價格指數、農產品收購價格指數、工業品出廠價格指數、固定資產投資價格指數。但人們最關注的三種，是居民消費價格指數（CPI）、工業品出廠價格指數（ PPI） 以及GDP 平減指數（ 指按當年價格計算的GDP對按固定價格計算的GDP 的比率） 。其中，CPI指標最為常用，它是反映與居民生活有關的產品及勞務的物價變動指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。根據國家統計局網站公布的數據，2011年1—6月，中國CPI為104.9、104.9、105.4、105.3、

105.5、106.4（均以上年同月為100）。從中可以判斷中國今年上半年的通貨膨脹率在5%以上，雖然仍處可控范圍，但已處于高位運行，需引起我們的關注。本文將探討是什么原因引發了通貨膨脹，又該如何治理中國現階段的通貨膨脹。

二、目前通貨膨脹的原因探索

1. 產出缺口。所謂產出缺口，就是現實產出與潛在產出的差額占現實產出的百分比，即實際產出圍繞潛在產出上下波動的程度。很多國家的央行或政府經濟部門都將產出缺口作為分析預測通脹壓力的重要指標。現實產出大于潛在產出所形成的缺口稱為通貨膨脹缺口（inflation gap）。如果現實產出大于潛在產出，經濟中存在著過度需求，經濟社會的價格水平就會普遍上升。2010年以來，中國產出缺口為正且不斷攀升，經濟呈過熱狀態，存在過度需求，導致一般價格水平普遍上升。因此產出缺口的存在，是決定通脹的一個基本力量。

2.貨幣信貸量過快增長。20世紀中葉，弗里德曼提出了現代貨幣數量論，認為通貨膨脹在本質上是一種貨幣現象，是由于流通中的貨幣數量超過實際需求量而造成的，控制通貨膨脹的措施主要是減少貨幣的供應量，因此控制貨幣供給的中央銀行最終控制通貨膨脹率。如果中央銀行保持貨幣供給穩定，物價水平也將穩定。如果中央銀行迅速增加貨幣供給，物價水平將迅速上升。為應對金融危機的沖擊，滿足快速復興經濟的需要，中國實行了寬松的貨幣政策，貨幣信貸與廣義貨幣M2持續增長，2010年末，廣義貨幣M2余額72.58萬億元，同比增長19.7%，2009年銀行貸款余額環比增長32%，貨幣投放量增速遠遠超過GDP增幅，這二者之間的巨大的差距就為通貨膨脹買下了隱患。

在貨幣供應量指標M2中，短期內只有“真實交易貨幣”能直接對物價起推動作用，分流進入資本市場的貨幣對物價只形成間接影響。短期內不可以高估貨幣對物價的推動作用。這里“真實交易貨幣”是指真正發揮商品和服務交易媒介的那部分貨幣，另一部分用于投資目的的貨幣，如買賣股票的貨幣，對消費價格的影響并不直接，而只是通過財富效應對消費品價格產生間接影響。

3.經濟結構因素變動。在經濟活動中，各個部門生產率提高的速度不一致。但是生產率提高慢的部門和非開放性部門在工資和價格等問題上都要求和其他部門享受一直的待遇，這就導致了通貨膨脹。中國經濟發展明顯呈現出如下特征：東部沿海城市對外開放程度高 經濟發展速度快 經濟效率高，而中西部企業盡管有國家政策扶持仍然相對封閉經濟效率低下，地區發展不平衡；服務業和加工業等蓬勃發展和重工業、制造業等發展緩慢，而去年的金融風暴和今年的經濟復蘇也造成了地區間和部門間發展不平衡的速度加快，這些都是造成今年通貨膨脹的因素。4.匯率的變化。現階段人民幣面臨升值的壓力，根據中華人民共和國2010年國民經濟和社會發展統計公報的數據，2010年末人民幣匯率為1美元兌6.6227元人民幣，比上年末升值3%，而且一年期美元利率遠低于人民幣利率，而中國的經濟發展又呈現出良好的態勢，所有這些，都導致了國際熱錢的不斷涌入，表現在：截至2010年末國家外匯儲備28 473億美元，比上年末增加4 481億美元。外匯流入1美元，央行就得收回去發7元人民幣，這就導致基礎貨幣增加。

