有效糧源降需求增 東北稻米或將上漲

6月下旬，隨著國內粳稻米供給量持續減少，以及南方‘旱澇急轉’災情不斷加重，加之玉米等相關品種的持續強勢、國際米價的再次沖高等眾多利好因素的支撐，自3月末以來一直處于平穩僵持的東北粳稻米行情略有抬頭，市場購銷有所好轉，個別地區價格小幅上揚，加工企業等主體開機生產熱情提高，稻米外銷量有所增加，其中黑龍江長粒及吉林超級稻米表現明顯。隨著當前稻米市場上的利好因素不斷釋放，以及從供需基本面、國家政策情況來看，筆者個人認為近期東北粳稻米市場或將迎來一波上漲的行情，但整體漲幅相對有限。

成本高零利潤

市場供給依賴東北

6月下旬，東北地區粳稻米行情略有抬頭，持續弱勢低迷的市場購銷狀況趨向活躍，局部地區價格也呈現小幅上漲的態勢，其中黑龍江省長粒稻米及吉林省超級稻米表現明顯，其中截止6月24日，黑龍江長粒大米出廠價集中在2.15-2.38元/斤，較上周上漲0.01-0.03元/斤；吉林省超級稻米出廠價集中在2.2-2.3元/斤，較上周略漲0.01-0.02元/斤；同時受其他品種上漲的帶動，黑龍江個別地區圓粒稻米也略有上揚，幅度一般在0.01元/斤。

雖然國家緊縮貨幣政策持續加強，導致企業貸款難度加大，但由于當前東北地區農民手中基本無糧，糧源絕大部分掌握在集團、企業及貿易商手中，而其庫存均為年前高價糧，且隨著存款準備金率的持續提高，當前企業貸款利息每個月就高達0.008-0.01元/斤，在去掉損耗、烘干等費用，導致成本大幅提高，據黑龍江鶴崗部分米業生產廠長反映，當前出米率70%的圓粒稻谷成本在1.51-1.53元/斤，而當前大米的銷售價格一般在2.10元/斤，企業加工無利潤甚至虧損，因此十分無奈的挺價惜售，庫存糧源不可能虧損出售。

此外，雖然當前東北三省粳稻余糧仍在700-800萬噸，市場供給壓力較大，但由于蘇皖地區粳稻余糧已經見底，且南方主銷區商家庫存基本銷空，近期或將展開新一輪的備貨，可以說后期國內粳稻米市場供應將以東北稻米為主，而當前距離南北產區新季粳稻上市還有3個多月的時間，一旦東北有糧主體仍堅持挺價不出糧，市場必將出現供給的缺口，價格上漲僅是時間問題，然而在國家政策的調控下，后期上漲幅度也不會太大，同時粳稻米市場很難出現去年的獨立行情，與秈稻米及玉米、小麥等相關品種的聯系性將增大。

洪澇災害加重

需求放大拉升米價

進入6月份，南方江浙兩湖贛等地區洪澇災情不斷加重，市場需求有所放大，部分商家及居民備貨補庫意愿提高，及市場供給量的減少，秈稻米及蘇皖地區粳稻米價格開始持續小幅上漲，市場流通量明顯增多，雖然東北粳稻米走貨情況依然不理想，且價格整體依然維持穩定，但由于相關品種的走高，以及商家庫存所剩不多，同時洪澇災情不斷加重，部分主銷區經銷商備貨意愿增強，紛紛加大對產區東北米的采購力度，其中杭州、廣州、武漢、長沙及南昌等地相對突出，預計近期東北米價格行情將會有一波小幅度上揚的態勢，市場流通狀況也有望好轉。

與此同時，南方新季早秈稻已經進入灌漿期，據中華糧網奔赴湖南及江西的考察來看，目前整體長勢相對良好，雖然播種早期遭遇低溫、中期受旱、后期洪澇迫害，個別地區質量及產量將會出現雙降的局面，但由于播種面積的增加，今年總產量有望與去年持平。而對于新季度早秈稻開秤價格及收購形勢，市場人士均持積極樂觀的態度，認為開秤價格將在1.1-1.15元/斤之間運行，國家托市收購預案很難啟動。筆者個人認為，今年早秈稻價格高開已經無可爭議，但后期能否突破1.2元/斤，個別地區有可能，但整體價位將運行在1.1-1.15元/斤，畢竟國家政策仍在積極的調控，然而同時我們也需關注益海等大集團及一些游資的收購動向。

今年早秈稻收割上市的集中期將在7月中下旬，而屆時國內粳稻米市場供應將以東北稻米為主，一旦早秈稻收購價格高走且主體互相競爭激烈的話，必將給東北地區粳稻米市場帶來支撐，加之國有糧庫手中基本無糧，繼續調控市場難度較大，而掌握糧源的集團及企業可能繼續挺價惜售，同時隨著中秋、國慶等需求消費旺季的來臨，中華糧網分析認為，東北粳稻米市場仍將維持強勢行情，局部地區價格有望小幅走高，但建議主體操作上應理性，庫存多成本高的一定要以銷定產，以所定利潤為根本。

國際米價走高

稻米行情謹慎樂觀

6月份以來，受美國新季稻谷播種延遲，及泰國、越南等主要大米出口國遭受干旱的影響，國際大米價格持續高位上揚，其中出口第一位的泰國出口均價518美元/噸，環比上漲3%。另據報道，泰國即將于7月3日舉行大選。英祿的為泰黨為爭取農民選票，承諾當選后將以每噸1.5萬泰銖（3175.2元）向農民購入未碾磨大米；及以每噸2萬泰銖（4233.6元）購入泰國香米，比現時市價分別高約70%和46%。業內人士預計，如果主張直接向農民買米的在野為泰黨順利勝出，泰國大米出口量可能會下跌一半。一旦泰國大米出口量下降，必將導致國家米價的持續走高，從而給國內大米市場帶來利好支撐。

6月22日，國家發改委公開表示，預計今年6月份價格總水平同比漲幅將高于5月份。這意味著，CPI將創下35個月以來新高。事實上，6月CPI高于5月的預期已經在市場形成。國泰君安的報告預計，6月份CPI同比增速可能達到6.2%的高位；銀河證券、野村證券、德意志銀行等多家機構預計6月CPI或達到6% 左右。此外，近期生豬價格不斷上漲，加之長江中下游地區旱澇交替，使得糧食價格走高的擔憂不斷，國家發改委有關負責人坦承，下半年糧食價格仍將保持溫和小幅上升的態勢。

雖然物價不斷上漲，通貨膨脹壓力加大，但在國家各項政策的有效調控下，農產品市場價格很難出現較大的波動，而作為口糧的稻米市場受到的監督調控也是最為明顯的。因此，中華糧網分析認為，雖然國內稻米市場長期行情走勢依然看好，平穩趨升將是市場發展的主流趨勢，但在政策調控的大前提下，我們只能謹慎樂觀的看待市場，不要盲目追漲，無論是即將上市的早秈稻還是相對穩定的粳稻米市場，我們在操作上仍以謹慎為主，時刻關注國家政策最新動態。