5.通脹預期。通脹預期導致居民的搶購、囤積行為，由于預期具有傳遞性，通貨膨脹預期很容易在居民中形成一種主流預期，而預期又具有應用性，居民就很容易把這種預期應用到現實的經濟行為中。在這種強烈的通脹預期指引下，人們已經預感到通貨膨脹的來臨，為了避免在通貨膨脹真的到來時手中貨幣貶值，家開始對商品進行搶購囤積，這在一定程度上造成了人為的短缺局面，從而對物價產生了上漲的壓力。而通脹預期還會影響貨幣流通速度。通脹預期的應用性導致人們的搶購行為過程中，貨幣流通速度便會加快，從而增加貨幣流通量，等價于貨幣當局增加貨幣供應量的影響。

三、目前通貨膨脹的治理對策

1.完善CPI體系。我們可以感覺出，中國官方統計出來的CPI指數與實際居民生活消費價格變動不一致，這說明中國的CPI 體系存在缺陷，使政府不能準確地了解中國通貨膨脹的現狀和嚴重性，就不能采取有力的手段解決通貨膨脹的問題。中國CPI指標體系的缺陷在于官方一直在強調作為國際慣例，CPI不包括商品房價格，而且居住類權重過低（13% 左右，國際慣例是 30% 以上），其基數過低，而食品類占 CPI 權重為 33.6%，食品類通常是通貨膨脹最后波及的環節。（1）建議按照收入的高、中、低，推出CPI的分類指數，并且要及時根據現實情況，改進居民收入統計的分組標準。（2）將商品房價格納入其中，同時合理的調整各方面的比重。（3）要逐年對分類權重進行微調，以體現權重的變化，保證CPI數據的完全真實、準確。

2.央行實行貨幣從緊的政策。中國通貨膨脹的實質是貨幣問題，資金過多地流向地產部門以及與地產相關的行業，造成其他行業，主要是食品等由中小企業投資的行業資源不足，供給下降，故物價上漲，而現在中國的房地產出現泡沫，如果不遏制可能會出現崩盤的現象，到時候經濟損失更加慘重，因此得通過央行實行從緊的貨幣政策來解決，其中最主要的手段是提高法定存款準備金率。

3.抑制房價過快上漲。房地產價格在整個價格體系中，處于基礎價格的重要地位，住房作為價值量最大的生活資料，必然納入勞動力再生產成本，因而住房價格作為勞動力要素價格之一，也就影響到商品的生產成本，最終影響到一切商品的價格。2009年以來，隨著中國經濟的逐漸復蘇，房價再次暴漲又引起了人們對房地產泡沫討論的升溫，一些熱點區域的房價甚至一個月上漲超過10%，一年上漲超過100%。國家雖然出臺了一系列政策抑制房價過快上漲，已經起到了一些作用，但是對房子的消費依然占到了居民一生收入的絕大部分。所以目前抑制房價過快上漲對于緩解通貨膨脹的壓力至關重要。

4.加快轉變經濟發展方式。在轉變經濟發展方式上，國外的發展早已積累了很多的經驗。如英國在治理其1979—1981年的通貨膨脹中，多次調整工業結構，提高競爭力，在工業結構調整方面采取了建設性干預政策，即增加對高技術工業的財政幫助，刺激傳統工業企業在改造中大量運用新技術工藝，倡導競爭，實行國有企業的私有化，鼓勵職工持股等。而法國在治理經濟危機時以科技進步為推動力，加速產業結構調整，為陷入衰退的傳統部門注入了新的活力，為企業發展創造了良好的環境，同時收縮傳統工業，大力發展高新技術產業，實現產業結構升級，由勞動和資本密集型向資本密集型轉化。中國在解決現有問題上也應借鑒其方法，采取宏觀調控，以干預手段保持市場價格的基本穩定，加快轉變經濟發展方式，主要措施歸納起來有以下幾點：（1）調整工業結構，收縮傳統工業，大力發展高新技術產業；（2）實現產業結構升級，由勞動和資源密集型向資本密集型轉變。通過上述措施，努力將勞動生產率的速度提高到快于要素成本提升速度的水平，提高要素投入產出率和全要素生產率。這樣，才能根本解決成本推動所導致的通貨膨脹威脅，最終促進經濟在長期內快速、平穩地發展。參考文獻:

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